一份最新的調(diào)查顯示，我國(guó)只有22.27%的炒股家庭能在股市中賺錢。更有意思的是，調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，小學(xué)文化炒股賺錢的比例高達(dá)37.04%，而大學(xué)本科和碩士研究生的這一比例卻只有19.31%和22.22%。換句話說(shuō)，在中國(guó)股市，沒(méi)文化的小學(xué)生比有文化的大學(xué)生更能賺錢，這究竟是何原因呢？
近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和人民銀行共同發(fā)布了《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》。當(dāng)不少網(wǎng)友把關(guān)注焦點(diǎn)集中在報(bào)告所稱的我國(guó)家庭“自有住房擁有率為89.68%”，并大呼自己“被自有住房”時(shí)，也有一些股民關(guān)注到了一個(gè)更有趣的調(diào)查結(jié)果：我國(guó)炒股賺錢的家庭只占22.27%，即有77%以上的炒股家庭“白忙活”，而細(xì)分這22.27%的賺錢股民，會(huì)發(fā)現(xiàn)沒(méi)上過(guò)學(xué)炒股賺錢的占33.33%，小學(xué)文化炒股賺錢的占37.04%，初中文化這一比例則為9.84%，中專/職高20.59%，大專/高職25.4%，大學(xué)本科19.31%，碩士研究生22.22%。
乍看之下，似乎學(xué)歷和炒股賺錢并沒(méi)有必然聯(lián)系。但細(xì)看之后卻發(fā)現(xiàn)，文盲和小學(xué)文化程度這兩類低學(xué)歷股民的賺錢比例均遠(yuǎn)高于平均值，而大學(xué)生和碩士研究生這兩類高學(xué)歷股民的賺錢比例卻都低于平均值。這一現(xiàn)象多少出乎人們的預(yù)料，因?yàn)槿藗円话愣颊J(rèn)為股市投資具有很強(qiáng)的專業(yè)性，需要高學(xué)歷、高知識(shí)的人群才更容易在這個(gè)市場(chǎng)中賺錢，可為什么在中國(guó)股市，沒(méi)文化的卻反而比有文化的更能賺錢呢？
經(jīng)驗(yàn)比學(xué)歷更重要
報(bào)告顯示，學(xué)歷與股市參與率之間呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。戶主沒(méi)有上過(guò)學(xué)的家庭股市參與率為0.47%，小學(xué)1.44%，初中4.9%，高中10.53%，中專17.61%，大專23.57%，大學(xué)本科30.66%，碩士研究生43.66%，博士研究生29.17%。也就是說(shuō)，學(xué)歷越高的人群，投資理財(cái)?shù)囊庾R(shí)越強(qiáng)，參與股市的比例越高。而由于歷史的原因，中國(guó)當(dāng)下的國(guó)情是：越是年紀(jì)輕的一代，受教育程度越高。沒(méi)有上過(guò)學(xué)的股民往往是上世紀(jì)50年代以前出生的老年人，所以占比也很低，而小學(xué)文化和初中文化的股民，一般都出生在上世紀(jì)50、60年代，“70后”則以中專、大專生居多，而“80后”和“90后”則涌現(xiàn)出越來(lái)越多的本科生和研究生。
與之形成呼應(yīng)的是，報(bào)告還顯示，在戶主為青年的家庭中，炒股盈利的占16.14%；在中年家庭中，炒股盈利的占23.71%；在老年家庭中，炒股盈利的占30.30%。由此可見，炒股盈利能力往往隨著年齡和經(jīng)驗(yàn)的增長(zhǎng)而不斷提高。
