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    5月16日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了4月24日至25日聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但美國(guó)的財(cái)政政策若出現(xiàn)明顯緊縮，將成為威脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)。一些成員表示，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭出現(xiàn)放緩，或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景中的風(fēng)險(xiǎn)因素增加，那么就需要采取更多的寬松措施來(lái)維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的平穩(wěn)持續(xù)進(jìn)行。
　　與上次公布的會(huì)議紀(jì)要不同的是，這次認(rèn)為有必要采取更多寬松措施的成員從“幾個(gè)”增加到了“一些”，顯示美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松政策的可能性增大了。會(huì)議紀(jì)要還顯示，會(huì)議以9：1繼續(xù)了將低利率維持到2014年不變的決定。
　　會(huì)議紀(jì)要并未顯示什么情況下美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降低利率，但是指出了美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。
　　會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)成員普遍認(rèn)為，歐洲債務(wù)危機(jī)的沖擊，以及因美國(guó)國(guó)會(huì)在財(cái)政預(yù)算案上無(wú)法達(dá)成一致而造成的財(cái)政緊縮，都可能是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素。原美聯(lián)儲(chǔ)貨幣事務(wù)部門的羅伯特(Robert　Perli)指出，美聯(lián)儲(chǔ)開始將討論話題轉(zhuǎn)移到上述外部風(fēng)險(xiǎn)因素上，而非再把注意力僅僅集中在經(jīng)濟(jì)增速與通脹等方面的指標(biāo)上，這意味著政策放寬的可能已經(jīng)超過(guò)了此前。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)因素正在不斷增加，這個(gè)狀況已經(jīng)很容易看出來(lái)了。近來(lái)歐洲已經(jīng)成為全球的關(guān)注焦點(diǎn)。而小布什政府時(shí)期的一系列減稅政策今年底到期，國(guó)會(huì)自動(dòng)減赤機(jī)制也將觸發(fā)，美國(guó)將在今年底面臨“財(cái)政懸崖”，也是不爭(zhēng)的事實(shí)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近期多次警告“財(cái)政懸崖”可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊。停止減稅和觸發(fā)減赤基于相同目的，旨在今后十年削減政府赤字大約6.8萬(wàn)億美元，就2013年而言，削減額度為大約5000億美元。
　　在會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)成員已經(jīng)確認(rèn)，將會(huì)把當(dāng)前接近于零的基準(zhǔn)利率水平一直維持到2014年下半年，目的是進(jìn)一步改善就業(yè)狀況。美國(guó)總體失業(yè)率迄今已連續(xù)第三年維持在8%這一水平之上。此前，4月份的就業(yè)報(bào)告顯示美國(guó)當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)僅增長(zhǎng)了11.5萬(wàn)人，為近六個(gè)月以來(lái)最低。同時(shí)，美國(guó)失業(yè)率卻下降到了8.1%，為2009年1月以來(lái)最低水平，原因可能是有更多人離開了就業(yè)市場(chǎng)。和本次會(huì)議紀(jì)要一起發(fā)布的一份預(yù)測(cè)顯示，今年第一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從去年第四季度的3%降到2.2%。
　　不過(guò)，商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份住房開工率按年率計(jì)算增長(zhǎng)了2.6%。全國(guó)住房建筑協(xié)會(huì)/富國(guó)銀行的建造商信心指數(shù)在5月份跳至5年來(lái)高點(diǎn)。16日美聯(lián)儲(chǔ)的一份報(bào)告也顯示，工廠、礦山和公用事業(yè)的產(chǎn)出4月份增長(zhǎng)了1.1%，是2010年12月以來(lái)最高。
　　基于這些好壞交錯(cuò)的因素，美聯(lián)儲(chǔ)至今仍未最后下定決心是否采取寬松措施。在4月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)表示，繼續(xù)執(zhí)行將4000億美元短期國(guó)債置換成長(zhǎng)期國(guó)債的“扭轉(zhuǎn)操作”，以延長(zhǎng)其所持有國(guó)債的平均到期年限，同時(shí)降低融資成本。這一操作將在2012年6月底最終完成。伯南克表示，進(jìn)一步寬松政策的措施還不少。
　　從4月的會(huì)議紀(jì)要中可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況并非充滿信心。雖然決策者表示如果經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生變化，維持低利率的時(shí)間可以更改。但他們還表示，只有在對(duì)中期經(jīng)濟(jì)展望更有信心或者當(dāng)影響經(jīng)濟(jì)展望所存風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生明顯改變的情況下，才會(huì)調(diào)整政策。
　　美聯(lián)儲(chǔ)從2008年12月開始將銀行隔夜拆借利率降到接近零的水平，至今已經(jīng)三年有余。批評(píng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，央行將其利率長(zhǎng)期保持低水平將可能增加通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。