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        反緊縮呼聲漸高或惡化歐債危機(jī)
        法國新總統(tǒng)奧朗德施政方針引市場擔(dān)憂
        2012-05-08   作者:記者 閆磊 張莫/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
         

          專家建議中國暫時(shí)規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)

          法國左翼社會(huì)黨候選人弗朗索瓦·奧朗德6日當(dāng)選為法國新一任總統(tǒng)。與其前任薩科齊不同的是,奧朗德提出修改“財(cái)政契約”,調(diào)整由德國推動(dòng)的以財(cái)政緊縮為核心的危機(jī)應(yīng)對(duì)策略,將增長擺在更加突出的位置。
          此消息一出,歐元應(yīng)聲大跌。市場擔(dān)憂法國政權(quán)交替將使歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性改革受阻,而希臘、意大利甚至德國民眾對(duì)緊縮藥方的廣泛反對(duì)更加劇了市場的緊張和悲觀情緒。
          業(yè)內(nèi)人士指出,政策風(fēng)險(xiǎn)的上升,將使得歐元區(qū)的資金持續(xù)回流至美元。對(duì)中國而言,未來一段時(shí)間主動(dòng)規(guī)避歐洲的金融資產(chǎn)仍為上策。

          變數(shù) 歐元區(qū)改革進(jìn)程受阻

          奧朗德在當(dāng)選總統(tǒng)后發(fā)表講話說,他上臺(tái)后第一項(xiàng)任務(wù)就是團(tuán)結(jié)法國民眾,促進(jìn)就業(yè)和增長,帶領(lǐng)法國走出債務(wù)危機(jī)。
          在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策上,奧朗德強(qiáng)調(diào)社會(huì)財(cái)富再分配,極力主張富人高稅率政策,并提出增加年輕人、教師和公務(wù)員就業(yè)崗位,提高最低工資,重振法國制造,注重中小企業(yè)發(fā)展等。
          然而,奧朗德競選期間提出的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策并不被外界看好,專家普遍認(rèn)為他上臺(tái)后的“蜜月期”將較為短暫,許多經(jīng)濟(jì)承諾難以兌現(xiàn)。
          有分析指出,奧朗德的施政方針與目前的削減赤字等應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的必要措施背道而馳。而貿(mào)易保護(hù)主義長期來看只會(huì)使一國失去更多就業(yè)崗位,甚至可能引發(fā)以鄰為壑的貿(mào)易戰(zhàn),使地區(qū)及全球經(jīng)濟(jì)更加艱難。
          更重要的是,奧朗德還主張轉(zhuǎn)變處理歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方式。分析人士稱,他提出修改“財(cái)政契約”可能會(huì)推動(dòng)歐盟更快地將應(yīng)對(duì)危機(jī)措施從以緊縮為核心向緊縮與增長并重轉(zhuǎn)移。該提議令歐元區(qū)改革進(jìn)程承壓,首當(dāng)其沖的就是“財(cái)政契約”。
          德國《明鏡》周刊說,法國選舉令德國總理默克爾飽受折磨。因?yàn)閵W朗德主張就“財(cái)政契約”重新談判,等于是威脅默克爾在歐債危機(jī)中的領(lǐng)導(dǎo)地位,且對(duì)歐元區(qū)的深度結(jié)構(gòu)性改革造成阻礙。
          布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員尼古拉·韋龍也認(rèn)為,奧朗德的當(dāng)選的確會(huì)給市場帶來一些不確定性,法德關(guān)系也可能會(huì)受到一些干擾。
          韋龍認(rèn)為,奧朗德所說的“重新談判”并不是要推翻“財(cái)政契約”,因?yàn)閭鶆?wù)和赤字居高不下的歐洲多國在加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律和財(cái)政緊縮的必要性上已達(dá)成共識(shí),其真實(shí)目的是調(diào)整由德國推動(dòng)的以財(cái)政緊縮為核心的危機(jī)應(yīng)對(duì)策略,將增長擺在更加突出的位置,而這是歐洲當(dāng)前最為需要的。
          肖恩投資管理有限公司創(chuàng)始人佟涵對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,奧朗德將可能導(dǎo)致投資者對(duì)歐洲金融市場更加憂慮。
          “當(dāng)前歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的唯一解決辦法是推動(dòng)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長。結(jié)構(gòu)性的改革,是確保歐元區(qū)創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)增長的真正的挑戰(zhàn),特別是那些核心國家,如德國和法國。他們改革的步伐似乎是非常地緩慢。這可能是奧朗德領(lǐng)導(dǎo)的新政府即將面臨的真正考驗(yàn)。”佟涵說。
          不過,中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為,奧朗德當(dāng)選之后法國乃至歐洲經(jīng)濟(jì)前景究竟怎樣以及是否會(huì)明顯惡化仍待觀察,不能將其當(dāng)選全盤理解為歐元區(qū)的利空。
          “競選總統(tǒng)的過程中所闡述的施政方針和最終當(dāng)選后的施政綱領(lǐng)往往是有差別的。奧朗德在真正執(zhí)政時(shí)也必須要和其他國家的政策相協(xié)調(diào),不可能一味一意孤行。”他指出。
          德國貝倫堡銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密汀說:“緊縮措施是強(qiáng)而有力的藥方,若運(yùn)用得當(dāng),可為未來奠定高競爭力和高成長的根基。不過,服用太多良藥也可能讓病人變得更加虛弱。”

