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通用回購(gòu)上汽股權(quán)未定時(shí)間表 交接恐添變數(shù)
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2012-04-23 作者：記者 梁嘉琳 吳黎華/北京報(bào)道 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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雖然仍未最終達(dá)成協(xié)議，但上汽集團(tuán)和通用汽車正在緊張談判，協(xié)商上海通用1%股權(quán)的回購(gòu)事宜。不過，由于回購(gòu)將涉及上海通用實(shí)際控制人的變更，故此達(dá)成回購(gòu)前提“上汽繼續(xù)對(duì)上海通用實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表”的難度較大。而且，這一交易也要得到相關(guān)政府部門的審批。
目前，上汽集團(tuán)持有上汽通用51%的股權(quán)，并持有上汽通用汽車銷售有限公司51%的股權(quán)。在上汽此前從通用中國(guó)收購(gòu)上海通用1%股權(quán)時(shí)，雙方約定，如上汽能將上海通用的銷售并表，通用中國(guó)應(yīng)有權(quán)從上汽回購(gòu)股權(quán)。
據(jù)路透社日前援引“知情人士”的話報(bào)道，通用汽車和中國(guó)合伙人上汽集團(tuán)已達(dá)成協(xié)議，通用將回購(gòu)合資企業(yè)上海通用1%的股權(quán)。
對(duì)于達(dá)成協(xié)議的報(bào)道，上汽集團(tuán)、通用中國(guó)22日均向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》提供書面回復(fù)予以否認(rèn)。同時(shí)，上汽集團(tuán)提供的書面回復(fù)稱：“正在就回購(gòu)上海通用股權(quán)一事與通用汽車進(jìn)行友好協(xié)商。”通用中國(guó)則提供了來(lái)自通用美國(guó)總部的英語(yǔ)書面回復(fù)稱：“通用汽車有權(quán)從上汽集團(tuán)手中購(gòu)買合資公司上海通用的1%額外股權(quán)，也對(duì)此懷有興趣。該股權(quán)回購(gòu)并未設(shè)定時(shí)間表。雙方圍繞更好完成這項(xiàng)回購(gòu)的討論正在進(jìn)行中。”
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的多位汽車行業(yè)人士和證券分析人士表示，該協(xié)議雖然短期內(nèi)不會(huì)對(duì)上汽集團(tuán)整體上市后的銷售收入和國(guó)際銷量排名構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，但隨著上汽“高端化”和通用“本土化”進(jìn)程加速，難免涉及上汽集團(tuán)和上海通用之間的產(chǎn)品交鋒，如果上海通用重回通用汽車控制，這種競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿 ?BR> 上汽集團(tuán)副總裁朱根林21日在中國(guó)汽車論壇上向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獨(dú)家回應(yīng)，圍繞“上汽繼續(xù)對(duì)上海通用實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表”的前提條件，雙方原來(lái)已經(jīng)達(dá)成共識(shí)；也不擔(dān)心上汽集團(tuán)失去上海通用實(shí)際控制權(quán)后，造成兩者同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題。
業(yè)內(nèi)人士表示，即便達(dá)成回購(gòu)協(xié)議仍有待中國(guó)政府有關(guān)部門的審批。
在1月份的底特律車展上，通用集團(tuán)執(zhí)行長(zhǎng)艾克森表示，希望“在未來(lái)數(shù)月”從上汽集團(tuán)手中購(gòu)回1%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，這一期望可能落空，“對(duì)于沒有好處的交易，上汽可能采取拖延戰(zhàn)術(shù)”。
對(duì)于通用而言，汽車行業(yè)資深專家田永秋22日告訴記者，上汽集團(tuán)和通用集團(tuán)全球合作戰(zhàn)略的各個(gè)部分多已完成。但作為其中利益交換重要一步，通用集團(tuán)回購(gòu)上海通用1%股權(quán)喊了3年，始終未能如愿，這使得通用集團(tuán)3年間無(wú)法將上海通用銷量計(jì)入自身的世界排名，與豐田、大眾等全球汽車產(chǎn)量大戶抗衡。
田永秋分析道，雖然“上汽繼續(xù)對(duì)上海通用實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表”的回購(gòu)條件可能獲得通用集團(tuán)通過，從而避免上汽集團(tuán)銷量在回購(gòu)達(dá)成后急劇下滑，但隨著上汽集團(tuán)自主品牌銷量的爬升，未來(lái)一旦對(duì)通用集團(tuán)全球前三的地位造成威脅，通用不排除對(duì)“財(cái)務(wù)并表”這一前提條件提出異議，此時(shí)“競(jìng)合關(guān)系”將向“競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系”轉(zhuǎn)變。
在產(chǎn)品體系的區(qū)分度上，田永秋表示，過去上汽集團(tuán)的自主品牌主攻中低端市場(chǎng)，上海通用的合資品牌主攻中高端市場(chǎng)，互補(bǔ)互利。但隨著上汽集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)品牌“高端化”而挑戰(zhàn)上海通用的君越、君威、林蔭大道，甚至凱迪拉克等豪車；上海通用則通過樂馳等六七萬(wàn)起價(jià)的大眾車型實(shí)現(xiàn)“本土化”，雙方品牌將在高中低端市場(chǎng)都面臨正面交鋒，造成資源內(nèi)耗。上汽集團(tuán)失去上海通用實(shí)際控制權(quán)后，這種內(nèi)耗還可能加劇。“由于上海通用的技術(shù)、品牌基本受控于通用集團(tuán)，在未來(lái)討價(jià)還價(jià)中受傷的更多還是上汽集團(tuán)。”田永秋總結(jié)道。
一位券商分析師也對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，如果上汽集團(tuán)堅(jiān)持走自主化的道路，51%和50%的意義是完全不同的，一旦上汽集團(tuán)失去對(duì)于上汽通用的絕對(duì)控制權(quán)。上海通用的戰(zhàn)略方向也可能和上汽集團(tuán)發(fā)生沖突。
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