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油價(jià)的起落牽動(dòng)著不少行業(yè)和百姓的心。業(yè)內(nèi)人士接受采訪時(shí)認(rèn)為，此次油價(jià)下調(diào)將使我國(guó)部分地區(qū)93號(hào)汽油重返“7時(shí)代”。專家表示，油價(jià)下行對(duì)CPI影響有限，卻可以給多個(gè)行業(yè)帶來(lái)利好，間接緩解通脹壓力。伴隨著全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走低和恢復(fù)放緩，下半年油價(jià)弱勢(shì)局面有望維持。
利好多行業(yè)
此次油價(jià)下調(diào)將使我國(guó)部分地區(qū)93號(hào)汽油在突破了“8元大關(guān)”后重返“7時(shí)代”，不少車(chē)主也將因此每月少掏幾張“票子”。不過(guò)，由于成品油價(jià)格在CPI中所占比重較小。一些在京機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，油價(jià)下調(diào)對(duì)CPI影響有限。
中國(guó)家庭能源消費(fèi)中，電和天然氣占大部分，而燃油的權(quán)重僅為2%，是美國(guó)家庭的一半。海通證券發(fā)布的報(bào)告指出，在中國(guó)CPI的權(quán)重中，能源價(jià)格僅占6.5%，低于美國(guó)的9.4%和日本的7.7%。從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，2005年、2006年和2009年成品油上漲幅度比較大，這三年汽柴油價(jià)格漲幅分別為25.3%、20.2%、32.7%，對(duì)同期CPI的影響分別為0.13%、0.10%、0.16%。因此，此次油價(jià)下調(diào)對(duì)CPI的直接影響為-0.02%左右，而間接拉動(dòng)的，包括對(duì)天然氣價(jià)格、煤炭?jī)r(jià)格的影響，也都較小。
生意社成品油分析師趙京敏指出，因油價(jià)在CPI中所占比重較小，油價(jià)下調(diào)對(duì)于CPI的直接影響是很小的，如果成品油價(jià)格下調(diào)10%，反映到CPI數(shù)據(jù)中只會(huì)相應(yīng)的下降0.1%，因此下調(diào)成品油價(jià)格對(duì)于CPI的影響并不大。但這對(duì)于控制通脹是個(gè)有利的因素，也能間接的緩解農(nóng)產(chǎn)品的成本壓力。
專家認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)整體通脹的判斷，目前勞動(dòng)力和房租在內(nèi)的要素價(jià)格仍然處于明顯的上升趨勢(shì)，同時(shí)政府有逐漸削減用于公共事業(yè)及燃料的補(bǔ)貼的趨勢(shì)，為此我國(guó)今年通脹或?qū)⒈３衷?%左右。
此外，油價(jià)下調(diào)將使多行業(yè)成本下降，航空物流等行業(yè)迎來(lái)利好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次油價(jià)下調(diào)，將降低成品油相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)輸成本。對(duì)國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸和航空物流等行業(yè)來(lái)說(shuō)，油價(jià)下調(diào)意味著成本下降，是一大利好。
對(duì)于農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)，目前正處于春耕用油旺季，油價(jià)下調(diào)將降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本。同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸成本也相應(yīng)降低，這部分成本最終將反映在消費(fèi)終端，對(duì)物價(jià)起到抑制作用。對(duì)于物流行業(yè)來(lái)說(shuō)，成品油價(jià)格下調(diào)也將會(huì)直接降低運(yùn)輸成本，出租車(chē)行業(yè)成本也將隨之下降。
卓創(chuàng)咨詢分析師朱春凱說(shuō)，下調(diào)汽柴油價(jià)格利于緩解民眾生活壓力，并產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，相關(guān)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本會(huì)因此下降，而在當(dāng)前國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性通脹依然嚴(yán)峻的情況下，利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。不過(guò)人們所關(guān)注的物價(jià)水平的回落是一個(gè)緩慢的過(guò)程，因此單看消費(fèi)方面短期不會(huì)出現(xiàn)明顯變化。
利空煉油板塊