          擔(dān)憂 反財(cái)政緊縮情緒高漲

          法國、希臘、德國和意大利6日舉行全國或地方性選舉。在德國開出的緊縮藥方引發(fā)各國怨聲載道之際,這些選舉被分析認(rèn)為相當(dāng)于歐洲選民對(duì)德國藥方的公投,反對(duì)緊縮方案的政黨明顯獲得越來越多當(dāng)?shù)孛癖姷闹С帧?BR>  盡管希臘國會(huì)6日選舉的風(fēng)頭被同一天舉行的法國總統(tǒng)大選蓋過,但希臘的選舉結(jié)果對(duì)歐盟及歐元的前途,比法國大選結(jié)果的影響更大;法國選舉只會(huì)影響歐洲核心國家的決策方式,而希臘的情況則無異于對(duì)歐元區(qū)發(fā)出救援信號(hào)。
          希臘選民6日對(duì)希臘執(zhí)政黨泛希臘社會(huì)主義運(yùn)動(dòng)黨和新民主黨以及這兩黨所支持的財(cái)政緊縮方案予以了無情的反對(duì)。
          這次選舉,希臘這大兩黨均不可能在國會(huì)的300席中取得過半席位;大選中有超過60%的選票支持較小的左翼和右翼政黨。這些小黨派反對(duì)希臘為獲得歐洲伙伴國和國際貨幣基金組織(IMF)持續(xù)的資金支持而必須執(zhí)行的財(cái)政緊縮方案。如此一來,希臘新國會(huì)的政黨生態(tài)將極為破碎,導(dǎo)致希臘新政府可能難以執(zhí)行改革及緊縮計(jì)劃,以換取歐盟及IMF提供的紓困基金。
          希臘已連續(xù)五年經(jīng)濟(jì)衰退。雖先后獲歐盟及國際貨幣基金(IMF)兩筆紓困基金,但由于政府必須縮減開支以減少負(fù)債,導(dǎo)致希臘經(jīng)濟(jì)深陷衰退,失業(yè)率創(chuàng)新高。政治分析家指出,最可能的結(jié)果是由兩黨再組聯(lián)合政府。由于兩大政黨聲勢下降,反對(duì)紓困的極端政黨聲勢增強(qiáng),導(dǎo)致新政府可能無法持續(xù)執(zhí)政,甚至幾周內(nèi)便可能再次舉行選舉,使希臘政局長期不穩(wěn)定。
          德國北部石勒蘇益格-荷爾斯泰因州6日的選舉結(jié)果,不僅給德國總理默克爾添堵,更令德國在處理歐債危機(jī)時(shí)的決策延續(xù)力產(chǎn)生懷疑。默克爾所在的基督教民主聯(lián)盟(簡稱基民盟)黨和其執(zhí)政聯(lián)盟之一自民黨日前在北部石勒蘇益格-荷爾斯泰因州的議會(huì)選舉中雙雙失利,基民盟在該州的得票數(shù)跌至50年來最低。而自民黨在最近的民意測驗(yàn)中的支持率呈崩潰之勢,令默克爾在2013年的聯(lián)邦選舉中面臨失去這一聯(lián)盟伙伴的危險(xiǎn)。
          意大利約900個(gè)城鎮(zhèn)6日也拉開選舉大幕,這場逾900萬名選民參與的投票將是總理蒙蒂內(nèi)閣去年上任來面臨的首次國內(nèi)考驗(yàn)。有分析人士指出,本次地方選舉的結(jié)果不僅是對(duì)意大利各政黨的一次綜合考量,同時(shí)也被看作是明年大選的“風(fēng)向標(biāo)”。
          中信銀行總行國際金融市場專家劉維明在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,從去年年底到今年年初,在德國和法國的主導(dǎo)下,在經(jīng)歷了諸多的討價(jià)還價(jià)和爭吵之后,各國政府才明確了未來的政策方向,包括緊縮財(cái)政和嚴(yán)守財(cái)政紀(jì)律。若奧朗德推翻之前的緊縮政策主張,或者少數(shù)幾個(gè)國家推翻之前的協(xié)議,都將造成歐元區(qū)新一輪的混亂局面,導(dǎo)致財(cái)政狀況繼續(xù)惡化。

