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資本外流仍在持續(xù)。央行最新數(shù)據(jù)顯示，2011年10月和11月出現(xiàn)過的金融機(jī)構(gòu)外匯占款負(fù)增長現(xiàn)象再次上演。12月“1003.3億元”人民幣負(fù)增長額已超過10月和11月的總和。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國際金融市場動(dòng)蕩形勢深刻影響到中國跨境資本流動(dòng)的方向，長期以來大規(guī)模資本凈流入的格局已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
國泰君安認(rèn)為，熱錢大幅流出是外匯占款下降的主因。但也有很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將此全歸結(jié)為“熱錢撤出”并不準(zhǔn)確，但國際資本出現(xiàn)回流是不爭的事實(shí)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，外匯儲(chǔ)備和外匯占款的減少，表明我國出現(xiàn)了資本流出加快和資本流入放緩的階段性現(xiàn)象。
央行行長周小川日前表示，我國匯率形成機(jī)制改革的一個(gè)主要目標(biāo)是促進(jìn)國際收支的平衡，讓人民幣匯率處于合理均衡水平，屆時(shí)資本有流入也有流出。中國貿(mào)易順差的大幅縮減意味著人民幣進(jìn)一步大幅升值的可能性不大。短期內(nèi)，對(duì)人民幣需求的減少會(huì)加快資本流出。
匯豐報(bào)告指出，預(yù)計(jì)央行在未來6六個(gè)月中存款準(zhǔn)備金率將至少下調(diào)三次(每次50個(gè)基點(diǎn))。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只有出現(xiàn)明顯的趨勢性的改變，才是動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率的時(shí)機(jī)。
國泰君安固定收益部研究主管周文淵表示，基于銀行系統(tǒng)資金面的變化，估計(jì)節(jié)前仍可能下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。摩根大通也預(yù)計(jì)，中國央行將在春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，以緩解季節(jié)性因素引發(fā)的流動(dòng)性壓力。
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