將這兩份數(shù)據(jù)綜合起來(lái)看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然在股市中，年輕人的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中老年人，但低學(xué)歷的中老年人往往比高學(xué)歷的青年人更容易在股市賺錢，這是因?yàn)檫@些上了年紀(jì)的人往往在股市中已經(jīng)摸爬滾打多年。尤其是上世紀(jì)90年代初入市的第一代股民，學(xué)生時(shí)代往往都遭遇了文革，因此大多沒(méi)有很高的學(xué)歷，都是摸著石頭過(guò)河，在實(shí)戰(zhàn)中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，自學(xué)成才。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)20多年的沖刷淘汰，其中的大部分人早已退出市場(chǎng)，為生計(jì)而奔波忙碌，如今依然能夠在這個(gè)市場(chǎng)存活的，雖然人數(shù)不多，但大部分都是高手。
與之形成鮮明對(duì)比的是，許多年輕股民，雖然學(xué)歷高，知識(shí)多，但投資經(jīng)驗(yàn)還很少，許多人入市后還沒(méi)有完整經(jīng)歷過(guò)一輪牛熊市的洗禮。加上年輕人急于求成，心態(tài)也容易浮躁，更容易聽風(fēng)就是雨，在追漲殺跌中，不斷加大虧損。
一位證券公司客戶經(jīng)理也告訴記者，他在工作中的感受也和這份報(bào)告的結(jié)論相似。許多高學(xué)歷的年輕股民，往往在入市前讀了不少投資類書籍，談起各種選股指標(biāo)、K線理論和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)都頭頭是道，也經(jīng)常能從各種渠道獲得各種消息，但實(shí)際賺錢的卻并不多，一方面是因?yàn)檫^(guò)于執(zhí)著于書本知識(shí)，但“盡信書，不如無(wú)書”；另一方面則是由于急功近利，想賺快錢，總是拿不住股票，這在持續(xù)多年的熊市環(huán)境中，自然交易越多越容易虧損。相反的是，有些“40后”、“50后”的中老年人，雖然學(xué)歷不高，有的可能連一本投資書籍都沒(méi)讀過(guò)，但往往都有豐富的社會(huì)閱歷和多年的投資經(jīng)驗(yàn)，久而久之，就讓他們形成了一套自己的投資理念和操作方式，心態(tài)比較平穩(wěn)。一旦買了股票，不會(huì)過(guò)多糾結(jié)于短期的浮虧，反倒是有不少的賺錢機(jī)會(huì)。
由此可見，炒股其實(shí)就是在不斷試錯(cuò)的過(guò)程中不斷積累經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)越多，往往越容易避開陷阱和錯(cuò)誤。因此并不是低學(xué)歷比高學(xué)歷更容易在股市中賺錢，而是經(jīng)驗(yàn)多的人比經(jīng)驗(yàn)少的人更容易在股市中賺錢。“經(jīng)驗(yàn)”而非“學(xué)歷”才是造成這一現(xiàn)象的關(guān)鍵原因。
基金經(jīng)理成反面典型
在中國(guó)股市中，高學(xué)歷、少經(jīng)驗(yàn)的典型代表就是基金經(jīng)理。據(jù)2010年8月份的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)時(shí)可統(tǒng)計(jì)學(xué)歷背景的547名基金經(jīng)理中，具有博士學(xué)位的總共有78人，具有碩士學(xué)歷的有435人，本科學(xué)歷的有33人，只有1人是大專學(xué)歷。如今碩士以上學(xué)歷的比例應(yīng)該會(huì)更高，而那些明星基金的基金經(jīng)理幾乎清一色都是碩士以上學(xué)歷。可見碩士學(xué)歷已經(jīng)成為了基金經(jīng)理行業(yè)最低的準(zhǔn)入門檻，其中“海龜”碩士和博士更是不在少數(shù)，并成為基金公司宣傳時(shí)常用的營(yíng)銷利器，其潛臺(tái)詞就是告訴投資者“高學(xué)歷的專業(yè)投資人更值得信賴”。