          風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)為上策

          7日,歐元在亞洲市場早盤大跌,突破3個(gè)月來的交投區(qū)間。而中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布,2012年5月7日人民幣對(duì)歐元中間價(jià)8.1574元,歐元兌人民幣較前交易日大跌882基點(diǎn)。
          劉維明表示,歐元區(qū)政治的不確定性一直存在,這次法國新領(lǐng)導(dǎo)人的當(dāng)選,使得歐盟國家之間的合作再次成為了一個(gè)未知數(shù)。歐元的大跌,正是反映了投資者對(duì)未來歐洲政策連續(xù)性的擔(dān)憂。這次奧朗德當(dāng)選法國總統(tǒng)是影響歐元區(qū)未來走向的重大事件,歐洲的問題若干年內(nèi)將難以得到解決。
          “在歐元區(qū)內(nèi)部,資金普遍是流向德國和法國,而逃離負(fù)債累累的意大利、希臘等國。而在歐盟內(nèi)部,資金也在從歐元區(qū)流出,轉(zhuǎn)向英國這樣的穩(wěn)定的非歐元國家。可以看到,在國際上,很少有人愿意冒風(fēng)險(xiǎn)把大量資產(chǎn)配置在歐洲地區(qū)。”劉維明說。
          他進(jìn)一步指出,市場風(fēng)險(xiǎn)不確定性的增強(qiáng),使得投資者將資金從高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場轉(zhuǎn)向安全系數(shù)更高的債券市場。而歐元區(qū)的資金也將持續(xù)撤出,回流美元。
          路透社稱,正當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)成長前景變得混沌不明之際,歐元區(qū)令人憂心的清單上,除了經(jīng)濟(jì)及債務(wù)問題外,可能又要加上政治風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)可能性將促使投資人未來一周專注于安全操作,“歐洲在全球資產(chǎn)市場的重要性也逐漸下滑”。
          目前,中國的外匯儲(chǔ)備中大致有60%至70%投資于美元資產(chǎn),20%至25%投資于歐元資產(chǎn),其余投資于英鎊、日元等幣種資產(chǎn)。
          “歐債危機(jī)在剛剛出現(xiàn)緩解跡象時(shí)再次出現(xiàn)變數(shù),目前并不是中國投資歐洲金融資產(chǎn)的好時(shí)候,在未來的一段時(shí)間內(nèi),主動(dòng)規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)仍為上策。”劉維明指出。

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