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今日觀察文字稿-聚焦并購(gòu)潮：吃掉洋品牌的秘訣
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2012-02-28 作者： 來(lái)源：央視網(wǎng)
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中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資熱情高漲，可屢屢碰壁，加上千億元虧損實(shí)在令人心驚，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之路為何這樣難？《今日觀察》正在評(píng)論。
主持人（史小諾）：各位晚上好！歡迎收看今天的《今日觀察》。海外并購(gòu)一直被看作是勇敢者的游戲，在昨天我們節(jié)目討論了十年來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的失與得，盡管路程坎坷，但是，出于轉(zhuǎn)型和企業(yè)戰(zhàn)略的考慮，走出去也是成為了越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)的選擇，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的步伐已經(jīng)不可阻擋。在交了很多失敗的學(xué)費(fèi)之后，中國(guó)企業(yè)是否已經(jīng)學(xué)會(huì)既有勇又有謀？最佳的時(shí)機(jī)要怎樣更好的把握？海外并購(gòu)之路該怎樣做到"踏平坎坷成大道，斗罷艱險(xiǎn)又出發(fā)"？今天我們將會(huì)就此展開(kāi)討論。今天我們演播室的評(píng)論員是國(guó)家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張燕生先生和張鴻，首先一起來(lái)看一下幾年前發(fā)生的一起中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)案。
去年1月份，為了表彰中聯(lián)重科詹純新為意大利經(jīng)濟(jì)交流發(fā)展所做的貢獻(xiàn)，意大利統(tǒng)納波利塔諾親自為他頒發(fā)大獎(jiǎng)，這個(gè)在意大利被視作最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)人物大獎(jiǎng)，設(shè)立18年來(lái)，首次頒發(fā)給一個(gè)中國(guó)企業(yè)家。而10年前，面對(duì)意大利混凝土機(jī)械制造企業(yè)--西法，當(dāng)時(shí)的中聯(lián)重科還像一名小學(xué)生，西法成立于1928年，行業(yè)排名歐洲第一，世界第三，2007年6月，意大利工業(yè)城市米蘭突然報(bào)出一個(gè)消息，意大利混凝土機(jī)械制造企業(yè)西法公司準(zhǔn)備出售，銷(xiāo)售一處，全球多達(dá)22家投行聞聲而動(dòng)，他們身后還有一連串的利益同盟，一場(chǎng)跨國(guó)并購(gòu)大戰(zhàn)瞬間打響，然而沒(méi)有跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)詹純新向弘毅投資的總裁趙令歡提出，需要他走進(jìn)自己的戰(zhàn)壕。
詹純新（長(zhǎng)沙中聯(lián)重科股份有限公司董事長(zhǎng)）：對(duì)我來(lái)說(shuō)心里有底，能夠更好地發(fā)揮弘毅投資，這種國(guó)際化運(yùn)作上的一些經(jīng)驗(yàn)。
當(dāng)趙令歡和他的團(tuán)隊(duì)來(lái)到米蘭后，他們深切地感受到，僅由中聯(lián)重科和弘毅投資組成的聯(lián)盟，這一仗顯然打不贏，如何形成更強(qiáng)大的利益同盟，趙令歡想到了米蘭一家實(shí)力強(qiáng)大的投資公司--意大利曼達(dá)林基金，意大利曼達(dá)林基金和美國(guó)高盛帶來(lái)了充裕的資金和跨國(guó)的人脈網(wǎng)絡(luò)，圍繞著競(jìng)購(gòu)西法的目標(biāo)，他們各自運(yùn)轉(zhuǎn)，又默契配合，趙令歡很快找到了決定并購(gòu)成敗的關(guān)鍵地方。
