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2012年問鼎福布斯Midas榜單技術(shù)領(lǐng)域最佳投資者的，依然是全球頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一——Accel合伙公司(以下簡(jiǎn)稱Accel)的董事長(zhǎng)吉姆·布雷耶(Jim Breyer)。
布雷耶成功衛(wèi)冕很大一部分原因是因?yàn)樗o臉譜(Facebook)公司的1270萬美元投資，而事實(shí)證明這次賭注是本世紀(jì)最有價(jià)值的投資之一。如今Accel擁有臉譜11%的股份，僅次于其創(chuàng)始人扎克伯格；而布雷耶本人也身為臉譜事會(huì)成員，持有1%的股份。一旦臉譜上市，Accel和布雷耶本人所持的臉譜股權(quán)價(jià)值，都將數(shù)以億計(jì)。
東山再起
回到1997年，布雷耶還只是Accel的普通合伙人，會(huì)議占據(jù)了他大量的時(shí)間，但是當(dāng)高收益和有保障的投資出現(xiàn)時(shí)，他一定會(huì)回到辦公桌前。現(xiàn)在，布雷耶已經(jīng)是Accel的董事長(zhǎng)，他的公司對(duì)臉譜的1270萬美元早期投資目前估值已達(dá)50億美元，而且還在劇增。這11%的股份使Accel成為僅次于扎克伯格的臉譜第二大股東。
除了臉譜之外，布雷耶還在戴爾、沃爾瑪及規(guī)模較小的一系列初創(chuàng)公司，如Etsy公司(手工藝品網(wǎng)上集市)、Brightcove公司(在線視頻平臺(tái))、ModelN公司(收入管理網(wǎng)站)以及現(xiàn)在的傳奇影業(yè)公司擔(dān)任董事。而這些公司，都被資本市場(chǎng)視為明日之星。
在投資臉譜之前，布雷耶和Accel經(jīng)歷了大起大落。上世紀(jì)90年代，Accel成績(jī)顯著，在1996年，公司的基金回報(bào)率高達(dá)20倍，公司在1998年募集的Accel VI基金在網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)期每年帶來的收益都超過了100%。1999年，Accel募集了金額高達(dá)4.8億美元的Accel VII基金，并將利潤(rùn)分享的比例從25%提高到30%。30%的利潤(rùn)分成使阿克塞爾公司也像KPCB和貝恩資本公司一樣，成為為數(shù)不多的幾家收費(fèi)高昂的投資公司之一。
在2000年，Accel募集了旗下最大規(guī)模的Accel VIII基金，總規(guī)模12億美元，同樣收取高額的管理費(fèi)。但隨著經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，該基金也遭受同樣的命運(yùn)。2001年，公司的投資商——普林斯頓大學(xué)、麻省理工學(xué)院、哈佛大學(xué)以及斯坦福等大學(xué)都對(duì)一邊支付巨額管理費(fèi)、一邊又屢屢賠錢感到厭倦。普林斯頓大學(xué)、哈佛大學(xué)和麻省理工學(xué)院的投資者認(rèn)為布雷耶已成為讓公司失控的代表人物，決定和他分道揚(yáng)鑣。
先后被3家聲名顯赫的教育機(jī)構(gòu)捐助基金拋棄，對(duì)風(fēng)投公司來說，近乎宣判死刑。盡管如此，斯坦福沒有放棄他。布雷耶回憶說，“我非常感激斯坦福大學(xué)。他們留了下來，而當(dāng)時(shí)許多投資都退出了。你被哈佛和普林斯頓大學(xué)拒絕的時(shí)候，就會(huì)產(chǎn)生一種潮汐效應(yīng)。”
最終，布雷耶湊到一筆總額4.4億美元、名為Accel IX的投資基金，并且很幸運(yùn)地遇到了臉譜。Accel IX中的1270萬美元給了馬克·扎克伯格，這個(gè)哈佛輟學(xué)生創(chuàng)立的社交網(wǎng)站當(dāng)時(shí)估值約9800萬美元，布雷耶還以私人名義，向臉譜注資100萬美元。
布雷耶曾說：“我們業(yè)內(nèi)的很多人都受形勢(shì)所左右，這樣只會(huì)被淘汰。”“如果對(duì)投資機(jī)會(huì)沒有良好的判斷，你最好別輕舉妄動(dòng)。”
說起對(duì)臉譜的投資，不能不提凱文·埃弗魯希(Kevin Efrusy)，在2012福布斯全球最佳創(chuàng)投人榜單中，他名列第九。正是他的穿針引線，促成了Accel與臉譜的聯(lián)姻。埃弗魯希曾花三個(gè)月的時(shí)間埋頭研究資料，并積極爭(zhēng)取與該公司高層扎克伯格、肖恩·帕克(Sean Parker)和馬特·庫(kù)勒(Matt Cohler)會(huì)面。據(jù)說當(dāng)時(shí)臉譜對(duì)此并不感興趣，扎克伯格當(dāng)時(shí)正與華盛頓郵報(bào)公司就一項(xiàng)交易做最后的協(xié)商，帕克雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司剛剛產(chǎn)生興趣，但他也聽說Accel早就風(fēng)光不再。
