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監(jiān)管新規(guī)再念險(xiǎn)企償付能力“緊箍咒”
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2012-04-09 作者：記者 李唐寧/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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4月8日，保監(jiān)會(huì)公布《中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)，明確將用三至五年時(shí)間，形成一套既與國(guó)際接軌、又與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的償付能力監(jiān)管制度。第二代償付能力監(jiān)管制度將采用涵蓋資本充足要求、風(fēng)險(xiǎn)管理要求、信息披露要求的“三支柱”的整體框架。分析人士指出，如果新監(jiān)管制度借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，或者選擇現(xiàn)有體系和償付能力II(Solvency II)之間的折中方案的話，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司則面臨杠桿下降和再融資的壓力。
值得注意的是，即便在目前的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司也面臨著巨大的償付率壓力，業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張和資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩促使幾大上市險(xiǎn)企馬不停蹄的增資發(fā)債補(bǔ)充資本金。剛剛披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)償付比分別為170.12%、166.7%、155.95%，但距離150%的保監(jiān)會(huì)二類監(jiān)管紅線僅是一步之遙。
目前，歐盟正處在由Solvency I向Solvency II的轉(zhuǎn)型過程之中。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授庹國(guó)柱在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前我國(guó)的償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與歐美等國(guó)家相比并不算很嚴(yán)格，預(yù)計(jì)監(jiān)管層不會(huì)降低對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的要求。
根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，對(duì)償付能力和資本金不足的公司，監(jiān)管層將通過限制規(guī)模、停批分支機(jī)構(gòu)、責(zé)令加大分保、督促增資擴(kuò)股、停業(yè)整頓甚至接管等措施限時(shí)整改到位。
招商證券分析師羅毅在研報(bào)中測(cè)算，對(duì)于壽險(xiǎn)公司，由于現(xiàn)有償付能力規(guī)定僅僅考慮了部分承保風(fēng)險(xiǎn)，而Solvency II將保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境加以覆蓋，因此將導(dǎo)致新方法下的保險(xiǎn)公司償付能力下降。如果中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)或者選擇現(xiàn)有體系和Solvency II之間的折中方案的話，保險(xiǎn)公司則會(huì)面臨杠桿下降和再融資的壓力。
對(duì)于新規(guī)則的施行對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響，羅毅認(rèn)為，施行新準(zhǔn)則后受影響較大的是投資風(fēng)險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)分散不充分的保險(xiǎn)公司，因?yàn)閷?duì)于他們而言，最低資本的要求會(huì)上升，杠桿率的要求會(huì)下降。
但分析人士也指出，新監(jiān)管制度的推出盡管是大勢(shì)所趨，但仍需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。羅毅認(rèn)為，目前在國(guó)內(nèi)實(shí)施仍困難重重，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)環(huán)境還不成熟，比如資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值還難以準(zhǔn)確計(jì)量，歷史數(shù)據(jù)庫(kù)不完備，資產(chǎn)負(fù)債管理、信用評(píng)價(jià)、操作風(fēng)險(xiǎn)管理等方面水平較低，因此借鑒也將是緩慢而漸進(jìn)的。
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