趙令歡（弘毅投資顧問(wèn)有限公司總裁）：有曼達(dá)林有高盛做聯(lián)合體，所有機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，都放到一塊來(lái)跟賣(mài)方來(lái)談，賣(mài)方覺(jué)得我們是真誠(chéng)，可信，有實(shí)力。所以這件事在談判的早期，在他們還在挑三揀四的時(shí)候，我認(rèn)為是起到了關(guān)鍵的作用。
2008年9月底，中聯(lián)重科、弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金共同投資方，一共支付2.5億歐元，完成了對(duì)西法公司的全資收購(gòu)。
喬什·勒納（哈佛大學(xué)商學(xué)院教授）：投資者聯(lián)合是一個(gè)復(fù)雜的因素，但帶來(lái)了不同容忍的能力，很明顯弘毅帶給了這次交易很大的價(jià)值。
中聯(lián)重科從全球行業(yè)排名第五的位置，一躍成為全球最大的混凝土機(jī)械制造商，意大利最大的財(cái)經(jīng)媒體《24小時(shí)太陽(yáng)報(bào)》，特地使用了三個(gè)整版的篇幅，刊登了對(duì)詹純新的專(zhuān)訪(fǎng)，中聯(lián)重科并購(gòu)西法的案例已經(jīng)被收入哈佛大學(xué)經(jīng)典案例庫(kù)。今天在中聯(lián)重科的櫥窗里，能看到兩張拍攝的站姿一模一樣的照片，不同的是，照片中的人已經(jīng)走過(guò)了20年的歷程，他們神情和身后的中聯(lián)重科一樣，都有了歷史的重量。
主持人：剛剛我們看到這個(gè)中聯(lián)重科收購(gòu)意大利的西法公司，其實(shí)我們說(shuō)如果要打一個(gè)比喻的話(huà)，就像聯(lián)姻，就像談戀愛(ài)一樣，可能這個(gè)身份或者是說(shuō)當(dāng)時(shí)的背景，家庭背景，它實(shí)力懸殊有一點(diǎn)大，一邊可能要輕一些，一邊可能更加富貴一些，所以這樣，怎么樣翻過(guò)這樣一個(gè)藩籬，怎么樣能夠，真正兩邊談戀愛(ài)能夠成功，他可能就追求的過(guò)程，在這個(gè)追求的過(guò)程當(dāng)中，哪一點(diǎn)是相對(duì)來(lái)說(shuō)比較難一點(diǎn)？
張燕生（財(cái)經(jīng)頻道評(píng)論員）：認(rèn)同。也就是雙方，一個(gè)窮小子想追求一個(gè)公主的話(huà)，我覺(jué)的最最難的就是認(rèn)同，而這個(gè)認(rèn)同，你知道窮小子什么也沒(méi)有，要錢(qián)沒(méi)錢(qián)，要地位沒(méi)地位。
主持人：但咱中聯(lián)重科有啊。
張燕生：有，那么在這種情況下，也就是說(shuō)你要給他一個(gè)好的前景，你要給他一些使她愿意伴隨你一生的一些前景。
張鴻：而且你有這些你要讓她知道，你首先讓對(duì)方知道。
張燕生：這些東西實(shí)際上公主要看重你，她一定看重的是你這個(gè)東西，也就是你能夠成為，從企業(yè)來(lái)講，公主一定看重你能成為百年老店的那種潛質(zhì)，她才愿意嫁給你。
主持人：那中聯(lián)重科有什么呢？
張燕生：他有什么呢？實(shí)際上我們會(huì)發(fā)現(xiàn)中聯(lián)重科呢，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，他有世界上最大的市場(chǎng)，中國(guó)的城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的發(fā)展，它對(duì)工程機(jī)械的需求產(chǎn)生一種井噴性的需求，那么這樣的話(huà)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)形成一個(gè)全球性搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種全球的綜合能力。
主持人：對(duì)。