經(jīng)過一番抉擇，扎克伯格認(rèn)為Accel比華盛頓郵報(bào)公司的資金更有戰(zhàn)略意義，他選擇與布雷耶握手達(dá)成協(xié)議。
布雷耶表示：“臉譜是我們所做過的最受爭(zhēng)議的項(xiàng)目之一。”當(dāng)時(shí)這家公司只有10名員工，700萬注冊(cè)用戶(還全是大學(xué)生)，沒有商業(yè)模式，但卻估價(jià)近1億美元。而當(dāng)時(shí)的社交網(wǎng)絡(luò)公司Friendster的估價(jià)還不到它的一半，并且也在擺脫危機(jī)。當(dāng)時(shí)該行業(yè)的領(lǐng)頭羊Myspace公司則變得一團(tuán)糟。布雷耶表示，“投資者都認(rèn)為我們出價(jià)太高了”。但正是這項(xiàng)當(dāng)初飽受爭(zhēng)議的投資，使Accel重回硅谷頂級(jí)風(fēng)投公司的行列，也使得布雷耶成為業(yè)內(nèi)最具慧眼的投資者之一。
從硅谷起步
布雷耶從不避諱自己的偶像是史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)，他在接受采訪時(shí)曾表示，喬布斯是他最支持的創(chuàng)業(yè)者。
1981年，在斯坦福大學(xué)學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的布雷耶在《時(shí)代》雜志封面上看到了喬布斯，他意識(shí)到蘋果公司將給整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)帶來變革。布雷耶給喬布斯寫了一封求職信，收到求職信的喬布斯給了布雷耶一次機(jī)會(huì)，1982年夏天，他進(jìn)入蘋果PC事業(yè)部工作，同時(shí)，蘋果股價(jià)從11美元暴漲到60美元，布雷耶在蘋果第一次體驗(yàn)到“硅谷狂歡節(jié)”的酣暢。
布雷耶加入Accel僅僅一個(gè)月，華爾街即遭崩盤，投資業(yè)隨之消沉，創(chuàng)投企業(yè)失敗率達(dá)到年均20%。但在布雷耶看來，這同樣意味著競(jìng)爭(zhēng)度降低、擁有更多時(shí)間考察的機(jī)會(huì)。他說，在華爾街崩盤的三四年內(nèi)，Accel在3至4個(gè)月的詳細(xì)核查前，決不輕易進(jìn)行任何投資。布雷耶從這次風(fēng)投衰落期中學(xué)到了最重要的游戲規(guī)則：做一個(gè)知己知彼、時(shí)刻準(zhǔn)備的投資者，用充分時(shí)間關(guān)注幾個(gè)主要行業(yè)，當(dāng)時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)，毫不猶豫地出手。正是這種投資策略讓Accel在20世紀(jì)90年代所向披靡。
通過投資臉譜，再度上位的Accel已經(jīng)成為一家真正的全球性投資公司：加州總部7位合伙人，中國(guó)7位，印度和英國(guó)分別有4位和5位，他們共同為公司經(jīng)營(yíng)著全球約60億美元資產(chǎn)。2011年，Accel結(jié)束了歐洲一筆5.3億美元的基金募集，并在中國(guó)和美國(guó)分別完成兩只新基金的募集工作，這些基金使得公司能夠動(dòng)用的新資金規(guī)模達(dá)到20億美元。
自從投資臉譜以來，Accel成功投資案例還包括，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon、2009年以7.5億美元被谷歌收購(gòu)的移動(dòng)電話廣告網(wǎng)站Admob，以及隨后以4億美元被EA收購(gòu)的社交游戲網(wǎng)站Playfish等。另外，Accel通過投資去年上市的瑞典QlikTech公司，賺到了4.4億美元，創(chuàng)下公司在歐洲地區(qū)最大投資收益。
布雷耶在Accel的一連串投資和盈利中扮演了重要角色，當(dāng)整個(gè)風(fēng)投行業(yè)處在蕭條期時(shí)，他的舉動(dòng)更加顯眼。風(fēng)投界到處可見因無法完成華麗轉(zhuǎn)身而倒閉的公司。Sigma Partners曾是一個(gè)品牌，最近卻宣布了分家的消息。Mayfield和Mohr Davidow兩家頂級(jí)的風(fēng)投公司也受到資金緊張的困擾。但在布雷耶的小心經(jīng)營(yíng)下，Accel在近年來卻從未出現(xiàn)過資金緊張的問題。
