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　　對于已經(jīng)過去的2月份的CPI，業(yè)界更多的認為將回落到“3”時代，而食品價格依然是影響CPI走勢的主要因素。
　　來自商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)顯示，上周（2月20日至26日）商務(wù)部重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)四周回落。
　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平稱，2月份CPI同比漲幅可能回落到3.2%左右，較1月大幅回落，且將低于3.5%的一年期定存利率，這意味著持續(xù)24個月的負利率狀況開始扭轉(zhuǎn)。
　　“2月將呈現(xiàn)經(jīng)濟和通脹下行、流動性改善的格局。”申銀萬國證券研究所宏觀策略部首席宏觀分析師李慧勇稱。他表示，春節(jié)錯位影響，2月CPI大幅回落，預(yù)計為3.4%，比上月大幅回落1.1個百分點；1-2月CPI平均為3.95%，比12月的4.1%繼續(xù)小幅回落；預(yù)計2月份食品價格漲幅為7.3%，比上月回落3.2個百分點。
　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示：初步判斷2012年2月份CPI同比漲幅可能回落到3.2%左右。
　　他進一步解釋，進入2012年2月份以來，由于春節(jié)因素影響結(jié)束，食用農(nóng)產(chǎn)品價格開始出現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢，預(yù)計本月食品價格環(huán)比將有所回落，同時預(yù)計非食品價格延續(xù)前期的漲幅放緩過程，加上本月CPI翹尾因素比上月大幅回落1.2個百分點，初步判斷2012年2月份CPI同比漲幅可能回落到3.2%左右。
　　興業(yè)銀行發(fā)布的2月份宏觀經(jīng)濟預(yù)測報告指出，預(yù)計2月份兩大物價指數(shù)均快速下降，CPI增速從上月的4.5%大幅下降1.1個百分點至3.4%。
　　而對于全年CPI的判斷，唐建偉稱，維持2012年前三季度CPI同比持續(xù)下行，第四季度同比有所回升的趨勢判斷，預(yù)計全年CPI同比漲幅在2.7-3.3%之間，將比上年明顯回落。
　　“年內(nèi)物價運行面臨的最大不確定性因素是伊朗局勢動蕩導(dǎo)致的國際原油價格的波動，近期國際原油價格已經(jīng)創(chuàng)下近十個月以來的新高，未來如果持續(xù)上漲，可能給國內(nèi)帶來較大的輸入性通脹壓力，對此應(yīng)予以高度關(guān)注。”唐建偉說。
　　此外，唐建偉表示，CPI同比的持續(xù)下行及負利率的消失為貨幣政策操作提供了空間，“我們維持2012年內(nèi)法定存款準(zhǔn)備金率仍將有2-3次、每次0.5個百分點下調(diào)的判斷。”
　　利率政策方面，唐建偉稱，雖然負利率可能消失，但考慮到中長期通脹壓力仍存，經(jīng)濟增長雖有回落但仍可能較為平穩(wěn)，處在中性水平的基準(zhǔn)利率沒有大幅下調(diào)的必要，利率維持在現(xiàn)有水平的可能性較大。數(shù)量型工具包括存準(zhǔn)率和公開市場操作仍將是未來央行調(diào)控市場的主要政策工具。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，考慮到2月份下調(diào)準(zhǔn)備金率后市場所出現(xiàn)的變化，以及3月份的市場流動性情況，預(yù)計3月份可能不會繼續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率，由此將使得市場流動性總體呈現(xiàn)一種“緊平衡”狀態(tài)，局部時點可能仍然需要央行進行逆回，以熨平市場利率的劇烈波動。