張燕生：也就是說(shuō)我們現(xiàn)在，比如說(shuō)我們?cè)诿绹?guó)，美國(guó)談的就是說(shuō)，美國(guó)能不能夠進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)對(duì)美國(guó)的投資，那么主要是基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資，那么我們說(shuō)在歐洲，我們對(duì)歐洲，對(duì)它的擴(kuò)大投資也是提出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，那么這些方面都會(huì)產(chǎn)生對(duì)工程機(jī)械這種井噴式的需求，這種需求會(huì)給歐洲的老牌工程機(jī)械公司的股東，創(chuàng)造最好的財(cái)富和收益。
主持人：這是吸引他們的一個(gè)點(diǎn)。
張燕生：這是第一個(gè)點(diǎn)，就是他有什么？你會(huì)發(fā)現(xiàn)他有最好的市場(chǎng)，最好的產(chǎn)業(yè)，都是成長(zhǎng)性最好的。那么第二個(gè)我們說(shuō)，也就是中國(guó)的公司能夠并購(gòu)成功，也就是他為什么要收購(gòu)這家企業(yè)？那么我們說(shuō)并購(gòu)的時(shí)候人們經(jīng)常會(huì)說(shuō)，并購(gòu)是為了融資，也就是并購(gòu)它作為財(cái)務(wù)投資也好，戰(zhàn)略投資也好，它是為了能夠帶來(lái)更高的回報(bào)。
主持人：我覺(jué)得是為了它的拓寬市場(chǎng)吧。
張燕生：還有一些是為了技術(shù)，也就是說(shuō)我把他的技術(shù)拿到之后工廠(chǎng)就解體了。
主持人：對(duì)。
張燕生：其實(shí)我們會(huì)發(fā)現(xiàn)中聯(lián)重科收購(gòu)他其實(shí)既不是為了融資，也不是為了技術(shù)，而是為了他的產(chǎn)品和企業(yè)，從這個(gè)角度來(lái)講，也就是中聯(lián)重科收購(gòu)以后，是真正的，我們叫強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，也就是能夠使這個(gè)企業(yè)做大，做強(qiáng)，做好，他的工人，他的技術(shù)，他的老板，他的股東都能夠得到一個(gè)更好的發(fā)展。第三個(gè)我們就說(shuō)中聯(lián)重科為什么能并購(gòu)成功呢？也就是我們說(shuō)他有一個(gè)很好的伙伴，因?yàn)槲覀冎乐新?lián)重科在中國(guó)工程機(jī)械這個(gè)行業(yè)中間他是領(lǐng)頭羊，但是他畢竟是一個(gè)我們叫產(chǎn)業(yè)資本，那么他在跨國(guó)并購(gòu)中間，也就是說(shuō)他跟我們中國(guó)的，也就是并購(gòu)這個(gè)方面弘毅資本聯(lián)合并購(gòu)，也就是一個(gè)產(chǎn)業(yè)資本最好的業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本，和業(yè)內(nèi)最好的并購(gòu)的金融資本的聯(lián)合，所以這樣一來(lái)，它會(huì)使歐洲老牌的工程機(jī)械公司他能夠愿意把自己的資產(chǎn)，放心的交給這家中國(guó)的，就是新進(jìn)入的，年輕的公司，他相信他能夠給這家公司帶來(lái)更好的未來(lái)。
主持人：對(duì)，很好的連接起來(lái)，張老師剛才講的這個(gè)并購(gòu)他成功的幾個(gè)要素，張鴻的觀點(diǎn)呢？
張鴻：最初的時(shí)候肯定雙方不是特別了解，尤其是你要指望，一個(gè)歐洲那么大的公司，對(duì)中國(guó)的一個(gè)企業(yè)有多充分的了解，可能很難，他可能知道你的市場(chǎng)很重要，這個(gè)時(shí)候信息不對(duì)稱(chēng)，那就像我們談戀愛(ài)一樣，雙方介紹可能認(rèn)識(shí)了，但這個(gè)時(shí)候需要媒妁之言，所以就有一些專(zhuān)業(yè)的，包括弘毅，弘毅投資可能這個(gè)意大利的公司，西法公司可能也不是特別了解，你只知道你資本市場(chǎng)很厲害，做并購(gòu)很厲害，好，OK，那我在你意大利找一個(gè)基金，你熟吧？好，你如果還不熟，高盛也入伙，這個(gè)時(shí)候就是大家一起來(lái)做這個(gè)事情，所以昨天馬光遠(yuǎn)其實(shí)也談到了，就是并購(gòu)是什么？是個(gè)技術(shù)活，它不是說(shuō)我有錢(qián)了，買(mǎi)你，你就一定愿意的。
主持人：對(duì)。
