山西證券擬收購(gòu)格林期貨
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券商主導(dǎo)期貨并購(gòu)模式正浮出水面
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2012-05-17 作者:記者 李唐寧 韋夏怡/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈和監(jiān)管層鼓勵(lì)期貨公司兼并態(tài)度的支持下,格林期貨和大華期貨或?qū)⒐餐堇[年內(nèi)新一幕期貨公司合并戲碼。消息人士16日對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露,山西證券擬以股份置換的方式全資收購(gòu)格林期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(下稱“格林期貨”),根據(jù)相關(guān)規(guī)則,后者將與山西證券旗下全資子公司大華期貨合并。 據(jù)稱,15日下午格林期貨召開(kāi)了中高層管理人員會(huì)議,各部門負(fù)責(zé)人已確知此事。而16日上午接受記者采訪的格林期貨員工對(duì)收購(gòu)一事皆已知曉,但具體細(xì)節(jié)未予透露。記者致電山西證券,截至發(fā)稿對(duì)方尚未有任何公告與回復(fù)。 此前,作為收購(gòu)方的山西證券公告稱,公司正在籌劃資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)。為維護(hù)投資者利益,公司股票自2012年5月15日開(kāi)市起停牌,待相關(guān)公告披露后申請(qǐng)復(fù)牌。 目前國(guó)內(nèi)期貨公司多達(dá)163家,常年低水平的重復(fù)建設(shè)和廉價(jià)競(jìng)爭(zhēng),嚴(yán)重阻礙了行業(yè)的升級(jí)提高,兼并重組已成為各方一致的呼聲。分析人士指出,若此次收購(gòu)合并最終成行,在今年期貨行業(yè)創(chuàng)新頻出的背景下,有望成為券商系和非券商系期貨公司合并的典型。 公開(kāi)資料顯示,大華期貨以上海為注冊(cè)地,注冊(cè)資本3億元,目前擁有15家營(yíng)業(yè)部,在2011年期貨公司分類中為CCC類公司,在全國(guó)163家期貨公司中處于中游位置。 而作為被收購(gòu)方的老牌期貨公司格林期貨近幾年也已風(fēng)光不再,BBB的分類和排名20多名的位置,與其在90年代行業(yè)排名前五,交易額全國(guó)前三的表現(xiàn)相去甚遠(yuǎn)。不僅如此,跟一些券商系期貨公司動(dòng)輒十幾億的注冊(cè)資金相比,2.8億元的資本金也顯得捉襟見(jiàn)肘,事實(shí)上,公司的大股東河南省安融房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、鄭州熱力等公司均不具備金融背景。 一位分析人士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)指出,從山西證券情況看,盡管已于2011年4月控股了大華期貨,但后者本身明顯缺乏競(jìng)爭(zhēng)力,收購(gòu)另一家期貨公司更力不從心,因此山西證券入主格林期貨后再將旗下兩家公司合并的做法水到渠成。 不僅如此,與增加注冊(cè)資本相比,選擇并購(gòu)優(yōu)點(diǎn)也顯而易見(jiàn):一是有助于網(wǎng)點(diǎn)迅速擴(kuò)張,二是有利于人員迅速補(bǔ)充。有消息稱,山西證券入主格林期貨后,格林期貨的注冊(cè)資本將達(dá)到10億,加入由廣發(fā)期貨、海通期貨和中證期貨等巨頭組成的期貨公司“10億元俱樂(lè)部”。 需要注意的是,此次合并的兩家期貨公司皆非行業(yè)龍頭,且收購(gòu)由股東證券公司主導(dǎo)。分析人士指出,目前大多數(shù)券商旗下已經(jīng)有一家全資期貨公司。在低水平競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管層鼓勵(lì)行業(yè)整合的態(tài)度明朗的情況下,資本實(shí)力雄厚的券商系期貨公司將自然而然成為行業(yè)兼并的主力軍。眼下的并購(gòu)如果成行,則由券商主導(dǎo)的期貨并購(gòu)模式浮出水面,可能會(huì)引發(fā)其他券商系公司群起效仿,“大型期貨航母”的組建步伐會(huì)加快。
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