物價壓力前下調(diào)存準率預期延后
食用農(nóng)產(chǎn)品價格的“春節(jié)行情”如約而至。據(jù)商務(wù)部、新華社的最新農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)測數(shù)據(jù)，蔬菜、肉類、水產(chǎn)品、糧油產(chǎn)品普遍上漲，尤其是菜價近期漲速明顯加快，多個蔬菜品種較11月下旬價格漲幅超過五成。
12月份以來，農(nóng)產(chǎn)品價格再次進入上漲通道。分析人士認為，通脹水平回落的趨勢使得貨幣政策獲得了一定的空間，市場對于調(diào)降存款準備金率的預期強烈。而每年春節(jié)前物價都會面臨上漲壓力，所以現(xiàn)在不是下調(diào)存準率的好時機。
走勢 肉菜價格春節(jié)前上漲明顯
商務(wù)部10日公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周(1月2日至1月8日)，食用農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲。其中，低溫雨雪天氣影響蔬菜的生長和運輸，18種蔬菜批發(fā)價格比前一周上漲7.5%；肉類消費需求旺盛，價格整體走高，豬肉、羊肉、牛肉和白條雞價格分別上漲0.6%、0.6%、0.2%和0.1%。
其中，蔬菜價格保持強勁上漲勢頭。據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，2011年11月下旬以來，全國蔬菜價格整體進入季節(jié)性上漲通道，近期漲速明顯加快。與2011年11月20日相比，2012年1月9日，21種監(jiān)測蔬菜平均價格漲幅已經(jīng)超過30%。
分品種看，超八成監(jiān)測蔬菜品種價格上漲，其中四季豆、黃瓜、茄子、菜椒、尖椒價格上漲尤為明顯，漲幅均在55%至75%之間。
新華社經(jīng)濟分析師譚謨曉認為，春節(jié)期間，市場需求增加，菜價整體仍將上漲，但漲幅將小于往年，不排除個別品種價格出現(xiàn)大漲。
豬肉價格漲幅較前兩周有所擴大。搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝認為，現(xiàn)在全國豬肉價格整體穩(wěn)中有漲，去年春節(jié)前后豬肉價格走勢平穩(wěn)，而今年的節(jié)日效應(yīng)比較明顯。預計春節(jié)期間全國豬肉均價將達到每斤15元，春節(jié)前幾天超市豬肉價格可能會大幅上漲。
牛肉價格隨著春節(jié)臨近也加快了上漲速度。譚謨曉認為，一方面“春節(jié)”期間牛羊肉消費量還會有所增加，另一方面牛羊肉價格高企在一定程度上抑制了部分消費需求。預計“春節(jié)”期間牛羊肉價格仍將上漲，但漲幅不會太大。
糧油產(chǎn)品前期走勢相對平穩(wěn)，而春節(jié)來臨讓大米等產(chǎn)品的消費需求受到刺激，價格出現(xiàn)一定程度的上漲。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，糧油零售價格穩(wěn)中略漲，其中大米、花生油和菜籽油價格分別上漲0.2%、0.1%和0.1%；面粉和豆油價格均與前一周持平。
影響 供應(yīng)情況良好有利價格穩(wěn)定
“春節(jié)行情肯定會存在，但今年農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)情況較往年要好，對價格的影響不會太明顯。”中商流通生產(chǎn)力促進中心農(nóng)產(chǎn)品分析師濮曉鵬說。據(jù)了解，2011年國內(nèi)棉油糖、果菜茶、肉蛋奶、水產(chǎn)品等主要農(nóng)產(chǎn)品全面增產(chǎn)，這是近16年來第一次。
東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司分析師馬文峰告訴《經(jīng)濟參考報》記者，2011年全國糧食產(chǎn)量實現(xiàn)8連增，較上年增長4.5%，主要糧食產(chǎn)量較大幅增長為治理通脹提供良好的基礎(chǔ)。小麥、玉米、水稻三種主要谷物2011/12年度結(jié)束的年末庫存總量為1.80億噸，較上年增長1712.3萬噸，作物年度安全系數(shù)為36.42%。
2011年上半年，由于國際谷物產(chǎn)量保持低位水平，國際糧價曾一度創(chuàng)下歷史新高。而中國玉米等農(nóng)產(chǎn)品進口量增長，引發(fā)市場對于“輸入性漲價”的擔憂。
