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        [兩會熱點]投行私募助推 中國企業(yè)海外并購升溫
        2012-03-14   作者:記者 白田田 孫韶華 梁嘉琳/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
         
        【字號
            來自清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示,2012年前兩月,中國企業(yè)海外并購有15起,占并購總案例數(shù)的13%;披露金額的13起并購案例交易總金額達(dá)到62.31億美元,占并購總金額的65.7%,呈現(xiàn)明顯的上升趨勢。
          另據(jù)統(tǒng)計,2011年,VC(風(fēng)險投資)/PE(私募股權(quán)基金)支持的海外并購案例數(shù)為17起,交易總金額為59.58億美元,相比2010年并購數(shù)量增長70%,交易總金額增長55.6%。
          《經(jīng)濟參考報》記者獲悉,中國企業(yè)海外并購過程中,實體企業(yè)開始更多地選擇和投行、PE等金融機構(gòu)組團“走出去”,以解決國際化推進過程中的融資問題。
          中國企業(yè)“走出去”面臨的主要問題是融資難,尤其是民營企業(yè)。全國政協(xié)委員、中國進出口銀行行長李若谷表示,民營企業(yè)在“走出去”的過程中得到的金融支持少,一方面因為民營企業(yè)自身不愿意找銀行融資,另一方面是銀行的放貸條件比較嚴(yán)格,民營企業(yè)難以通過審查。
          為解決“融資難”問題,越來越多的實體企業(yè)開始和投行、PE等金融機構(gòu)“攜手”。
          以三一重工為例,該公司年初聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金,斥資3.6億歐元收購德國工程機械企業(yè)普茨邁斯特100%的股權(quán),三一重工和中信占股分別為90%和10%。
          與此同時,一些金融機構(gòu)根據(jù)自身業(yè)務(wù)的需要,主動向“走出去”的企業(yè)伸出了“橄欖枝”。
          清科研究中心并購分析師陳叢威分析說,中國PE機構(gòu)正在及時調(diào)整自身的投資策略,一部分實力雄厚的PE機構(gòu),例如弘毅投資、中信產(chǎn)業(yè)基金等,均積極地發(fā)掘中國企業(yè)“走出去”過程中蘊藏的投資價值。
          光明食品集團自兩年前開始實行“走出去”戰(zhàn)略,先后參與了多起海外并購。2011年,光明食品集團以5.3億澳元收購澳大利亞瑪納森食品75%股權(quán),該收購案在交易結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)方面表現(xiàn)突出。
          “融資是推進國際化的關(guān)鍵環(huán)節(jié),摩根士丹利、花旗、匯豐等國際投行都在關(guān)注光明。”全國政協(xié)委員、光明食品集團副總裁葛俊杰接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時說,如果有財務(wù)投資者愿意合作,光明是非常歡迎的,畢竟它們在治理結(jié)構(gòu)、國際融資、國際化人才等方面更有優(yōu)勢。
          全國政協(xié)委員、中國國際金融公司董事長李劍閣說,金融機構(gòu)和企業(yè)雙方都有需求自然就會進行合作,聯(lián)合比不聯(lián)合好。民營企業(yè)的人才特別是專業(yè)人才比較缺乏,金融機構(gòu)正好能為企業(yè)提供支持,減少很多風(fēng)險,而且增強了企業(yè)的資金實力。
          ChinaVenture投中集團分析師馮坡認(rèn)為,近年來PE支持產(chǎn)業(yè)“走出去”的案例呈現(xiàn)增多態(tài)勢,一方面PE可以提供充裕的資金支持,另一方面,PE機構(gòu)往往具有更高效的信息渠道、更好的國際化視野和更多的海外投資經(jīng)驗,這可以為企業(yè)提供額外的幫助。此外,有些中國企業(yè)在國際市場缺少知名度,與國際化PE巨頭聯(lián)合,無疑可以提升名氣和信任度。
          為緩解企業(yè)“走出去”的資金缺口,全國政協(xié)委員蔣以任在提案中說,要為“走出去”企業(yè)提供有力的金融支撐,完善融資服務(wù),擴大授信額度,加強匯率保險規(guī)避指導(dǎo);鼓勵在跨國并購的融資中利用國際國內(nèi)投資銀行的資源,發(fā)揮收購經(jīng)紀(jì)人和財務(wù)顧問的作用;幫助企業(yè)與國際基金組織牽線搭橋,探索合作途徑;要鼓勵金融機構(gòu)“走出去”,到企業(yè)的境外集聚地提供金融服務(wù)。
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