張鴻：這就是你不能強(qiáng)迫別人跟你談戀愛(ài)，所以我們想就是說(shuō)在整個(gè)這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，昨天我們談了是15年的過(guò)程和學(xué)習(xí)，那我們現(xiàn)在看到已經(jīng)越來(lái)越多的中國(guó)公司，學(xué)會(huì)了在資本市場(chǎng)上，在整個(gè)的產(chǎn)業(yè)的這種股權(quán)上，收購(gòu)上，學(xué)會(huì)了向他們靠攏，學(xué)會(huì)了讓他們更多的了解我們的辦法，學(xué)會(huì)了用他們的辦法來(lái)和他們談判。
主持人：那么我們說(shuō)，聯(lián)姻雖然是成功了，但是這個(gè)聯(lián)姻后面，磨合的道路怎么走？因?yàn)槲覀冎牢幕尘安灰粯樱�有習(xí)慣也不一樣，就像昨天馬光遠(yuǎn)在節(jié)目當(dāng)中也說(shuō)到了，比如說(shuō)聯(lián)想并購(gòu)當(dāng)時(shí)IBM的時(shí)候，包括很多文化，比如說(shuō)他進(jìn)了你的辦公室，美國(guó)人還把二郎腿翹著，或者是說(shuō)不到機(jī)場(chǎng)來(lái)接你，很多那個(gè)不適應(yīng)，所以這個(gè)只是禮儀上的一種不適應(yīng)，還有很多技術(shù)層面的很多不適應(yīng)，這個(gè)應(yīng)該怎么辦？怎么樣解決能夠走得更好？
張燕生：這個(gè)我個(gè)人的想法是這樣的，也就是不管是東方的文化，中國(guó)的企業(yè)文化，還是西方的企業(yè)文化一定是不同的。
主持人：對(duì)。
張燕生：我們看看80年代當(dāng)時(shí)我們?cè)诿绹?guó)的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候日本人收購(gòu)美國(guó)的企業(yè)，像豐田收購(gòu)美國(guó)的一些汽車(chē)工業(yè)，那么經(jīng)常很多的電影都在演，日本管理者和美國(guó)的工人之間文化的沖突。但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這30多年過(guò)去你會(huì)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在日本的管理者，日本的企業(yè)和日本的文化，完全是跟美國(guó)融合到一起去了，那么也就是說(shuō)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，只要它是在一個(gè)國(guó)際化的平臺(tái)上，去融合我們國(guó)際化的文化，包括我們的企業(yè)，包括我們的市場(chǎng)，在同一個(gè)我們叫游戲規(guī)則的基礎(chǔ)上來(lái)做的話(huà)，實(shí)際上我覺(jué)得這種文化的融合是能夠做到的。
主持人：所以我們說(shuō)在這樣一個(gè)全球化的背景下，其實(shí)像這種好的東西，向好的東西自然趨同，它可能就會(huì)慢慢梳理下來(lái)需要一個(gè)過(guò)程。
張燕生：對(duì)對(duì)對(duì)。
張鴻：這里面可能也有中國(guó)儒家的一個(gè)傳統(tǒng)叫合而不同，就是你首先要能夠接受大家的這種差異，你不能強(qiáng)迫別人，你看我們一些并購(gòu)失敗的案例，可能就是你不了解當(dāng)?shù)氐姆桑?dāng)?shù)氐囊恍┱撸ó?dāng)?shù)氐墓?huì)組織，然后你無(wú)法融入到那種文化當(dāng)中去，所以很多時(shí)候你只能購(gòu)，但是你沒(méi)并，就是你花了錢(qián)，但是你兩個(gè)沒(méi)法在一塊過(guò)日子，這就很難，所以我也看到中聯(lián)重科他提到的這個(gè)西法的CEO，當(dāng)時(shí)一并購(gòu)以后，他發(fā)現(xiàn)這個(gè)西法的CEO是一個(gè)特別浪漫的人，喜歡看歌劇，全世界到處走。
張燕生：典型的意大利人。
