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2012-04-23 作者:董登新 來源:經(jīng)濟參考報
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目前,美國是世界上養(yǎng)老金儲備規(guī)模最大的國家,它只有3億多人口,卻擁有20多萬億美元的養(yǎng)老金儲備,其中,私人養(yǎng)老金儲備超過18萬億美元。 中國還只是一個新興的發(fā)展中國家,現(xiàn)代社會保障體系建立也才10多年,企業(yè)年金建立也不過10年,因此,中國目前的養(yǎng)老金總儲備規(guī)模仍很小,大體只相當(dāng)于美國的1/50。相比之下,中國私人養(yǎng)老金(企業(yè)年金)發(fā)展嚴(yán)重滯后,其儲備規(guī)模幾乎可以忽略不計,這是中國養(yǎng)老金市場發(fā)展的最大制約和短板,相反,這正好是美國養(yǎng)老金市場的最大優(yōu)勢和強項。為此,我們不妨借鑒美國私人養(yǎng)老金發(fā)展的成功經(jīng)驗,全力推進中國私人養(yǎng)老金市場的大發(fā)展。 歸納起來,美國私人養(yǎng)老金市場的大發(fā)展,主要得益于以下幾個方面的因素: 第一,美國工會力量強大,它不僅能夠代表雇員利益與雇主進行公開博弈,而且還能迫使雇主在提高雇員福利安排上更加自覺、主動。 第二,美國養(yǎng)老保障體系始終強調(diào)“三條腿走路”,國民不會單一地依賴社會保障,而是更多地依靠雇主提供的補充養(yǎng)老福利,此外,政府和雇主都十分注重私人養(yǎng)老金與公共養(yǎng)老金之間的整合與協(xié)調(diào)。在中國,城市人養(yǎng)老保障主要靠社保,而農(nóng)村人養(yǎng)老保障則主要靠自己或是“養(yǎng)兒防老”。 第三,美國的各類私人養(yǎng)老金幾乎覆蓋了美國國內(nèi)所有雇員。在中國,私人養(yǎng)老金就是企業(yè)年金,因此,它僅僅只覆蓋少數(shù)企業(yè)職工,而行政事業(yè)單位職工則根本就沒有私人養(yǎng)老金之說。 第四,制度創(chuàng)新。從DB到DC,從DC到401(K),從大企業(yè)適用的計劃到小企業(yè)實用的計劃,從貨幣類計劃到股權(quán)類計劃,不同類型的私人養(yǎng)老金計劃,分別適應(yīng)不同的雇主及雇員,這為私人養(yǎng)老金計劃的擴面與普及提供了強有力的制度保證。在中國,企業(yè)年金管理辦法仍很簡陋而粗糙,無法適應(yīng)現(xiàn)實需要。 第五,稅制優(yōu)惠、政策導(dǎo)向。1978年美國稅法改革前,私人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠主要局限于雇主繳費;1978年美國稅法改革后,美國私人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠又同時賦予了雇員繳費,這極大地調(diào)動了雇主設(shè)立私人養(yǎng)老金計劃,以及雇員參加私人養(yǎng)老金計劃的積極性。在中國,目前企業(yè)年金只對雇主繳費有稅收優(yōu)惠,而對雇員繳費則不能采取延遲稅收的優(yōu)惠政策,這不利于雇員督促雇主建立企業(yè)年金計劃。 第六,美國擁有世界上規(guī)模最大的多層次資本市場,它為美國龐大的私人養(yǎng)老金提供組合投資與保值增值的平臺,反過來,龐大的私人養(yǎng)老金“入市”,也為美國資本市場提供長期資本的巨大支持。這正是美國資本市場與美國養(yǎng)老金市場的強強聯(lián)手與良性互動。在中國,養(yǎng)老金總儲備規(guī)模還很弱小,它與資本市場規(guī)模無法匹配,即便這些養(yǎng)老金全部入市,也對資本市場產(chǎn)生不了多大影響。
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