風(fēng)投行業(yè)大致的運(yùn)行模式是8年的興旺發(fā)達(dá)加上6年的鞏固重組，這種模式被稱為“帕特森周期”，是以布雷耶的導(dǎo)師帕特森(Patterson)來命名，他也是Accel的共同創(chuàng)始人之一。布雷耶對(duì)這個(gè)周期的兩個(gè)階段都非常了解，在過山車一樣忐忑的投資環(huán)境中，為多個(gè)和多種投資基金找到適宜的發(fā)展策略，就是布雷耶能夠超越眾人的地方。
當(dāng)然，在瞬息萬變的風(fēng)投行業(yè)中，布雷耶也犯過錯(cuò)誤。2000年，布雷耶和Accel錯(cuò)過了一宗特大交易——投資谷歌，這項(xiàng)投資最終花落Accel的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手KPCB和紅杉資本兩家公司手中。除此之外，布雷耶至今仍后悔的是錯(cuò)過了對(duì)Intuit財(cái)務(wù)軟件公司的投資，早在1990年，布雷耶的密友斯科特·庫(kù)克(Scott Cook)就在為Intuit募集資金，當(dāng)時(shí)給該公司的估價(jià)為6000萬美元。布雷耶始終沒有找到參與投資的方法，以至于庫(kù)克最終選擇了他人。
瞄準(zhǔn)中國(guó)
當(dāng)下，布雷耶和Accel將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了中國(guó)。在Accel的全球合伙人中，中國(guó)有7位，公司與在華頂級(jí)風(fēng)投企業(yè)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)(IDG)合作建立的Accel-IDG基金，已經(jīng)占據(jù)了美國(guó)在華投資基金的半壁江山。
在2011年11月與舊金山舉行的Schwab Impact投資顧問大會(huì)上，布雷耶表示2012年Accel的對(duì)華投資將超過美國(guó)，他說：“我們非常看好(中國(guó))。”
布雷耶在談到中國(guó)時(shí)說，在今后10年，“最頂尖的10家或20家互聯(lián)網(wǎng)公司中將有至少一半將來自中國(guó)。中國(guó)仍將是龐大的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)”。他還說，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者比美國(guó)的創(chuàng)業(yè)者“更加渴望財(cái)富”，他們?cè)谕其N其企業(yè)時(shí)會(huì)談到他們希望為自己掙多少錢。但布雷耶解釋說，這種文化不同于硅谷。在硅谷，技術(shù)上的成功是首要目標(biāo)，其次才是金錢上的成功。
“美國(guó)市場(chǎng)為主，中國(guó)市場(chǎng)為輔的觀念已經(jīng)不再適用，現(xiàn)在的情形或許恰恰相反，”布雷耶說，Accel在中國(guó)將會(huì)以一種不同的標(biāo)準(zhǔn)挑選投資對(duì)象，“如果在一分鐘內(nèi)，一個(gè)中國(guó)創(chuàng)業(yè)者沒有承認(rèn)他想發(fā)財(cái)?shù)膭?dòng)機(jī)，我們不會(huì)同他合作。相反，如果在硅谷，即使是扎克伯格，如果他在一分鐘內(nèi)表達(dá)出自己是為了發(fā)財(cái)，我們也不會(huì)同他合作。”
與IDG的合作被視為是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。布雷耶的父親曾在此工作，而該集團(tuán)擁有像熊曉鴿和周全這樣的頂級(jí)經(jīng)理人，還曾用1999年融資的1億美元基金，支持過中國(guó)許多家成功的網(wǎng)絡(luò)公司，包括騰訊和百度。IDG目前需要更多的資金來拿下更多的項(xiàng)目，而Accel則具備資本優(yōu)勢(shì)。
從硅谷到歐洲，從好萊塢到中國(guó)，布雷耶深信自己掌握了不同文化下的投資之道，并且能夠適時(shí)選擇不同的投資方式。2006年，布雷耶受湖南大學(xué)邀請(qǐng)，前往岳麓書院發(fā)表了題為“中美商業(yè)文化區(qū)別”的演講，他現(xiàn)在是岳麓書院和湖南大學(xué)名譽(yù)教授。
本年度福布斯技術(shù)領(lǐng)域最佳投資者
