在過(guò)去的兩個(gè)月里，投資者們爆炒過(guò)“蘋(píng)果”概念；跟風(fēng)過(guò)ST股；追捧過(guò)黃金股；彈唱過(guò)“高轉(zhuǎn)送”；也豪賭過(guò)重慶啤酒這樣的“問(wèn)題股”。
如今，這一切可能都要成為過(guò)往浮云，接下來(lái)藍(lán)籌股才是投資王道。
證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人日前表示，藍(lán)籌股是股市價(jià)值的真正所在。證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清同日也表示，上市公司“優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價(jià)”是目前股市仍比較突出的問(wèn)題。
這也是郭樹(shù)清15日首度表示支持投資藍(lán)籌股后，證監(jiān)會(huì)官員短短一周內(nèi)三次力挺藍(lán)籌股。
監(jiān)管層如此頻繁、集中地為藍(lán)籌股牽紅線，實(shí)屬近年來(lái)首次。這是否意味著藍(lán)籌股已經(jīng)迎來(lái)啟動(dòng)周期？
證監(jiān)會(huì)一周三次力挺
遙想2007年A股大牛市就是大盤(pán)藍(lán)籌股天下，但經(jīng)過(guò)2008年和2011年的兩度洗禮，目前滬深300市盈率回落到歷史低位，如今昔日的藍(lán)籌行情會(huì)否卷土重來(lái)？
中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局在最新發(fā)布的答記者問(wèn)中稱，前一段時(shí)間，證監(jiān)會(huì)有官員勸說(shuō)性地建議低收入者不宜投資股市，一般投資者應(yīng)投資于績(jī)優(yōu)大盤(pán)股，“倡導(dǎo)投資藍(lán)籌股本質(zhì)上是倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資理念。”投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人表示。
該負(fù)責(zé)人還透露，目前滬深300指數(shù)公司占總市值的65%，營(yíng)業(yè)收入占全部的74%，凈利潤(rùn)占全部的84%。“這些數(shù)據(jù)表明，藍(lán)籌股就是市場(chǎng)的主體，是股市價(jià)值的真正所在。”他還指出，投資藍(lán)籌股倡導(dǎo)的是一種投資理念，不是簡(jiǎn)單針對(duì)哪一只股票。
影響股價(jià)變動(dòng)的因素很多，藍(lán)籌股的概念、范圍也不是一成不變的。因此，不能機(jī)械地理解投資藍(lán)籌股的內(nèi)涵，面對(duì)紛繁多變的市場(chǎng)，需要投資者把握理性、價(jià)值投資原則，同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)狀、預(yù)期以及自身情況，具體分析后進(jìn)行選擇。
證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在22日召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家座談會(huì)上也表示，當(dāng)前和今后一段時(shí)期，要著重做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)以及穩(wěn)妥深化證券期貨重點(diǎn)領(lǐng)域改革開(kāi)放等三項(xiàng)工作。
同時(shí)，他指出，上市公司“優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價(jià)”，部分參與者熱衷于“炒新股、炒小股、炒差股”的現(xiàn)象仍然比較突出。這也被市場(chǎng)解讀為其再次呼吁投資者注重藍(lán)籌股。
此前2月15日，郭樹(shù)清也表態(tài)稱，滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍，動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍，“顯示出罕見(jiàn)的投資價(jià)值”。
在這短短一個(gè)星期內(nèi)，證監(jiān)會(huì)官員連續(xù)三次力挺藍(lán)籌股。有專(zhuān)業(yè)分析指出，目前投資藍(lán)籌股的整體股市潛在收益率已經(jīng)與實(shí)業(yè)投資回報(bào)大致相當(dāng)，而部分個(gè)股甚至顯現(xiàn)出了比投資實(shí)業(yè)更高的投資價(jià)值。
根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2月24日，滬深300靜態(tài)市盈率為14.13倍。