“當前全球谷物供應(yīng)充裕，為我國農(nóng)產(chǎn)品價格回落提供了外部環(huán)境。”馬文峰說，2011年全球谷物總產(chǎn)量為25.73億噸，較上年增長3.76%。國際谷物供應(yīng)充足，對國際谷物價格產(chǎn)生壓制。
從生豬的供應(yīng)情況來看，馬文峰認為，11月規(guī)模以上企業(yè)生豬屠宰量達到1842.70萬頭，豬肉供應(yīng)連續(xù)四個月增長。預計未來幾個月生豬出欄和市場豬肉供應(yīng)將會得到恢復，為豬肉價回落奠定基礎(chǔ)。近期生豬和豬肉價格的小幅上漲主要是需求拉動因素的影響。
冬季蔬菜生長緩慢，供應(yīng)往往容易出現(xiàn)缺口。新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測顯示，目前蔬菜供應(yīng)情況仍好于往年同期。隨著遼寧等暖棚菜上市量增加、部分海南蔬菜開始上市，黃瓜、豇豆等品種的價格漲勢有所緩和。
記者從廣東省農(nóng)業(yè)廳了解到，從8月份開始至11月份是廣東省北運菜的種植時間，從今年生產(chǎn)形勢看，預計全省北運菜種植面積可達到200萬畝，比上年增加12萬畝。面積增加的主要原因是近來冬種蔬菜效益高，農(nóng)民種植積極性較高。
另據(jù)商務(wù)部發(fā)布的信息，2011年，商務(wù)部會同財政部在廣西、海南、云南開展“南菜北運”農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代流通綜合試點。預計2011年三省區(qū)越冬蔬菜產(chǎn)量達2800多萬噸，外調(diào)量約1900萬噸，外調(diào)量占長江以北地區(qū)冬季蔬菜消費量的45%左右，占黃河以北地區(qū)冬季蔬菜消費量的60%左右。
壓力 下調(diào)存準率預期延后
2011年10月和11月，食用農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)兩月環(huán)比回落。12月份以來，農(nóng)產(chǎn)品價格再次進入上漲通道，對處于回落中的居民消費價格指數(shù)(CPI)帶來不小的壓力。
馬文峰分析說，12月月度食品價格環(huán)比上漲3.74%，是國內(nèi)食品價格僅次于2011年1月的次高漲幅。國內(nèi)較多貨幣供應(yīng)很大程度推動國內(nèi)總需求的增長，這是12月物價大幅上漲的根本動力。總需求過快增長，必然導致國內(nèi)商品宏觀層次供需矛盾，產(chǎn)生通貨膨脹壓力。
不過，東海證券認為，2011年12月與2012年1月CPI環(huán)比可能出現(xiàn)季節(jié)性上升，但環(huán)比上升無法改變通脹水平回落的趨勢。目前豬肉等農(nóng)產(chǎn)品供給基本得到保障，國內(nèi)總需求明顯回落，外需萎靡不振，不管是CPI還是PPI都失去上升的動力。通脹水平回落使得貨幣政策可以從“反通脹”目標中解脫出來，有了一定的空間。
近期，由于通脹壓力減輕、流動性緊張等因素，市場對于春節(jié)前調(diào)降存款準備金率的預期強烈。比如國海證券的報告認為，央行宣布春節(jié)前停發(fā)央票和開展逆回購，主要針對春節(jié)前流動性緊張局面。但逆回購不能替代銀行降準，降存準率仍具有必要性，春節(jié)前后仍具有較大降存準率的概率。
海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷告訴記者，下調(diào)存準率可以緩解流動性的問題，但這并不意味著貨幣政策的轉(zhuǎn)向。下調(diào)存準率會選擇在物價適度回落、通脹壓力減輕的時候。而每年春節(jié)前物價都會面臨上漲壓力，除了農(nóng)產(chǎn)品之外，煤炭、石油價格都會上漲，所以現(xiàn)在不是調(diào)整存準率的好時機，存準率的下調(diào)可能會延后到春節(jié)之后。
近日召開的中國人民銀行工作會議提出，把穩(wěn)定物價總水平作為金融宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，認真實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強宏觀審慎管理，綜合運用多種貨幣政策工具，把好流動性總閘門，控制物價上漲的貨幣條件，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期的關(guān)系。