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2012-03-13 作者:上海證券報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 來(lái)源:上海證券報(bào)
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全國(guó)政協(xié)委員、時(shí)代集團(tuán)公司總裁王曉蘭日前建議,加快推進(jìn)新三板試點(diǎn)改革步伐,為中小企業(yè)提供活躍高效的融資平臺(tái)。 提案指出,目前我國(guó)新三板市場(chǎng)面臨著以下問題。 一是掛新三板牌區(qū)域單一,掛牌企業(yè)數(shù)量少。王曉蘭指出,新三板試點(diǎn)實(shí)行6年以來(lái),目前依然僅限于中關(guān)村科技園區(qū),掛牌企業(yè)也只有一百零幾家,這個(gè)規(guī)模和速度與企業(yè)的實(shí)際需求和發(fā)展是不相匹配的,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足大量中小企業(yè)的融資需求。 二是新三板交易缺乏流動(dòng)性。提案指出,“新三板”推出后,對(duì)參與投資者對(duì)象的身份及數(shù)量設(shè)置了嚴(yán)格的限制,如股東人數(shù)不突破200人、每筆委托的股份數(shù)量應(yīng)不低于3萬(wàn)股、限制個(gè)人投資者參與等,這三個(gè)規(guī)定導(dǎo)致市場(chǎng)難以形成活躍的交易。 三是轉(zhuǎn)板制度不健全。王曉蘭指出,真正意義上的轉(zhuǎn)板應(yīng)該是轉(zhuǎn)板企業(yè)將存量股票轉(zhuǎn)至主板或創(chuàng)業(yè)板上市,而非增量發(fā)行,因此沒有必要經(jīng)過發(fā)審會(huì)發(fā)審環(huán)節(jié),而是直接通過交易所上市。目前新三板所謂轉(zhuǎn)板基本是依照發(fā)行制度,按常規(guī)IPO程序進(jìn)行,且審核內(nèi)容更為復(fù)雜。 對(duì)此,王曉蘭就加速推進(jìn)新三板改革發(fā)展提出建議。 首先是總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。提案指出,新三板試點(diǎn)最大的成功在于制度創(chuàng)新,無(wú)論是以主板券商為責(zé)任主體的推薦掛牌模式,還是進(jìn)行備案制的審批模式,包括定向增資的程序,以及以自律為主的制度安排,都體現(xiàn)出作為一個(gè)新興市場(chǎng)的特色。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,提高資本市場(chǎng)運(yùn)作效率,淡化行政監(jiān)管色彩,符合專用小企業(yè),特別是科技型中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn),這些寶貴經(jīng)驗(yàn)應(yīng)當(dāng)深入總結(jié)和持續(xù)推行。 第二是擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。王曉蘭建議,在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,要抓緊推向全國(guó)市場(chǎng),將大量暫時(shí)不具備上市條件但有一定發(fā)展基礎(chǔ)和潛力的企業(yè)納入場(chǎng)外市場(chǎng)是解決現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展問題的重要思路。 三是要完善制度,包括完善交易制度和探索轉(zhuǎn)板制度。提案建議對(duì)現(xiàn)有交易制度進(jìn)行完善,可嘗試引入合格個(gè)人投資者,進(jìn)行適當(dāng)性管理,降低交易起點(diǎn)限額,探索券商做市,取消200人限制等,使市場(chǎng)形成活躍的交易,提高融資效率;在探索轉(zhuǎn)板制度上,提案建議對(duì)符合上市條件的掛牌企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)板通道設(shè)計(jì),簡(jiǎn)化相關(guān)審批手續(xù)。對(duì)于新三板掛牌企業(yè)與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司在并購(gòu)重組方面建立銜接通道,在審批方面進(jìn)行簡(jiǎn)化涉及。
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