張鴻：對(duì)對(duì)，意大利人，意大利人他接受采訪(fǎng)的時(shí)候也明確說(shuō)，他說(shuō)你看你們中國(guó)人的時(shí)間觀念和工作觀念和我們不一樣，我們就很浪漫，這個(gè)那和我們有沖突，和中聯(lián)重科有沖突，有沖突怎么辦？你把他干掉，干掉的話(huà)，可能你整個(gè)一個(gè)團(tuán)隊(duì)就會(huì)受到影響，怎么辦？想了半天，后來(lái)說(shuō)跟他板，直接談，說(shuō)你來(lái)?yè)?dān)任我們集團(tuán)總部的全球采購(gòu)的副總裁，這可不可以？全球哪有歌劇你就去哪采購(gòu)就完了，很樂(lè)意，我就接受了，仁厚換了一個(gè)CEO，這樣的話(huà)整個(gè)公司，就是起碼已經(jīng)開(kāi)始沿著中聯(lián)重科的那個(gè)意愿在往前走，這個(gè)是什么呢？就是當(dāng)我們開(kāi)始想和他一塊過(guò)日子的時(shí)候，其實(shí)就是我們說(shuō)。
主持人：想辦法了。
張鴻：婚姻也是一樣，需要磨合，也需要技巧，就是愛(ài)的能力，愛(ài)的能力，最大能力是什么？讓你愛(ài)的那個(gè)人愛(ài)你，這是《中國(guó)式離婚》里邊一句經(jīng)典的臺(tái)詞，所以像網(wǎng)上的一句特別有意思的語(yǔ)言，其實(shí)就能概括這個(gè)，就是一切不以結(jié)婚為目的的談戀愛(ài)，都是耍流氓。
主持人：我們看到隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直是朝著一個(gè)比較好的方向一直在發(fā)展，在這個(gè)同時(shí)，歐美經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)低迷的狀態(tài)，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)需要走上海外并購(gòu)的這條路，那么這條路怎樣走的更加踏實(shí)，更加順暢？稍候回來(lái)繼續(xù)評(píng)論。
主持人：歡迎繼續(xù)收看今天的《今日觀察》，我們繼續(xù)來(lái)關(guān)注中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)之路。在這些年當(dāng)中，有越來(lái)越多的企業(yè)想走出去，同時(shí)已經(jīng)走出去，闖闖世界，看看天下，他們會(huì)有怎樣的經(jīng)驗(yàn)?zāi)兀拷酉聛?lái)我們通過(guò)一個(gè)片子來(lái)進(jìn)行學(xué)習(xí)和了解。
2011年6月，新的《蜘蛛俠》在紐約拍攝外景，神奇的蜘蛛俠依然在借助蜘蛛絲的力量，在高樓大廈間穿行，而在現(xiàn)實(shí)的商業(yè)世界里，越來(lái)越多的跨國(guó)企業(yè)借助并購(gòu)的力量，超越發(fā)展之路上的一道道障礙，飛奔在全球化時(shí)代的經(jīng)濟(jì)地球上。
有些時(shí)候結(jié)婚就是一夜之間的事情，我們對(duì)普茨邁斯特暗戀了18年，18年前我們進(jìn)入這個(gè)行業(yè)時(shí)，它就是第一了，如果是那時(shí)，我們簡(jiǎn)直不敢想象并購(gòu)的事，我們對(duì)它是長(zhǎng)達(dá)18年的傾心相戀。這是三一重工總裁向文波1月31號(hào)下午，舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，如此形容這次對(duì)普茨邁斯特的并購(gòu)。當(dāng)天在長(zhǎng)沙，三一重工與擁有世界混凝土機(jī)械第一品牌大象的德國(guó)普茨邁斯特公司聯(lián)合舉行新聞發(fā)布會(huì)，宣布三一重工將投入26.54億元收購(gòu)世界混凝土機(jī)械巨頭--德國(guó)普茨邁斯特股份有限公司。誰(shuí)擁有大象誰(shuí)就擁有世界的技術(shù)，世界的地位，在會(huì)后記者問(wèn)答中，三一重工總裁向文波說(shuō)多，此次收購(gòu)不能使用金錢(qián)來(lái)衡量，是一次戰(zhàn)略投資。
向文波（三一重工股份有限公司總裁）：它給我們帶來(lái)的品牌、技術(shù)以及全球的銷(xiāo)售和服務(wù)體系，這對(duì)我們來(lái)講，這不是可以用金錢(qián)來(lái)衡量的，所以我覺(jué)得這個(gè)價(jià)格是非常合理的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們的心理預(yù)期，根本談不上是一個(gè)天價(jià)。
