3月28日，本報(bào)記者從權(quán)威人士處獲悉，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等多個(gè)部委將聯(lián)合發(fā)起一只國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)型引導(dǎo)基金，以支持創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)。其支持的對(duì)象沒有行業(yè)限制，主要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的階段進(jìn)行界定，也可能考慮一些國(guó)家特別扶持的行業(yè)。與以前設(shè)立的其他國(guó)家級(jí)引導(dǎo)基金不同，這只基金可能由持續(xù)的國(guó)家財(cái)政預(yù)算作為資金保障。
在2月1日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院決定由中央財(cái)政安排150億元設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，以支持初創(chuàng)小型微型企業(yè)。該人士表示，該發(fā)展基金也將主要投入到這只創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金里。
不過(guò)，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的具體運(yùn)作方式尚未明確。“基金未來(lái)的運(yùn)作要靠財(cái)政部和發(fā)改委研究以后才能確定，也會(huì)把工信部、科技部吸收進(jìn)來(lái)，一起研究。”前述權(quán)威人士稱。
投資領(lǐng)域不設(shè)限
政府成立引導(dǎo)基金并不少見，一種方式是地方政府成立的引導(dǎo)基金，如北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、浦東引導(dǎo)基金、安徽省引導(dǎo)基金，目的多為支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展，振興一方經(jīng)濟(jì)。
在國(guó)家級(jí)層面，近年來(lái)也成立了兩只國(guó)家級(jí)引導(dǎo)基金。一只是科技部和財(cái)政部2007年共同設(shè)立的“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，另一只為發(fā)改委旗下的“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
。”
“過(guò)去科技部從創(chuàng)新基金中、發(fā)改委從產(chǎn)業(yè)化資金中拿一點(diǎn)錢出來(lái)做小基金，這次完全不同，更重要的是支持的對(duì)象沒有行業(yè)限制。”前述人士介紹。
據(jù)媒體報(bào)道，“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”初創(chuàng)的2007年，財(cái)政預(yù)算拿出1億元。截至2011年7月，中央財(cái)政共投入該基金13.09億。發(fā)改委新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金計(jì)劃中，國(guó)家層面投入10個(gè)億，地方政府投入12個(gè)億。
科技部設(shè)立的基金支持對(duì)象為科技型中小企業(yè)，發(fā)改委旗下基金支持對(duì)象為新興產(chǎn)業(yè)，主要由發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司負(fù)責(zé)。而此次引導(dǎo)基金將沒有行業(yè)限制，主要以企業(yè)發(fā)展的階段作為選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)，支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)。
運(yùn)作模式猜想
據(jù)知情人士介紹，該基金的具體運(yùn)作方式尚未確定，涉及到多個(gè)部委的意見，此前傳言的母基金形式未獲權(quán)威人士的肯定。
創(chuàng)投界對(duì)引導(dǎo)基金態(tài)度不一。據(jù)記者了解，不少地方引導(dǎo)基金已經(jīng)表現(xiàn)出對(duì)國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)型引導(dǎo)基金的濃厚興趣，亦有人士對(duì)此并不關(guān)心。
這或許和引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式有關(guān)。可以參考的前車之鑒為，在“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
”計(jì)劃中，國(guó)家發(fā)改委將20只新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金的指標(biāo)分解到各省市，采取中央、地方、社會(huì)三類基金按照一定的比例共同投資。各地政府紛紛爭(zhēng)取基金設(shè)立指標(biāo)，爭(zhēng)取資金并投入當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然具體方式尚不明朗，但應(yīng)該符合2008年多部委下發(fā)的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》。根據(jù)該意見，
引導(dǎo)基金可以通過(guò)參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資等方式投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但不用于市場(chǎng)已經(jīng)充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，不與市場(chǎng)爭(zhēng)利。
或許正因此，這只基金沒有引起市場(chǎng)化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄧鋒認(rèn)為，或許在國(guó)家層面，這只基金對(duì)于解決中小企業(yè)融資有重要意義，但是創(chuàng)投行業(yè)重要的是市場(chǎng)化運(yùn)作能力，所以并不是很有吸引力。
而富匯創(chuàng)投董事長(zhǎng)曾軍認(rèn)為，目前創(chuàng)投界普遍傾向于投資后期，國(guó)家級(jí)引導(dǎo)基金對(duì)于鼓勵(lì)前期投資將有積極的示范作用，富匯創(chuàng)投也是國(guó)家發(fā)改委“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
”的管理人之一。
但可以預(yù)期的是，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金將對(duì)基金規(guī)模有一定的放大和引導(dǎo)作用。北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金股東代表張一平介紹，經(jīng)過(guò)三個(gè)階段的運(yùn)營(yíng)，北京市政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的影響力放大到5倍以上。根據(jù)媒體報(bào)道，“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”的財(cái)政杠桿效應(yīng)達(dá)到1：5.8。