藍(lán)籌股已有啟動(dòng)跡象
近期以來(lái)，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列推動(dòng)股市向好的政策，也無(wú)不體現(xiàn)對(duì)藍(lán)籌股的偏愛(ài)。對(duì)此，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，允許持有30%以上股份的上市公司大股東，增持2%以上股票無(wú)需報(bào)批，以及增持股的鎖定期也從過(guò)去12個(gè)月縮短到6個(gè)月，在某種程度上也可以反映監(jiān)管層在尋找一種針對(duì)市場(chǎng)大盤(pán)股，尤其是大盤(pán)藍(lán)籌股偏低估值的一種對(duì)策。
該分析人士表示，上市公司大股東對(duì)公司目前的運(yùn)營(yíng)狀況頗為了解和熟悉，同時(shí)也具有很強(qiáng)的信息優(yōu)勢(shì)，最能了解本上市公司發(fā)展的前景，所以，公司大股東有能力判斷公司股票估值是否嚴(yán)重偏低，如果是，這些大股東可以通過(guò)增持來(lái)調(diào)節(jié)股價(jià)，給市場(chǎng)起一個(gè)示范效應(yīng)，在一定程度上也可對(duì)股價(jià)有所校正，但最主要的還是提振股民對(duì)股市的信心和示范作用。
事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)的偏愛(ài)已經(jīng)讓近日的藍(lán)籌股有所表現(xiàn)。昨日，滬指再創(chuàng)反彈新高。在地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，其相關(guān)行業(yè)皆出現(xiàn)大漲，如水泥、建材等板塊，與此同時(shí)，券商、銀行等權(quán)重板塊盡皆出現(xiàn)拉升，而前期如網(wǎng)絡(luò)視頻、電子信息則紛紛出現(xiàn)回調(diào)，資金操作上明確選擇了大盤(pán)藍(lán)籌股。
截至昨日收盤(pán)，滬指2439.63點(diǎn)，上漲1.25%，成交量創(chuàng)下了股指反彈以來(lái)新高，兩市成交金額達(dá)2258.74億元。
前一交易日，滬指也是在大盤(pán)藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)上漲的帶動(dòng)下，收復(fù)2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，滬深兩市成交量雙雙突破千億元大關(guān)。
今年以來(lái)，藍(lán)籌股也已有優(yōu)異表現(xiàn)，以1月6日兩市創(chuàng)下近3年的新低算，滬市由2132.63點(diǎn)漲至2月24日收盤(pán)的2439.63點(diǎn)，累計(jì)漲幅為14.39%，而代表藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)則由2254.57點(diǎn)漲至2月24日收盤(pán)的2648.02點(diǎn)，累計(jì)漲幅為17.45%，一個(gè)半月的時(shí)間，滬深300指數(shù)跑贏上證綜指3個(gè)多百分點(diǎn)。
那些市盈率很低的藍(lán)籌股
商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了藍(lán)籌股的最新估值情況。若按照24日的收盤(pán)價(jià)格以及2010年三季報(bào)來(lái)計(jì)算，目前市盈率最低的藍(lán)籌股主要集中于航空、鋼鐵、銀行、機(jī)械等板塊。
經(jīng)統(tǒng)計(jì)，目前市盈率最低的前五只藍(lán)籌股分別是海南航空、交通銀行、興業(yè)銀行、民生銀行以及中國(guó)銀行，最新的估值分別為5.93倍、6.44倍、6.53倍、6.71倍和7.05倍，遠(yuǎn)低于銀行業(yè)7.37倍的加權(quán)平均滾動(dòng)市盈率以及航空運(yùn)輸業(yè)8.11倍的加權(quán)平均滾動(dòng)市盈率。
統(tǒng)計(jì)顯示，目前市盈率在10倍以下的個(gè)股共有63只，其中藍(lán)籌股占比超過(guò)八成。除了上述提及的銀行股以及航空運(yùn)輸股以外，還包括吉林敖東、海螺水泥、華域汽車(chē)、中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑、雅戈?duì)柕鹊取?BR> 分析人士也指出，相對(duì)于中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股而言，藍(lán)籌股本身的低估值就是一個(gè)非常明顯的優(yōu)勢(shì)。滬深300藍(lán)籌的即時(shí)投資年收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出目前銀行的定期存款利率，也輕松跑贏通脹水平。加上藍(lán)籌股穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，無(wú)論是收益率，還是安全性和穩(wěn)定性，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，還是具有較高投資價(jià)值的。
