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個人境外直接投資“再出發(fā)”
據(jù)溫州市金融辦估計，溫州民間資本總量超過6000億元，而且每年以14%速度增加——這一數(shù)字在溫州民間的估計已經(jīng)達(dá)到8000億元甚至上萬億元。巨量民間資金長期在地下暗流涌動，除了集資借貸，習(xí)慣了“闖世界”的溫州人早已通過各種渠道讓資本出海創(chuàng)富。
根據(jù)國務(wù)院在溫州金融改革試驗區(qū)批復(fù)中的要求，溫州將“研究開展個人境外直接投資試點，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道”，這意味著個人境外直接投資將在溫州成為現(xiàn)實。溫州人不用再為了境外投資專門開設(shè)公司，也不用把手頭資金悄悄托付給海外親友，經(jīng)過便捷的投資渠道就能直接投資到海外。
“境外直投試點工作目前還沒有正式啟動。實施細(xì)則仍在等待國務(wù)院審批。”溫州市商務(wù)局局長蘇向青說。
來自溫州方面的數(shù)據(jù)顯示，2011年，溫州境外投資額5352.7萬美元，外匯資金匯出2139.04萬美元，人民幣境外投資176.7萬美元。據(jù)溫州市商務(wù)局的統(tǒng)計，近幾年前來溫州推介的眾多海外投資項目中，90%的項目都是面向中小企業(yè)或個人投資者。
“這說明境外投資有市場、有需求。由于審批程序復(fù)雜，目前賬面上看得到的境外投資金額，還僅僅是資本‘走出去’的冰山一角。”溫州當(dāng)?shù)匾幻賳T稱。
事實上，個人境外直接投資曾于2011年初低調(diào)試水，使溫州一度成為國內(nèi)首個放開個人境外直投的城市。彼時采用的試點方案也與此次上報中央的送審稿“幾乎沒有區(qū)別”。
根據(jù)溫州方面當(dāng)時公布的試點方案，凡是18周歲以上、具有完全民事行為能力、擁有溫州戶籍，且持有中華人民共和國居民身份證并取得因私護(hù)照的個人，都有資格提出境外直接投資申請。
溫州此前公布的試點方案還規(guī)定，個人境外直接投資的年度總額不超過2億美元、單次不超過300萬美元。如果是多個投資者共同實施一項境外直接投資的，投資總額不超過等值1000萬美元。
不過由于審批手續(xù)等原因，前期籌備近三年的試點，實施不到半月，便匆匆宣告暫停。
民資海外“自由行”的利弊之爭
一旦溫州個人資本能夠直接“出海”，其中帶來的便利性不言而喻，但有關(guān)金融監(jiān)管安全的擔(dān)憂也隨之而來。送審方案設(shè)定的投資額度是否合適？投資便利化帶來的金融風(fēng)險有多大？各方交鋒，觀點不一。
來自溫州當(dāng)?shù)氐囊恍┞曇粽J(rèn)為，目前設(shè)定的投資額度并沒有充分滿足民資需求。溫州民間投資促進(jìn)協(xié)會會長黃偉健認(rèn)為，投資額度“顯然太少”。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會會長周德文說，過去資本變身“出海”是一種無奈，一旦出現(xiàn)波折，投資者的正當(dāng)利益往往難以受到保護(hù)，“灰色地帶”也給正當(dāng)?shù)耐鈪R管理帶來了隱患，投資額度設(shè)定應(yīng)當(dāng)加大尺度。
溫州當(dāng)?shù)厣虅?wù)主管部門也坦言，個人境外直投單次不超過300萬美元等金額設(shè)定，屬于“保守”之舉。
不過，外界對于風(fēng)險的擔(dān)憂仍然存在。上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院副院長朱寧認(rèn)為，境外投資也存在風(fēng)險，試驗期間限制金額，也是考慮到風(fēng)險。
外界一項較為集中的擔(dān)憂在于，投資便利化是否會帶來巨額資本外流。一些研究者提出，放開境外直接投資一是可以減輕境內(nèi)外匯儲備較多的壓力，但同時也應(yīng)注意防范風(fēng)險，盡管目前只是計劃在溫州開放境外直投，但是也有可能全國的資金都通過這個出口向境外進(jìn)行直投，流向境外的數(shù)量可能比預(yù)想的要多。
釋放人民幣國際化信號
浙江工商大學(xué)金融學(xué)院院長錢水土等人認(rèn)為，國務(wù)院此次為溫州金融綜合改革列出的“十二項任務(wù)”中，試點個人境外直接投資折射出此次金融體制改革背后的人民幣國際化信號。
4月18日，原全國人大常委會副委員長、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危抵達(dá)溫州進(jìn)行金融綜合改革調(diào)研。成思危認(rèn)為，溫州試點個人境外直投，是資本開放的一個標(biāo)志。
專家們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)近年來在融入世界經(jīng)濟(jì)體系的過程中，一直在積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。分析認(rèn)為，目前資本賬戶下人民幣結(jié)算的相對規(guī)模仍然較小，人民幣不論是流出、還是投資回流都受到嚴(yán)格限制，影響了人民幣作為國際貨幣被接受的程度。
浙江金融職業(yè)學(xué)院教授應(yīng)宜遜認(rèn)為，在目前國內(nèi)企業(yè)紛紛加大“走出去”步伐的背景下，境外直投在很大程度上給民企“走出去”帶來了利好。
在成思危看來，允許個人境外直投是溫州金融改革“12條”中真正的大突破，如何利用好這個政策很重要。
成思危認(rèn)為，投資人原本就是風(fēng)險自擔(dān)，但對外投資的風(fēng)險大，投資人要考慮投資國的政治、金融、稅收、勞資關(guān)系等信息，“這靠一個企業(yè)、個人做不到，政府要有一個配套的服務(wù)機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)和個人掌握這些信息，使投資者選準(zhǔn)項目。”
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者獲悉，除了溫州之外，上海、天津兩座城市也于近期遞交了個人境外直接投資試點方案，不過三個上報方案的側(cè)重點有所不同。
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