1月21號(hào)，德國(guó)普茨邁斯特控股有限公司，與三一重工股份有限公司以及中信產(chǎn)業(yè)投資基金香港顧問(wèn)有限公司簽定合并協(xié)議，三一與作為少數(shù)股東的中信產(chǎn)業(yè)基金，共同收購(gòu)普茨邁斯特股權(quán)，此次交易仍需獲得相關(guān)部門(mén)審批，預(yù)計(jì)第一季度完成。為減少交易變數(shù)，普茨邁斯特創(chuàng)始人卡爾·施萊西特與三一集團(tuán)董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根將兩人的手表互換，表示最終完成收購(gòu)只是時(shí)間問(wèn)題。
向文波：國(guó)際化要與本土化結(jié)合起來(lái)，作為德國(guó)公司來(lái)講，這個(gè)普茨邁斯特這個(gè)公司，將繼續(xù)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)這個(gè)品牌，將繼續(xù)由這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)來(lái)經(jīng)營(yíng)。
媒體援引德國(guó)普茨邁斯特控股有限公司負(fù)責(zé)人的話(huà)，大象公司占有全球市場(chǎng)的40%，其90%的銷(xiāo)售收入來(lái)自海外，是除中國(guó)以外的市場(chǎng)主導(dǎo)者，但形成反襯的是，大象公司海外收入中國(guó)市場(chǎng)的所占比例很小，由于本土巨頭三一重工，中聯(lián)重科咄咄逼人的態(tài)勢(shì)，大象在中國(guó)的銷(xiāo)售實(shí)際上在步步退卻。2009年，金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)全面釋放，當(dāng)時(shí)普茨邁斯特的銷(xiāo)售額跌了近50%，與此同時(shí)，三一重工的銷(xiāo)售額卻飆升了約50%，三一主要市場(chǎng)在中國(guó)，出口還不到銷(xiāo)售額的5%，所以還不是全球性，世界性的品牌，并購(gòu)普茨邁斯特不僅是將三一的技術(shù)一下子提升到國(guó)際領(lǐng)先，在國(guó)際市場(chǎng)上，還少了一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，極大的節(jié)省了企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)的成本，實(shí)現(xiàn)了互補(bǔ)多贏。
主持人：為什么很多好的企業(yè)一旦發(fā)展到一定的程度他就想走出去，就像演員演的好，他就想當(dāng)導(dǎo)演？我覺(jué)得是不是一個(gè)中國(guó)企業(yè)的必經(jīng)之路？
張燕生：一定是必經(jīng)之路，它的第一個(gè)道理，也就是我們?cè)?jīng)得諾貝爾獎(jiǎng)克魯格曼他講的一句話(huà)，也就是說(shuō)，并購(gòu)首先第一件事，就是全球市場(chǎng)的這種強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，它所取得的規(guī)模效應(yīng)，一定比你僅僅在國(guó)內(nèi)要大，要更加綜合，所以說(shuō)，往往一個(gè)企業(yè)大到一定程度，要想真正成為全球性企業(yè)，它一定要在全球范圍內(nèi)去買(mǎi)最好的企業(yè)，取得全球性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
主持人：對(duì)。
張燕生：第二個(gè)，就是剛才我們講的互補(bǔ)，實(shí)際上比如我們說(shuō)海爾是比較早的走跨國(guó)并購(gòu)的，那么海爾曾經(jīng)在它的歷史上，曾經(jīng)想買(mǎi)美國(guó)的第二大家電公司美泰克，但是沒(méi)有成功，我們說(shuō)它為什么要買(mǎi)？原因很簡(jiǎn)單，就是美泰克有海爾做夢(mèng)都想要的美國(guó)市場(chǎng)上的主流產(chǎn)品，就是美國(guó)人喜歡的大冰箱；第二，主流渠道，也就是說(shuō)你的產(chǎn)品能夠進(jìn)入到大連鎖，大超市；那么第三，本地品牌，也就是說(shuō)，人們聽(tīng)到這個(gè)品牌以后，人們就像自己家里的品牌一樣，那么熟悉，就是打小長(zhǎng)大，伴隨他長(zhǎng)大的這個(gè)品牌，因此我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，它為什么要并購(gòu)呢？也就是主流產(chǎn)品，主流渠道和主流品牌，是我們企業(yè)在發(fā)展中夢(mèng)寐以求的東西，我自己要發(fā)展可能需要幾十年，需要巨額的投資，但是我并購(gòu)就能夠?qū)崿F(xiàn)。
