上海證券交易所23日發(fā)布《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》。辦法將債券市場(chǎng)投資者按照產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。
專業(yè)投資者可以參與上交所國(guó)債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換公司債券、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券、公司債券(含企業(yè)債券)、債券質(zhì)押式回購(gòu)的融資及融券交易等債券產(chǎn)品的交易。普通投資者可以參與上交所國(guó)債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換公司債券、分離債、債券質(zhì)押式回購(gòu)的融券交易等債券產(chǎn)品的交易。此外，普通投資者也可以參與那些資質(zhì)較好的公司債券的交易。根據(jù)上交所《公司債券上市規(guī)則》第2.2條規(guī)定，這些資質(zhì)要求主要包括發(fā)行人的債項(xiàng)評(píng)級(jí)不低于AA，債券上市前，發(fā)行人最近一期末的凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣，同時(shí)發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍。根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，上交所可以調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品的范圍。
擁有或租用在上交所開設(shè)的交易業(yè)務(wù)單元的投資者，自動(dòng)成為專業(yè)投資者。其他個(gè)人或機(jī)構(gòu)如欲申請(qǐng)成為專業(yè)投資者，有一定的資產(chǎn)要求，個(gè)人投資者證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元，法人和其他組織凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元、證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元。其他方面的要求包括，需具備債券投資基礎(chǔ)知識(shí)并通過相關(guān)測(cè)試、最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券交易成交記錄、與會(huì)員書面簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》并作出相關(guān)承諾，以及不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄。
投資者適當(dāng)性管理主要通過交易所會(huì)員實(shí)施。會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)債券市場(chǎng)的認(rèn)知程度等信息，要求相關(guān)投資者簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。對(duì)違反投資者適當(dāng)性管理要求的會(huì)員，上交所將依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取書面警示、要求整改、約見談話或通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫停或者限制交易等監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。
債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理，是指對(duì)不同特征和風(fēng)險(xiǎn)特性的債券交易品種做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券交易的制度安排。該辦法將自2012年2月1日起實(shí)施。
