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2012-05-24 作者:記者 周武英/綜合報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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據(jù)外媒報(bào)道,臉譜上市才三天,監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)其主承銷(xiāo)商摩根斯坦利進(jìn)行調(diào)查,主要是關(guān)于該投行是否有選擇地在股票上市之前發(fā)表了對(duì)其不利的負(fù)面報(bào)告。 臉譜以高定價(jià)進(jìn)行了其IPO,然而在納斯達(dá)克證券交易所首日上市便上演發(fā)行價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn),在承銷(xiāo)商集體“保駕”下,勉強(qiáng)收于38.23美元,略高于38美元的發(fā)行價(jià)。交易頭三天,公司股票價(jià)格下跌約19%,給無(wú)數(shù)投資者當(dāng)頭一棒,也引發(fā)了對(duì)臉譜IPO的質(zhì)疑。 據(jù)報(bào)道,摩根斯坦利在臉譜上市首日采取了所謂的“綠鞋機(jī)制”。臉譜的承銷(xiāo)商獲得了最多15%的超額配售,一旦面臨破發(fā),投行會(huì)以發(fā)行價(jià)買(mǎi)回這些股份,從而穩(wěn)住股價(jià)。包括摩根在內(nèi)的11家華爾街銀行被迫買(mǎi)入6300萬(wàn)股,價(jià)值23億美元,其中主承銷(xiāo)商大摩在首日交易的最后20分鐘買(mǎi)進(jìn)了所有在38美元附近的股票,約合20億美元。資料顯示,臉譜在上市前增加了“綠鞋期權(quán)”的數(shù)額,即其承銷(xiāo)商可超額配售股份數(shù)額由5061萬(wàn)股增加至6319萬(wàn)股。 很多分析師認(rèn)為,作為臉譜的主要承銷(xiāo)商,摩根斯坦利似乎對(duì)臉譜估值過(guò)高。據(jù)傳,在臉譜IPO之前就有部分股東選擇拋售公司股票。到底這一切的背后與其承銷(xiāo)商摩根斯坦利有著怎樣的關(guān)系,各種猜測(cè)紛至沓來(lái)。 雖然關(guān)于臉譜估值過(guò)高的討論從未間斷過(guò),但臉譜在IPO準(zhǔn)備階段仍大張旗鼓,在上市之前還兩度擴(kuò)大IPO規(guī)模,并在15日將IPO定價(jià)區(qū)間從28美元至35美元上調(diào)到34美元至38美元,最終以38美元定價(jià),IPO的規(guī)模也增加了25%,達(dá)到4.212億股。 此外,非常湊巧的是,臉譜上市的首日,納斯達(dá)克交易所由于技術(shù)原因?qū)⒔灰淄七t了半個(gè)多小時(shí)。 據(jù)報(bào)道,在臉譜上市前還處于路演階段時(shí),主承銷(xiāo)商摩根斯坦利的分析師Scott Devitt出人意料地大幅下調(diào)了臉譜當(dāng)前第二季度和全年?duì)I收的預(yù)期。他將臉譜今年的營(yíng)收從50多億美元下調(diào)到48.5億美元。如果該消息只為某些特定客戶(hù)知曉的話(huà),對(duì)摩根斯坦利應(yīng)該是一個(gè)壞消息。 SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì))在上周五、金融業(yè)監(jiān)管局在本周二都表示會(huì)對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。而23日,摩根斯坦利收到了馬薩諸塞州州務(wù)卿威廉姆·加爾文(William Galvin)簽發(fā)的傳票。加爾文的一名發(fā)言人表示:“證監(jiān)部門(mén)已經(jīng)對(duì)摩根斯坦利發(fā)出傳票,主要是和分析師與某些機(jī)構(gòu)投資者關(guān)于Facebook營(yíng)收前景的討論有關(guān)。” 而摩根斯坦利在收到傳票后發(fā)表了一份聲明表示,公司在臉譜上市的程序上和其他公司采取的是完全相同的程序,這些程序遵守了相關(guān)的規(guī)則。 摩根斯坦利表示,它對(duì)臉譜的前景預(yù)測(cè)調(diào)降報(bào)告?zhèn)鹘o了所有機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。這份報(bào)告披露了臉譜的廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)未能跟上使用者增長(zhǎng)的步伐。它還說(shuō),許多分析員都做出了同樣的收益調(diào)降報(bào)告。而這些更正的觀點(diǎn)在IPO的定價(jià)中已經(jīng)做了考慮。 據(jù)報(bào)道,合伙公司的一個(gè)分析員Ken Sena在5月9日后將臉譜2012年的收入下調(diào)了6%,至50億美元。通用汽車(chē)在臉譜IPO定價(jià)前兩天宣布了它將推遲在臉譜做廣告的消息,臉譜則強(qiáng)調(diào)了他的每個(gè)使用者的手機(jī)收入比電腦收入來(lái)得低。因此,如果分析員根據(jù)這些消息不下調(diào)預(yù)測(cè)的話(huà),反而是不合格的分析員。 根據(jù)2003年華爾街研究協(xié)議的條款,研究人員如果不與投行雇員和上市公司經(jīng)理人員聯(lián)合起來(lái)的話(huà),是可以和投資者聯(lián)系的。誰(shuí)該為臉譜破發(fā)負(fù)責(zé)將繼續(xù)受到關(guān)注。
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