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國際投行集體“唱多”中國
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稱二季度經(jīng)濟回升，股市謹慎樂觀
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2012-04-19 作者：記者 吳黎華/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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包括瑞銀、野村、摩根大通等在內(nèi)的國際投行紛紛表示，中國經(jīng)濟已于一季度見底，二季度將出現(xiàn)回升；對于二季度股票市場表現(xiàn)，仍然持謹慎樂觀態(tài)度。
4月18日，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務主席李晶(Jing Ulrich)對媒體表示，預計一季度將是今年全年經(jīng)濟增長中最慢的季度，二季度到下半年經(jīng)濟會緩慢復蘇，出現(xiàn)硬著陸的可能性不大。這個判斷主要基于：從二季度開始，在季節(jié)因素和資金到位因素的影響下，固定資產(chǎn)投資將出現(xiàn)復蘇；出口方面，3月份也出現(xiàn)了復蘇的跡象，二季度的出口形勢將比一季度有所回升；個人消費方面，政府最近幾個月出臺一系列的促進消費的政策將逐漸顯現(xiàn)出效果。
“未來的幾個月內(nèi)，隨著經(jīng)濟的回升，各行業(yè)會出現(xiàn)比一季度更加良好的業(yè)績和增長速度，總體來看今年全年的經(jīng)濟增長速度會達到8.4%。”李晶表示。
野村證券則認為，中國經(jīng)濟增長在一季度很可能已經(jīng)觸底。野村證券表示，一季度GDP增速從去年四季度的8.9%急劇下降至8.1%，低于市場預期，一季度經(jīng)濟增速已經(jīng)探底，二季度有望出現(xiàn)回升，一些領先指標(PMI、新增貸款)均表明了這種跡象。野村證券表示，經(jīng)濟回升很快即將來臨，并已將中國2012年的經(jīng)濟增速預期從原來的8.2%上調至8.4%。
瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟學家沈建光也認為，一季度將是本輪經(jīng)濟下滑周期的底部，政策不斷發(fā)力之下，二季度GDP有望實現(xiàn)緩慢回升，或將回升至8.3%，而下半年經(jīng)濟增速或有明顯提升，全年GDP增速或將達到8.6%。
瑞銀證券稍早之前則表示，央行一季度對城鎮(zhèn)儲戶、企業(yè)和銀行的季度調查表明，當前的經(jīng)濟景氣度正處于最弱的時期。然而，預期已經(jīng)開始改善，表明經(jīng)濟已處于筑底過程中，二季度有望開始回升。瑞銀預計，二季度經(jīng)濟環(huán)比增長幅度將顯著超過一季度，同比增長將達到8.5%左右。
然而，值得注意的是，盡管上述國際投行都對中國二季度宏觀經(jīng)濟的復蘇表現(xiàn)出了極大的信心，但對于A股市場，這些機構卻普遍持謹慎樂觀態(tài)度。
李晶表示，A股目前還處在震蕩過程中，下行空間不大，轉為牛市可能性也不大，二季度預計大盤將在2100點至2500點區(qū)間震蕩，如果經(jīng)濟復蘇明顯的話，股市表現(xiàn)會比一季度更好一些，未來幾個月持謹慎樂觀態(tài)度。
瑞銀證券則認為，市場在二季度上行及下行空間都不大，難以形成單邊市，需要把握階段性機會，核心波動區(qū)間在2100點至2500點之間。瑞銀認為，指數(shù)上行的動力，主要來源于政策，新增信貸，連續(xù)降低存款準備金率甚至降息，能有效刺激指數(shù)上漲。而指數(shù)下行的風險則主要來源于全球經(jīng)濟展望再次暗淡、地緣政治因素導致油價大幅上漲和惡性通脹預期給中國經(jīng)濟蒙上“滯脹”陰影。
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