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“退市令”敲響垃圾股炒作喪鐘
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逾60只ST股應(yīng)聲跌停 90億市值一日蒸發(fā)
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2012-05-03 作者：記者 吳黎華/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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5月2日，在“五一”期間證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的包括降低交易費(fèi)用等一系列利好消息的刺激下，滬深股指全天保持高位運(yùn)行，并逐步攀升。截至收盤，上證綜指報(bào)2438.44點(diǎn)，上漲1.76%，深證成指報(bào)10424.94點(diǎn)，上漲2.4%，滬深兩市股指均創(chuàng)3月13日以來最高收盤點(diǎn)位。兩市全天成交約2067.2億元，較上一交易日放大逾四成。滬深兩市A股1812只股票上漲，占比超七成。
然而，同大盤的“欣欣向榮”相比，由于受到主板和中小板退市制度的影響，ST類股票當(dāng)日卻遭遇了史無前例的打擊。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，剔除當(dāng)日停牌的ST類股票后，在2日進(jìn)行交易的124只ST類股票(S、ST、*ST和SST)中，有107只出現(xiàn)了下跌，67只當(dāng)日以跌停收盤。僅在5月2日當(dāng)日，上述107家ST公司的市值蒸發(fā)就達(dá)到了89.63億元。107只ST股票的總市值從前一交易日收盤時(shí)的2184.13億元縮水至2094.45億元，一日縮水幅度高達(dá)4.1%。
107只ST股票中，當(dāng)日市值縮水在1億元以上的就達(dá)到了32只。其中*ST長(zhǎng)油當(dāng)日跌停，收盤價(jià)為1.69元，創(chuàng)一年來新低，市值縮水幅度高達(dá)3.05億元。除了*ST長(zhǎng)油外，ST中葡、*ST鋅業(yè)、*ST漳電和SST中紡當(dāng)日的市值縮水幅度也均在2億元以上。
ST類股票的大面積跌停，也使得A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期以來熱衷于ST類股票炒作的投機(jī)方式正面臨巨大的考驗(yàn)。基金2012年一季報(bào)顯示，截至2012年3月31日，在基金的重倉持股中，有上投摩根中國優(yōu)勢(shì)、申萬菱信新經(jīng)濟(jì)、華商穩(wěn)定增利A和匯添富價(jià)值精選重倉持有了S儀化、S上石化、ST廊發(fā)展和*ST領(lǐng)先。相對(duì)于2日ST股大面積跌停而言，S上石化當(dāng)日逆勢(shì)上漲1.02%，ST廊發(fā)展和*ST領(lǐng)先則分別下跌了2.93%和3.49%。
而從2011年年報(bào)披露的基金全部持股明細(xì)來看，截至2011年年末，共有116只基金持有ST類股票，持股總市值(2011年12月31日)則達(dá)到了28.96億元。剔除指數(shù)型基金之后，大摩多因子策略、華寶興業(yè)多策略、華夏成長(zhǎng)、華夏紅利等持有ST類股票種類較多。
按照此次滬深交易所出臺(tái)的退市辦法征求意見稿新增的退市標(biāo)準(zhǔn)，主板以及中小板上市公司最近一年年末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的，對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；最近兩年年末凈資產(chǎn)均為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)終止上市。照此標(biāo)準(zhǔn)，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年末，兩市共有42家上市公司的每股凈資產(chǎn)為負(fù)，其中連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)的就達(dá)到了35家，全部為ST類企業(yè)。這意味著，一旦退市制度實(shí)施，這35家上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)極大。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，長(zhǎng)期以來，A股主板的退市制度形同虛設(shè)，而正是由于沒有淘汰機(jī)制，為投機(jī)提供了溫床，使得包括機(jī)構(gòu)和散戶在內(nèi)的市場(chǎng)參與者無所顧忌的對(duì)垃圾股、績(jī)差股進(jìn)行炒作。
他認(rèn)為，周三ST股大面積跌停，大盤卻強(qiáng)勁上漲，這種市場(chǎng)分化格局為20年來中國股市所罕見。從目前的情況來看，主板和中小板的退市制度6月份才能正式推出，至于實(shí)施將可能要到2012年底，因此短期之內(nèi)，ST股的投機(jī)者和莊家不會(huì)死心，ST類股票仍將有反復(fù)，但半年之內(nèi)，每股凈資產(chǎn)為負(fù)甚至在-1元以下的ST股票最終都將走向一元股。
“垃圾股炒作的歷史將一去不復(fù)返。”董登新表示。而一位基金業(yè)人士則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在當(dāng)前中國的市場(chǎng)環(huán)境中，機(jī)構(gòu)的行為已經(jīng)異化，一些基金公司甚至練就了從ST類公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注，從相關(guān)會(huì)計(jì)、律師等費(fèi)用的變動(dòng)中推斷出是否有確定性的重組。但一旦退市制度正式實(shí)施，這些“雕蟲小技”將失去作用，這將驅(qū)使這些機(jī)構(gòu)更多的把關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向上市公司基本面的研究。
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