基金們看好新興藍(lán)籌
除了滬深300，部分基金經(jīng)理更看好以上證380指數(shù)成份股為代表的新藍(lán)籌群體。
中海上證380指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理陳明星認(rèn)為，上證380指數(shù)成分股中接近50%的公司屬于七大新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域，代表了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，成長(zhǎng)空間巨大。
上交所信息公司網(wǎng)站近日也公布了滬市行業(yè)市盈率。最新數(shù)據(jù)顯示，滬市多層次藍(lán)籌市場(chǎng)已形成了經(jīng)典大盤(pán)、新興藍(lán)籌和潛力藍(lán)籌三大板塊。
以上證180指數(shù)成份股為代表的群體構(gòu)成了滬市經(jīng)典藍(lán)籌層次。這些公司多屬金融、傳統(tǒng)工業(yè)、能源等行業(yè)。目前，180指數(shù)靜態(tài)市盈率12.64倍，市凈率1.82倍，股息率2.05%。
以上證380指數(shù)成份股為代表的上市公司群體構(gòu)成了滬市的新興藍(lán)籌層次。這些上市公司中相當(dāng)部分屬于新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域，市值規(guī)模適中、成長(zhǎng)性好、盈利能力強(qiáng)、成交活躍，多為細(xì)分行業(yè)龍頭和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。代表性公司如中南傳媒、東軟集團(tuán)、用友軟件等。目前，380指數(shù)靜態(tài)市盈率22.92倍，市凈率2.19倍，股息率1.05%。
除上證180、上證380指數(shù)樣本股和54家虧損股外，剩余的310家公司屬于潛力藍(lán)籌板塊。
有不少機(jī)構(gòu)看好煤炭這個(gè)藍(lán)籌板塊。光大證券看好的理由是：“近日，受需求不振的影響，動(dòng)力煤價(jià)格走出一波頹勢(shì)，進(jìn)口煤炭對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊也不容忽視，但由于開(kāi)采成本的上升，導(dǎo)致了目前港口煤價(jià)不斷下調(diào)的情況下，坑口價(jià)格依然堅(jiān)挺，煤企基本面保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)隨著降準(zhǔn)等放松流動(dòng)性的政策出臺(tái)，將有利于煤炭股估值修復(fù)。”
A股將回歸價(jià)值投資？
中國(guó)股市近幾年的波動(dòng)幅度確實(shí)很大，尤其是近兩年由于股指持續(xù)下跌，投資者虧損面較大，特別是中小投資者普遍沒(méi)有賺錢(qián)。
江海證券的資深投資顧問(wèn)吳春紅表示，目前市場(chǎng)炒作的主要線路在于概念股、題材股還有新股的炒作，這一直是市場(chǎng)近二十多年以來(lái)不變的主線。但是從近期的高管還有證監(jiān)會(huì)的聲音來(lái)看，這種后期市場(chǎng)的投資預(yù)期應(yīng)該要?dú)w于價(jià)值投資的一條主線上：中小投資者要有一種選股思路上的變化，不能再跟風(fēng)，不能再聽(tīng)消息了，應(yīng)該追求的是一種業(yè)績(jī)的真正提升，給上市公司帶來(lái)的價(jià)值的增長(zhǎng)或者是股價(jià)的增長(zhǎng)，這才是投資的邏輯。
“藍(lán)籌股投資的導(dǎo)向，可能還是需要有多樣化的機(jī)構(gòu)投資者介入才能達(dá)到證監(jiān)會(huì)力挺的目的。”市場(chǎng)分析人士表示，國(guó)外也是這樣，通常大盤(pán)的藍(lán)籌股需要靠長(zhǎng)期資本，尤其是靠大的機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期持有，但中國(guó)卻缺少這種有組合投資的機(jī)構(gòu)投資者，能讓資金理性地固定在大盤(pán)藍(lán)籌股上。
目前中國(guó)民眾還是偏向于將資金投入到新股和小盤(pán)股上，因此，要發(fā)展藍(lán)籌股，還需要機(jī)構(gòu)投資者作出表率，而機(jī)構(gòu)投資者的投資習(xí)慣，往往會(huì)反過(guò)來(lái)影響散戶。