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經(jīng)濟(jì)增速放緩
長(zhǎng)盛創(chuàng)新基金經(jīng)理李慶林：
2012年一季度，全球經(jīng)濟(jì)仍處動(dòng)蕩之中。歐洲金融危機(jī)短期看并沒(méi)有找到正確的解決方案，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為穩(wěn)固，但復(fù)蘇并不強(qiáng)勁。過(guò)去十年，新興經(jīng)濟(jì)體貢獻(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要部分，但在泡沫刺破過(guò)程中，這種力度將減弱。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)肯定會(huì)放緩，且在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，很多問(wèn)題將會(huì)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)中國(guó)的宏觀(guān)政策以穩(wěn)為主。
國(guó)投穩(wěn)健基金經(jīng)理馬少章、朱紅裕：
一季度經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)企業(yè)盈利的影響在去年四季度就已體現(xiàn)出來(lái)，今年一季度將更為明顯，在上市公司2011年年報(bào)披露完畢后，市場(chǎng)可能會(huì)面臨下調(diào)壓力。從全年看，政策上國(guó)家不會(huì)出臺(tái)像4萬(wàn)億一樣的刺激政策，而是以維穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)震蕩格局。
華夏回報(bào)基金經(jīng)理胡建平、張劍：
展望2012，隨著投資增速的下降和消費(fèi)的興起，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能不及以前高速，但也遠(yuǎn)未到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體所面臨的缺乏彈性的地步。受上述宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)背景影響，通脹中樞上移、利率市場(chǎng)化推進(jìn)，股票估值趨勢(shì)性下降，因此，股市會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底而重新獲得向上的動(dòng)力，代表未來(lái)更加均衡發(fā)展、更加高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和公司會(huì)脫穎而出。
一季度或有反彈
新華泛資源基金經(jīng)理崔健波：
展望2012年一季度，通脹已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落、貨幣政策進(jìn)一步放松的信號(hào)非常明顯，在較低估值水平的支撐下，市場(chǎng)孕育反彈在情理之中。
東方龍基金經(jīng)理于鑫：
雖然A股市場(chǎng)經(jīng)歷了2011年的大幅下挫后，估值已經(jīng)處于較低水平，而2012年宏觀(guān)政策放松也值得期待，但投資者信心不足可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生不利的影響。預(yù)計(jì)一季度末，在各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)后，可能會(huì)激發(fā)投資者重新做多的熱情。從行業(yè)層面來(lái)看，金融服務(wù)、交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)等低估值品種將有不錯(cuò)的相對(duì)表現(xiàn)，主題投資品種和部分估值較高的行業(yè)可能面臨較大壓力。
長(zhǎng)盛創(chuàng)新基金經(jīng)理李慶林：
按照目前的盈利水平，證券市場(chǎng)的整體估值水平在可接受范圍之內(nèi)，尤其是大藍(lán)籌公司，預(yù)計(jì)一季度市場(chǎng)有一波弱反彈。未來(lái)可圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這個(gè)大主題，在堅(jiān)持資源和消費(fèi)配置的大格局下，重點(diǎn)加大成長(zhǎng)性公司和低估值的周期性公司投資。
存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
長(zhǎng)城品牌基金經(jīng)理?xiàng)钜闫剑?BR> 2012年仍將是“擠泡沫”的一年，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)分化將持續(xù)，代表低估值藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)，極有可能獲得一定幅度的絕對(duì)收益，而代表中小股票的中證500指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等估值泡沫極大的指數(shù)，仍有較大的下跌空間。
興業(yè)全球視野股票基金經(jīng)理董承非：
未來(lái)資金面的寬松是一個(gè)大概率的事件，因此，如果說(shuō)2011年是戴維斯雙殺，那么對(duì)于一些中大型市值的股票，估值風(fēng)險(xiǎn)得到了釋放，2012年這些股票面臨的僅是業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，雙殺只剩下一殺，從這點(diǎn)看，2012年的市場(chǎng)要比2011年要好。但是對(duì)于中小市值的股票而言，2011年的下跌行情可能只是一個(gè)開(kāi)始，2012年還要面臨“雙殺”的風(fēng)險(xiǎn)。
中歐新藍(lán)籌基金經(jīng)理周蔚文：
展望2012年，在整體估值水平低、政策略微放松的情況下，股市可能提前走出谷底，然而不斷擴(kuò)容的IPO、再融資以及限售股解禁決定A股難以出現(xiàn)大牛市，不過(guò)2012年將不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，位于國(guó)內(nèi)高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的公司、穩(wěn)定成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司值得關(guān)注。
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