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看漲澳元，買進(jìn)掛鉤澳元的理財(cái)產(chǎn)品就能賺錢嗎？這些“對(duì)賭型”的理財(cái)產(chǎn)品要想獲得其所標(biāo)注的最高收益，并非外幣上漲就能實(shí)現(xiàn)。
退休后的王女士每個(gè)月下來(lái)都能有一筆不少的余錢，從去年開始，她暫離股市，開始涉足銀行短期理財(cái)產(chǎn)品。昨日，這位自認(rèn)為已是“資深”銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者在向記者講述她的投資經(jīng)歷時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)自己根本就不懂自己要買的那款理財(cái)產(chǎn)品究竟是怎么回事，事實(shí)與她想的對(duì)不上號(hào)，她的投資思路與產(chǎn)品設(shè)計(jì)之間竟是背道而馳。據(jù)了解，這種俗稱屬于“對(duì)賭型”的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于普通投資者而言，非常容易被表層的理解所蒙蔽，對(duì)于其隱含的風(fēng)險(xiǎn)卻并不知道。
強(qiáng)勢(shì)澳元帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)
最近在外匯市場(chǎng)上，澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變的意外決定像是給澳元的升勢(shì)又加了一把勁兒，在當(dāng)天利率政策公布后澳元沖高回落，接下來(lái)的幾天又繼續(xù)高歌猛進(jìn)，達(dá)到去年8月以來(lái)的最高點(diǎn)，超過(guò)1.0844。到昨天記者發(fā)稿時(shí)，澳元/美元達(dá)到1.0714。同屬于商品貨幣的新西蘭元也保持了步調(diào)一致的升勢(shì)。在此氛圍下，市場(chǎng)上看漲商品貨幣澳元的情緒依然高漲。
有外匯交易員認(rèn)為，澳元只要仍然有條件保持較高利率，它的匯率便不會(huì)有太多的負(fù)面影響。業(yè)界人士提醒說(shuō)，澳元的利率不可能削減太多，因?yàn)榧词菇?jīng)濟(jì)不好，它也需要保持高息——這主要是澳大利亞仍然為高福利國(guó)家，政府靠舉債經(jīng)營(yíng)；而且和日本這樣的高債務(wù)國(guó)家不同，澳大利亞的債務(wù)主要是由外國(guó)人買的，所以它的收益率（yield）要高，方可支持它的國(guó)債銷售，因此澳元即使貶值也不會(huì)貶太多。
外匯市場(chǎng)上強(qiáng)勢(shì)澳元帶動(dòng)了相關(guān)市場(chǎng)的變動(dòng)，最近銀行理財(cái)產(chǎn)品中叫好又叫座的莫過(guò)于掛鉤澳元類的理財(cái)產(chǎn)品。由于澳元去年以來(lái)一直走強(qiáng)，所以，在普益財(cái)富發(fā)布的有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)中，有幾次的最高收益品種都被此類理財(cái)產(chǎn)品奪得。在記者采訪中發(fā)現(xiàn)，很多銀行都推出有掛鉤澳元的理財(cái)產(chǎn)品。這樣的好形勢(shì)讓普通投資者也蠢蠢欲動(dòng)，王女士便是看了相關(guān)的新聞報(bào)道后到銀行里去尋找有關(guān)澳元的理財(cái)產(chǎn)品的。
“澳元漲得很好啊，就去買澳元類的理財(cái)產(chǎn)品呀。”王女士的邏輯非常簡(jiǎn)單，聽上去也合情合理。然而，“對(duì)賭型”的理財(cái)產(chǎn)品卻超出了她的想象范圍。
“對(duì)賭型”理財(cái)產(chǎn)品要理解很難
她對(duì)記者說(shuō)，她購(gòu)買的這款掛鉤澳元/美元匯率的理財(cái)產(chǎn)品是由國(guó)內(nèi)某家大型國(guó)有銀行推出的。她所知道的信息就是收益率在2%~6%之間，也就是說(shuō)最高收益率是6%。“就看澳元能夠漲多高了。”她一見到記者時(shí)如此說(shuō)。她原以為，如果澳元漲得好，那么，她的收益率就會(huì)更高。但是當(dāng)記者仔細(xì)查看這款理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，她的想法與這款理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)背道而馳。這款理財(cái)產(chǎn)品是以人民幣作為投資資金的，掛鉤的指標(biāo)為澳元/美元的即期匯率，而其投資收益依據(jù)并非澳元/美元的匯率價(jià)格指標(biāo)本身，而是依據(jù)一個(gè)觀察水平匯率值。這款產(chǎn)品中規(guī)定的這個(gè)觀察水平為“期初價(jià)格－0.0320”，在這款產(chǎn)品存續(xù)為期三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，如果某個(gè)觀察日，掛鉤指標(biāo)曾經(jīng)低于或等于觀察水平，則可獲得最高6%的收益；而如果在觀察期內(nèi)的每個(gè)觀察日，掛鉤指標(biāo)始終保持在觀察水平之上，則僅獲得最低收益2%。
記者看到，這款產(chǎn)品的期初價(jià)格即以2月15日北京時(shí)間下午兩點(diǎn)路透“AUD=”版面公布的澳元兌美元匯率買入價(jià)計(jì)算。而觀察水平即這個(gè)匯率價(jià)格還要再減去0.0320。
也就是說(shuō)，如果在此期間，只有澳元/美元的匯率價(jià)格一旦跌破“期初價(jià)格－0.0320”這個(gè)觀察水平價(jià)，投資者才能獲得最高6%的收益；如果澳元/美元一直上漲，則只能獲得2%的收益。“原來(lái)，只有跌了，才能獲得高收益啊。”已經(jīng)投了10萬(wàn)元的王女士在記者的解釋下才恍然大悟，不過(guò)，還好，這款產(chǎn)品有2%的收益兜底。
不僅如此，王女士還發(fā)現(xiàn)，這款所謂的掛鉤澳元/美元匯率理財(cái)產(chǎn)品，其資金投資本身與匯率就沒有多大關(guān)系。其說(shuō)明中稱，本產(chǎn)品募集資金納入我行資金池進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作管理，投資于在國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)上流通的國(guó)債、央行票據(jù)、國(guó)開債、進(jìn)出口行債券和農(nóng)發(fā)債等公開評(píng)級(jí)在投資級(jí)以上的金融產(chǎn)品以及債券回購(gòu)、外匯、黃金期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。
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