不過(guò)，油價(jià)下調(diào)，對(duì)中石油、中石化和廣大地方煉廠的影響恰恰相反。此前油價(jià)兩度上調(diào)曾令中石油、中石化煉油業(yè)務(wù)大幅減虧，原本伴隨近期國(guó)際油價(jià)的下跌，中石油、中石化的煉油成本有所降低，但此次下調(diào)后，煉廠的煉油盈利將減少，中石油、中石化煉油環(huán)節(jié)的虧損局面將繼續(xù)。
而廣大地方煉廠所受的不利影響更大。前兩次雖上調(diào)成品油價(jià)，但由于國(guó)際油價(jià)也在上漲，地?zé)挼闹饕驮础M(jìn)口燃料油的成本也在上升。加之當(dāng)前批發(fā)價(jià)格下跌幅度較大，需求端又相對(duì)低迷，目前地方煉廠煉油處于深度虧損中。
此次成品油價(jià)格下調(diào)是按照現(xiàn)行成品油價(jià)格機(jī)制進(jìn)行的調(diào)整，如今造成了用油行業(yè)“喊好”，煉油行業(yè)“哭窮”的局面。有專家指出，推出新的成品油定價(jià)機(jī)制需謹(jǐn)慎行事，并且應(yīng)選擇在國(guó)際油價(jià)相對(duì)穩(wěn)定或回落的時(shí)機(jī)。
趙京敏認(rèn)為，歐美多國(guó)政權(quán)更迭、經(jīng)濟(jì)不確定性增大等因素都不利于油價(jià)，預(yù)計(jì)油價(jià)短期仍面臨下行壓力。而國(guó)際油價(jià)的回落，油價(jià)步入下行通道，將為國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制改革提供好時(shí)機(jī)。在下調(diào)價(jià)格的同時(shí)，新的成品油定價(jià)機(jī)制有望推出。
齊魯證券分析師指出，本次油價(jià)下調(diào)未能伴隨新調(diào)價(jià)機(jī)制的發(fā)布，主要由于目前油價(jià)仍高位運(yùn)行。但宏觀壓力的緩解，成品油定價(jià)機(jī)制與國(guó)際市場(chǎng)接軌的步伐或?qū)⒓涌臁ｎA(yù)計(jì)油價(jià)改革方案將包括噸升折算系數(shù)、縮短調(diào)價(jià)周期和改革掛靠油種等。例如，統(tǒng)一噸升折算系數(shù)；調(diào)價(jià)周期將從現(xiàn)有規(guī)定的22天調(diào)整窗口改為10個(gè)工作日；同時(shí)新機(jī)制有可能取消根據(jù)國(guó)際原油市場(chǎng)變動(dòng)4%的限制等。
國(guó)際油價(jià)仍有下行空間
近期油市的連續(xù)暴跌行情看似突然，但實(shí)際上與國(guó)際原油市場(chǎng)供需變化密切相關(guān)。
二季度以來(lái)，歐元區(qū)前景不明、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低迷等一系列利空消息頻出。4月份美國(guó)新增就業(yè)為11.5萬(wàn)個(gè)，低于市場(chǎng)之前預(yù)期的17萬(wàn)個(gè)，也低于上個(gè)月的12萬(wàn)個(gè)。歐洲方面，歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI從3月的47.7下降至45.9，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)新低。
原油供給方面，相比一季度而言，石油市場(chǎng)對(duì)地緣政治方面的炒作逐漸趨緩。地緣政治危機(jī)的緩和以及OPEC的增產(chǎn)舉動(dòng)基本打消了市場(chǎng)對(duì)原油供給的擔(dān)憂。
總體而言，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐還不能真正消化新增產(chǎn)量，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)庫(kù)存升高，高位價(jià)格無(wú)法支撐下去。展望后市，從宏觀面來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力減弱，歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然令人擔(dān)憂，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)際油價(jià)短期上行動(dòng)力不足；而之前支撐油價(jià)走高的地緣政治等供給風(fēng)險(xiǎn)因素亦逐漸趨于緩和。
從二季度開(kāi)始，盡管步入需求淡季，美國(guó)原油庫(kù)存依然高企，從OPEC充裕的后備產(chǎn)能和其“增產(chǎn)限價(jià)”的表態(tài)來(lái)看，短期內(nèi)寬松的供需基本面也將加大原油市場(chǎng)的回調(diào)壓力。錦泰期貨研報(bào)指出，在宏觀風(fēng)險(xiǎn)增多、炒作因素弱化的大背景下，五月份原油市場(chǎng)將呈震蕩下行的調(diào)整趨勢(shì)，油價(jià)運(yùn)行重心或?qū)⒒卣{(diào)至100美元下方。如果后期歐洲局勢(shì)進(jìn)一步惡化，不排除原油在強(qiáng)勢(shì)美元和市場(chǎng)悲觀預(yù)期的共同作用下擴(kuò)大跌勢(shì)的可能。
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