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2012-04-24 作者： 來源：新華道瓊斯手機(jī)報(bào)
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對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的猜測(cè)，金融市場(chǎng)似乎是一天一變。投資者頭一天還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出新的債券購買方案以降低長(zhǎng)期利率并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，第二天就會(huì)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)較原計(jì)劃更早地上調(diào)短期利率以遏制通貨膨脹。
要真正知曉美聯(lián)儲(chǔ)政策走向，關(guān)鍵還是要看美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)如何變化。如果美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)放緩，通貨膨脹率將下降，或預(yù)計(jì)失業(yè)率將居高不下或進(jìn)一步上升，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)傾向于推出新的降低利率的措施以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)恰好相反，說話的口風(fēng)就會(huì)轉(zhuǎn)向信貸調(diào)控。
這種不斷變化的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)將是美聯(lián)儲(chǔ)在周二至周三的政策會(huì)議上最重要的議題之一，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表最新的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。
總體說來，2012年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景似乎沒有太大變化。在第一季度美國經(jīng)濟(jì)有時(shí)候像是獲得了更多動(dòng)能，但最終卻都沒有了下文，這可能會(huì)加劇美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)性的擔(dān)憂。或許也意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2013和2014年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)不會(huì)有太大變化。
在短期通脹率略高于預(yù)期而失業(yè)率略低于預(yù)期的情況下，可能會(huì)有更多美聯(lián)儲(chǔ)官員主張較1月份時(shí)的預(yù)期提早上調(diào)利率，以防止消費(fèi)價(jià)格大幅上漲。但由于許多美聯(lián)儲(chǔ)官員仍對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性心存疑慮，并且預(yù)計(jì)通貨膨脹率將會(huì)下降，美聯(lián)儲(chǔ)似乎還是更傾向于堅(jiān)持將低息政策維持到2014年年底。
也就是說，美國經(jīng)濟(jì)似乎并未發(fā)生任何促使美聯(lián)儲(chǔ)改變1月份政策立場(chǎng)的變化。美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)維持政策不變，直到其對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)變得更加清晰。
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