3月15日，證監(jiān)會投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人對網(wǎng)友在“兩會”期間提出的涉及資本市場熱點(diǎn)問題進(jìn)行了集中回應(yīng)。對于投資者普遍關(guān)注的紅利稅問題，該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會也一直非常關(guān)注，為適應(yīng)市場變化，正在積極協(xié)調(diào)降低公司分紅相關(guān)的操作成本，提高對股東的回報。
紅利稅問題，確實(shí)是當(dāng)前股市迫切需要予以解決的問題。不僅是因?yàn)槿∠t利稅的呼聲由來已久，更重要的是，隨著市場的變化，這個問題到了非解決不可的地步。在今年兩會上，證監(jiān)會主席郭樹清曾表示，證監(jiān)會正在和有關(guān)部門探討資本市場稅收優(yōu)惠政策。為此，筆者建議，把取消紅利稅作為爭取稅收優(yōu)惠政策的第一件事情來辦。
之所以如此，其重要性在于這是貫徹《政府工作報告》精神的需要。自郭樹清出任證監(jiān)會主席以來，就一直都在強(qiáng)調(diào)上市公司的現(xiàn)金分紅工作，以增加投資者回報。比如，規(guī)定發(fā)行人從新股發(fā)行階段開始就要在招股說明書上對公司利潤分配事宜作為重大事項(xiàng)予以披露；又如在公布年報時也要對分紅政策作進(jìn)一步的披露，對于報告期內(nèi)盈利但未提出現(xiàn)金利潤分配預(yù)案的公司，應(yīng)詳細(xì)說明未分紅的原因、未用于分紅的資金留存公司的用途等。對于今年的監(jiān)管工作，郭樹清特別強(qiáng)調(diào)要“督促上市公司明確對股東的回報，切實(shí)加強(qiáng)對其紅利分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，強(qiáng)化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務(wù)公司的監(jiān)管約束”。 也正是基于證監(jiān)會對投資者回報工作的高度重視，在今年的兩會上，“強(qiáng)化投資者回報和權(quán)益保護(hù)”20年來首次寫進(jìn)了《政府工作報告》。
正是基于我國政府部門與監(jiān)管部門對投資者回報的高度重視，所以，強(qiáng)化投資者回報的事情就必須落在實(shí)處。而要做到這一點(diǎn)，除了要提高上市公司現(xiàn)金分紅比例之外，紅利稅的取消也是十分重要的一個環(huán)節(jié)。尤其是我國上市公司本來就不重視現(xiàn)金分紅，給予投資者的回報就少，在此基礎(chǔ)上還要扣除紅利稅，投資者得到的回報就更少了。因此，取消紅利稅有利于減少紅利稅的支出，進(jìn)而增加投資者回報。
不僅如此，取消紅利稅有利于增加上市公司的分紅意識，培養(yǎng)投資者理性投資的理念。就上市公司來說，雖然有的上市公司把自己不分紅的原因歸結(jié)為紅利稅的征收這一點(diǎn)并不靠譜，但還真不能排除有的上市公司就是以此為借口不向投資者分紅。取消了紅利稅，這個不靠譜的借口就不存在了。
而從投資者的角度來說，紅利稅的存在更是對價值投資理念的巨大顛覆。因?yàn)榧t利稅的存在，上市公司分紅越多，投資者繳納的稅款就越多，投資者的市值損失也就越多。如此一來，只有上市公司不分紅，投資者才不會有繳納紅利稅所帶來的損失。正是基于這種不合理的稅收政策，還有哪個投資者敢價值投資？誰還愿意要求上市公司進(jìn)行更多的現(xiàn)金分紅？投資者愛紅股而不愛紅利，上市公司也不愿意向投資者分紅，紅利稅對價值投資理念的歪曲無疑是其中一個非常重要的原因。因此，為了倡導(dǎo)理性投資、價值投資理念，使中國股市與投資者逐步走向成熟，這種扭曲股市投資理念的紅利稅，也應(yīng)盡快予以取消。