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長盛同慶基金“封轉(zhuǎn)開”方案獲通過
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市場(chǎng)人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)型后將面臨較大贖回壓力，規(guī)模可能縮水
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2012-04-11 作者：記者 韋夏怡/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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目前國內(nèi)市場(chǎng)最大的分級(jí)基金長盛同慶A/B封閉式基金轉(zhuǎn)型開放式基金(“封轉(zhuǎn)開”)方案終于塵埃落定，該基金將在今年5月11日到期，屆時(shí)實(shí)施“封轉(zhuǎn)開”。不過業(yè)內(nèi)人士表示，“封轉(zhuǎn)開”將會(huì)對(duì)其份額規(guī)模產(chǎn)生影響，轉(zhuǎn)型后的不確定性將會(huì)使其面臨較大贖回壓力。
10日，長盛同慶可分離交易股票型證券投資基金(長盛同慶A/B)基金份額持有人大會(huì)上，長盛同慶轉(zhuǎn)型成長盛中證800分級(jí)基金的方案獲得通過。據(jù)長盛基金公告顯示，參與會(huì)議表決的同慶A份額約41.14億份，同慶B份額約計(jì)55.96億份，兩者合計(jì)97.09億份，占總份額146億份的66%。表決結(jié)果顯示：41.02億份同慶A份額同意，55.36億份同慶B基金份額同意，分別占出席A、B份額的99.7%和98.93%，會(huì)議議案獲得通過。相關(guān)結(jié)果將報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，在此之前同慶A、同慶B將繼續(xù)停牌。另外，同慶A、同慶B的場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外份額將于2012年5月14日進(jìn)行轉(zhuǎn)換處理，并于當(dāng)日完成長盛同慶份額的登記注冊(cè)，轉(zhuǎn)換所得長盛同慶份額在2012年5月15日可查詢和贖回。對(duì)于轉(zhuǎn)型方案的高票通過，業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，主要在于新方案能夠與各類別投資者的投資訴求形成良好對(duì)接，較好的解決風(fēng)險(xiǎn)偏好錯(cuò)配問題。
盡管當(dāng)日轉(zhuǎn)換方案高票通過，但是仍有多位市場(chǎng)人士指出，目前長盛同慶過大的規(guī)模，加之一直以來不佳的業(yè)績，該基金的轉(zhuǎn)型后伴隨收益率下降和不確定性，選擇贖回概率較大，規(guī)模縮水在所難免，而這對(duì)于長盛基金公司本身也將造成不小的壓力。
長盛同慶A/B不僅僅是國內(nèi)最大的分級(jí)基金，其在長盛基金所有產(chǎn)品中也占據(jù)重要位置。截至2011年12月31日，長盛同慶的規(guī)模約為146.87億元，而數(shù)據(jù)顯示，長盛基金目前管理的基金規(guī)模約為530多億元，同慶A/B幾乎占其基金管理規(guī)模近30%。據(jù)了解，當(dāng)前運(yùn)作最成功的分級(jí)基金銀華深證100分級(jí)的規(guī)模大約為50億元左右，近期新發(fā)基金規(guī)模大多都在10億之下。“此前市場(chǎng)上并沒有分級(jí)基金轉(zhuǎn)型的先例，不過長盛想要維持現(xiàn)在的規(guī)模還是很難的”，一位基金研究員指出。
“長盛同慶到期的方案是轉(zhuǎn)為以中證800指數(shù)為標(biāo)的的分級(jí)基金，從中證800指數(shù)來看，比較分散，可以持有。對(duì)于激進(jìn)型投資者，可以在轉(zhuǎn)為分級(jí)指數(shù)基金后，上市后賣掉A，持有B。對(duì)于持有A的保守型投資者，建議贖回。”
好買基金研究中心曾令華表示，“轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)其份額規(guī)模有影響，畢竟以前的業(yè)績太差，讓持有人很失望。不過，以后轉(zhuǎn)為指數(shù)型基金，這和基金的管理能力無關(guān)了。”有分析人士指出，轉(zhuǎn)型后A份額到期后將轉(zhuǎn)為長盛同慶800的基礎(chǔ)份額，這中間將有5天的贖回期，如果不贖回其份額將自動(dòng)分拆為場(chǎng)內(nèi)的兩類份額，相當(dāng)于讓同慶A的持有人在轉(zhuǎn)型后持有中證800的指數(shù)，這與同慶A原有持有人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配。雖然他們可以選擇在場(chǎng)內(nèi)賣掉長盛同慶800的B類份額，卻改變了其原有的投資規(guī)模，而在賣掉B類份額的過程中由于流動(dòng)性問題及價(jià)格波動(dòng)等因素，投資人仍面臨相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)于持有人對(duì)基金大額申贖導(dǎo)致凈值波動(dòng)的擔(dān)憂，長盛基金首席產(chǎn)品設(shè)計(jì)師趙宏宇表示，自5月2日到贖回限定期結(jié)束，長盛同慶將根據(jù)申購贖回情況及市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估，保持相對(duì)合理的倉位水平，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。“在此期間，長盛同慶基金的投資操作不受基金合同對(duì)股票資產(chǎn)投資比例的最低限制。”
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