然而正如上述調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的，在股市中，高學(xué)歷不等于更強(qiáng)的賺錢能力。這幾年，公募基金跑輸指數(shù)，跑輸散戶，出現(xiàn)巨額虧損的新聞時(shí)有耳聞。某種程度上說(shuō)，這種現(xiàn)象源于當(dāng)下基金業(yè)發(fā)展過(guò)快，基金業(yè)跳槽風(fēng)興起，公募基金專業(yè)投資人才嚴(yán)重短缺，導(dǎo)致大量剛從學(xué)校畢業(yè)沒(méi)幾年的高學(xué)歷“菜鳥”不得不臨陣磨槍，匆忙上陣，大量“80后”基金經(jīng)理趕鴨子上架似地被趕上了投資第一線。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，在目前67家基金公司旗下的727名基金經(jīng)理中，從業(yè)年限在10年以上且從未跳槽的只有一人，從業(yè)超過(guò)4年的有192人，從業(yè)3~4年間的有79人，2~3年間的有114人，1~2年間的有158人，1年以內(nèi)的184人。即當(dāng)下有將近一半的基金經(jīng)理從業(yè)年限不到2年。然而美國(guó)股票型基金經(jīng)理掌管單只基金的持續(xù)時(shí)間平均有4.63年，如果將基金經(jīng)理在基金業(yè)的從業(yè)年限加起來(lái)，時(shí)間更長(zhǎng)。
郭主席的教導(dǎo)有沒(méi)有用
學(xué)歷可通過(guò)固定年限的學(xué)習(xí)得到，而經(jīng)驗(yàn)則需要長(zhǎng)時(shí)間的積累和沉淀。無(wú)論對(duì)普通散戶還是基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，想要在股市中賺錢，最重要也最困難的不是學(xué)習(xí)股市投資的專業(yè)知識(shí)，而是積累足夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)各種變化的經(jīng)驗(yàn)。在股市中，經(jīng)驗(yàn)比知識(shí)更重要。
有趣的是，不久前證監(jiān)會(huì)主席郭樹清卻給股民上了一堂投資課，他表示，對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，最好的投資準(zhǔn)則就是遵循常識(shí)：一是購(gòu)買績(jī)優(yōu)大盤股；二是適當(dāng)分散；三是買入價(jià)格不要過(guò)高。另外他還提醒，對(duì)于絕大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，買股票的目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)是獲取一個(gè)超過(guò)存款和債券利息的回報(bào)水平，至少能跑贏通貨膨脹。這樣能夠?yàn)榫蛹疫^(guò)日子增加一點(diǎn)財(cái)產(chǎn)性收入，為未來(lái)子女教育和自己養(yǎng)老做點(diǎn)準(zhǔn)備。千萬(wàn)不能以買彩票的心態(tài)來(lái)買股票，天上不會(huì)掉餡餅。凡是想賺快錢、賺大錢、一夜暴富的，最終都會(huì)適得其反。
郭主席的教導(dǎo)有沒(méi)有道理？當(dāng)然有道理。除了第一條準(zhǔn)則屬于特定投資品種推薦外，其他幾條準(zhǔn)則都是股市投資的基本常識(shí)。但這樣的教導(dǎo)有沒(méi)有用？答案卻很難說(shuō)。因?yàn)檫@些大道理幾乎所有的投資教科書上都有，即使是那些只有小學(xué)文化程度的股民恐怕在股市的摸爬滾打中也早就領(lǐng)悟到了這些道理。那些盲目跟風(fēng)、聽信消息、追漲殺跌的股民也并非不知道這些道理，只是他們?nèi)鄙僦泻弦坏挠職夂土α浚瑢⑦@些道理融入到自己的投資實(shí)踐中去的良好心態(tài)。從根本上說(shuō)，股市投資就是在心態(tài)上不斷磨練自己心智、不斷克服人性弱點(diǎn)的過(guò)程。“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”，說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。而這些經(jīng)驗(yàn)的積累和心態(tài)的磨練，絕非郭主席幾句諄諄教導(dǎo)就能實(shí)現(xiàn)的。