除了布雷耶，一同入選2012福布斯最佳全球創(chuàng)投人榜單前三甲的還有馬克·安德森(Marc Andreessen)、雷德·霍夫曼(Reid Hoffman)。其中，馬克·安德森來自安德森·霍羅維茨基金(Andreessen Horowitz)，雷德·霍夫曼來自Greylock Partners公司。這兩位同樣還是投資界舉足輕重的人物。
馬克·安德森
安德森·霍羅維茨基金成立于2009年，創(chuàng)始人是馬克·安德森和本·霍羅維茨(Ben Horowitz)。安德森-霍洛維茨基金已經(jīng)募集了大量資金，總額高達(dá)12億美元。他們不僅會(huì)參與大規(guī)模的交易，同時(shí)也會(huì)投資一些小企業(yè)。前者包括對(duì)Skype總額5000萬美元的投資，后者則包括移動(dòng)游戲開發(fā)商TinyCo等公司。除此之外，該公司還入股了多家大型社交網(wǎng)絡(luò)公司，包括Twitter、臉譜和Foursquare。在此過程中，它還吸引了一些聲名顯赫的支持者。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)拉里·薩默斯(Larry Summers)是該公司的特別顧問，而好萊塢“超級(jí)經(jīng)紀(jì)人”邁克爾·奧維茨(Michael Ovitz)也已經(jīng)成為它的投資者。
說起安德森，很多人首先想到的是網(wǎng)景(Netscape)公司，這位網(wǎng)景的聯(lián)合創(chuàng)始人催生了互聯(lián)網(wǎng)繁榮。他的瀏覽器使得普通大眾得以訪問互聯(lián)網(wǎng)。而網(wǎng)景公司1995年令人震驚的IPO也打破了科技企業(yè)必須要連續(xù)多年盈利才能上市的規(guī)矩，讓普通投資者也借助互聯(lián)網(wǎng)的增長(zhǎng)獲益。
如今，已經(jīng)39歲的安德森成了硅谷的元老級(jí)人物，他在eBay、臉譜、惠普和Skype的董事會(huì)都有一席之地，這四家企業(yè)在歷代創(chuàng)新之間建立起了一個(gè)橋梁。其中尤以Skype為安德森贏得了驕傲，僅僅一年半以前，eBay將Skype賣給了投資人，當(dāng)時(shí)的價(jià)格是27.5億美元，如今微軟為購(gòu)買Skype所付出的價(jià)格比那個(gè)時(shí)間高出了3倍，安德森相當(dāng)于增加了57.5億美元的收入。
雷德·霍夫曼
雷德·霍夫曼上榜的理由是創(chuàng)辦了LinkedIn。創(chuàng)業(yè)者們可以有很多方式找到霍夫曼：寫郵件、在臉譜和Twitter上留言，當(dāng)然，最好的方式是通過LinkedIn——這位硅谷“最佳創(chuàng)業(yè)顧問”自己的杰作。霍夫曼是這家目前全球市值最大的社交網(wǎng)絡(luò)公司之一的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)。其實(shí)，在臉譜的創(chuàng)始人扎克伯格之前，霍夫曼就已經(jīng)是全球社交網(wǎng)絡(luò)真正的布道者。臉譜誕生于2004年，霍夫曼最早創(chuàng)辦的約會(huì)服務(wù)網(wǎng)站SocialNet于1997年就已成立。2002年他二次進(jìn)軍社交網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)辦了LinkedIn，一家專注職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)的公司。
2011年5月LinkedIn在紐交所上市，成為繼谷歌后最大的互聯(lián)網(wǎng)公司IPO。按照當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)45美元計(jì)算估值高達(dá)42.5億美元，而目前股價(jià)已比當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)翻番。
霍夫曼被稱為“硅谷英雄”，除了LinkedIn外，還因?yàn)楣韫茸畛晒Φ墓颈澈蠖加兄舴蚵纳碛啊Ｄ樧V、Zynga和Flickr的種子資金都有他的份。2009年，霍夫曼還成為Greylock Partners的合伙人，先后投資了團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon、熱門手機(jī)購(gòu)物應(yīng)用程序網(wǎng)站Shopkick和在線租賃網(wǎng)站Airbnb。
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