一直以來,中國股市都有“圈錢市”的惡名。不過,從5月7日召開的券商創(chuàng)新發(fā)展研討會上傳來的消息稱,圈錢時代一去不復(fù)返了。證監(jiān)會主席郭樹清告誡券商,要采取最嚴(yán)格、最嚴(yán)厲的措施,強化誠信責(zé)任和法律意識,把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了。 在券商創(chuàng)新發(fā)展研討會上,郭樹清告誡券商要有強烈的責(zé)任感,要加強自律,不要把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢,這是很有必要的。不過就中國股市而言,現(xiàn)在遠未告別圈錢時代。 其實,把投資者當(dāng)傻瓜的并不僅限于券商,包括投保局也是如此。比如,本輪IPO改革,將新股發(fā)行份額的50%以上向網(wǎng)下配售,這明顯損害了中小投資者的利益。但證監(jiān)會投保局負責(zé)人在回答網(wǎng)友問題時卻表示,提高網(wǎng)下配售比例,明確網(wǎng)下向網(wǎng)上的回撥要求,體現(xiàn)了重視中小投資者參與新股的意愿。如此“保護”中小投資者利益,不是把投資者當(dāng)傻瓜是什么? 更重要的是,中國股市目前仍然深陷圈錢市之中。雖然郭樹清出任證監(jiān)會主席以來一直都強調(diào)上市公司要重視現(xiàn)金分紅,也進行了IPO制度改革等,但中國股市并沒有因此發(fā)生根本性的變化。如IPO改革,突出的仍然是融資功能。而對現(xiàn)金分紅的重視,也未有實質(zhì)性措施出臺。 以2011年上市公司年度分紅為例,上市公司預(yù)計分紅總額6068億元,約占全部上市公司年度凈利潤的31%,這一分紅比例與此前三個年度比較并沒有明顯上升。中國股市“重融資、輕回報”的局面并沒有發(fā)生根本性改變。 還有很重要的一點是,除了公眾投資者,市場參與各方都是到股市來圈錢的。 發(fā)行人追求高價發(fā)行,追求圈錢最大化。作為保薦機構(gòu)的券商為了得到高額保薦費,同樣追求高價發(fā)行。并且為了獲得更多的利益,作為保薦機構(gòu)的券商還直接充當(dāng)發(fā)行人的股東。發(fā)行人大股東、高管也是希望股市上市后一夜暴富,還有突擊入股者,為的就是股票上市后可以高價套現(xiàn)。只有公眾投資者才是最后的買單人。 而作為最后買單人的公眾投資者,其利益仍然得不到保護。哪怕是今年以來股市轟轟烈烈推出的創(chuàng)業(yè)板退市制度以及主板、中小板退市制度征求意見稿,對于投資者來說基本上都是“裸退”,所有的退市損失都由投資者承擔(dān)。至于投資者千呼萬喚的集體訴訟制度,始終都沒有出臺。 所以,盡管郭樹清出任證監(jiān)會主席后一直在為建設(shè)中國股市的藍籌股市場積極努力,希望中國股市早日告別圈錢時代,但由于中國股市的劣根性等原因,中國股市要告別圈錢時代還有很長的路要走。
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