主持人：所以這個(gè)夢(mèng)不管是好的企業(yè)，好的企業(yè)家他必須要做的，張鴻的觀點(diǎn)。
張鴻：所以你看到普華永道最近有一個(gè)調(diào)查報(bào)告，去年中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)創(chuàng)紀(jì)錄，就是剛剛過(guò)去的這個(gè)1月份你看到，有三一重工的，然后廣西柳工也是3.35億并購(gòu)波蘭一家公司，山東重工是收購(gòu)了豪華油輪巨頭意大利的一家公司，然后還有國(guó)家電網(wǎng)是收購(gòu)了葡萄牙電力的一個(gè)股份，就是當(dāng)你這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的程度的時(shí)候，你一定是有很多企業(yè)要做大，做強(qiáng)的。
主持人：對(duì)。
張鴻：做大是什么概念？就是在全球化的這個(gè)背景下，你必須得往外擴(kuò)張，所以一個(gè)好的演員不一定愿意當(dāng)導(dǎo)演，但是一個(gè)好的演員他可能愿意擴(kuò)大自己在國(guó)際上的影響力。
張燕生：他愿意在一個(gè)大舞臺(tái)上。
張鴻：對(duì)，去好萊塢，去更多的地方發(fā)展，有更大的舞臺(tái)，所以你看到我們這個(gè)系列節(jié)目里面也有雷士照明，它和張老師剛才講海爾的那個(gè)故事有點(diǎn)像，當(dāng)它想去歐洲賣(mài)它這個(gè)照明器材的時(shí)候賣(mài)不動(dòng)，賣(mài)不動(dòng)怎么辦？自己搭渠道，自己賣(mài)，成本巨高，那我收購(gòu)一個(gè)渠道，我發(fā)現(xiàn)有一個(gè)渠道賣(mài)這個(gè)，而且它在當(dāng)?shù)赜钟衅放疲钟腥讼嘈胚@個(gè)渠道，所以那我就直接收購(gòu)它好了，所以這是做大，你要做面上，要讓自己更強(qiáng)大，還有就是做強(qiáng)，做強(qiáng)就涉及到我們經(jīng)常提的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，怎么升級(jí)？比如說(shuō)雷士照明，你這個(gè)時(shí)候你很難現(xiàn)象，它下一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)是LED的這種顯示屏，就是我還要升級(jí)，升級(jí)怎么辦？升級(jí)除了我自己研發(fā)什么什么的，當(dāng)我有了一定資本能力的時(shí)候，我可以去收購(gòu)一個(gè)具有這種研發(fā)能力的，或者具有這些成果的一些企業(yè)，這樣的話(huà)就降低了我的成本，三一重工的總裁說(shuō)，說(shuō)這次并購(gòu)如果成功的話(huà)，將讓我的國(guó)際化步伐提前五年，五年是什么概念？五年就是你的成本效率都在提高。
主持人：何樂(lè)而不為呢。
張鴻：對(duì)。
主持人：所以這個(gè)海外并購(gòu)其實(shí)就是一種順勢(shì)而為，那接下來(lái)就這樣一個(gè)話(huà)題和觀點(diǎn)，我們聽(tīng)一下我們財(cái)經(jīng)頻道特約評(píng)論員他們的說(shuō)法。
滕斌圣（長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)）：一個(gè)是對(duì)自己為什么要做國(guó)際并購(gòu)，要有一個(gè)非常客觀和清醒的認(rèn)識(shí)，絕對(duì)不是說(shuō)人云亦云，而是對(duì)自己在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)什么樣的格局，短板在哪里，長(zhǎng)處在哪里，有一個(gè)很好的分析，要通過(guò)別人的長(zhǎng)處，有效的資源來(lái)補(bǔ)自己的短板，這一定要有一個(gè)很好的匹配性，而我們要了解匹配性，就要做很充分的盡職調(diào)查，因?yàn)楹Ｍ獾墓咎幱诓煌姆森h(huán)境，有些企業(yè)往往是買(mǎi)來(lái)以后才發(fā)現(xiàn)，黑洞很大，買(mǎi)來(lái)以后甚至在買(mǎi)之前，就要對(duì)自己的一個(gè)整合能力，要有一個(gè)很好的評(píng)估和打造，也就是說(shuō)如果你沒(méi)有相當(dāng)?shù)恼夏芰Φ脑?huà)，那只能采取把它基本放在一邊，放它自己來(lái)運(yùn)作，但是前提條件是，那個(gè)企業(yè)還是有盈利的。
趙龍凱（北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)系
副教授）：整體從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，是到了慢慢向外走的時(shí)期了，如果我們對(duì)比一下現(xiàn)在進(jìn)來(lái)的錢(qián)，和出去的錢(qián)，過(guò)去的差距其實(shí)非常大，出去的錢(qián)很少，現(xiàn)在慢慢的減少（差距），這主要和我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變也有關(guān)系，和整個(gè)國(guó)際結(jié)構(gòu)的變成也有關(guān)系，對(duì)有些行業(yè)，比如說(shuō)我們現(xiàn)在已經(jīng)，把這種人工成本（高的產(chǎn)業(yè)）更向外移，這種類(lèi)型的投資，其實(shí)我們是在學(xué)人家，其實(shí)是潮流推著我們?cè)谧撸硗庖环N投資，可能屬于向往更高行業(yè)的方向去走，比如高科技行業(yè)，生物制藥等等，需要更多研發(fā)這種途徑去走，那么這兩種問(wèn)題的考慮完全是不一樣的，我們更希望為了未來(lái)的，我們國(guó)家內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，和為了企業(yè)更好的擴(kuò)展國(guó)際市場(chǎng)，一個(gè)國(guó)際化這種環(huán)境，我們當(dāng)然更多的鼓勵(lì)去另一種方面的投資，就是往上游的方向發(fā)展，但是同時(shí)我們需要獲得一種平衡，個(gè)人感覺(jué)來(lái)說(shuō)，這兩種趨勢(shì)其實(shí)慢慢都在增強(qiáng)。
主持人：那么在目前的這樣一種國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我們中國(guó)企業(yè)走出去是不是一個(gè)最好的時(shí)機(jī)？
張鴻：其實(shí)兩年前就坐在這里，我們問(wèn)過(guò)相同的問(wèn)題，是不是最好的時(shí)機(jī)，金融危機(jī)以后，確實(shí)是現(xiàn)在是餡餅滿(mǎn)天飛，但是當(dāng)餡餅滿(mǎn)天飛的時(shí)候，陷阱一定也遍地都是，所以它確實(shí)是一個(gè)大勢(shì)，就是中國(guó)走出去是一個(gè)大勢(shì)，但是就像股票一樣，指數(shù)是在漲，是在慢牛的時(shí)期，但是精選個(gè)股也是必要做的功課，否則的話(huà)你只能是掙了指數(shù)，你賠了錢(qián)。
主持人：那還有哪些行業(yè)，哪些領(lǐng)域適合走出去？
張燕生：適合走出去呢，我們從全球的角度來(lái)講，就是適合走出去的領(lǐng)域是三大領(lǐng)域，第一大領(lǐng)域，也就是全球科技進(jìn)步最快的地方，也就是電子信息制造業(yè)；第二大領(lǐng)域，也就是金融，因?yàn)榻鹑谌蚧虚g，就是人民幣的走出去，銀行的走出去，就是金融的跨國(guó)并購(gòu)和走出去這個(gè)部分明顯在加快；第三個(gè)，就是礦業(yè)，那么從這個(gè)地域的角度來(lái)講，也就是新興市場(chǎng)是目前走出去的亮點(diǎn)。那么從中國(guó)來(lái)講，也就是在我們的"十二五"規(guī)劃中間你會(huì)發(fā)現(xiàn)，加快實(shí)施走出去的重點(diǎn)是什么？第一，渠道，也就是中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品要走出去，你必須要建立我們的渠道，建立起這種市場(chǎng)的全球化；第二個(gè)……
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