日前，中國證監(jiān)會(huì)向各家保薦機(jī)構(gòu)下發(fā)了《關(guān)于做好企業(yè)信用信息盡職調(diào)查工作的通知》(下簡(jiǎn)稱《通知》)。《通知》要求創(chuàng)業(yè)板擬IPO公司必須在招股書中根據(jù)金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)上的信息，披露企業(yè)的欠稅情況、社會(huì)保險(xiǎn)參保繳費(fèi)情況、借款人財(cái)務(wù)情況、支付信用等信息。而對(duì)于擬IPO公司的信貸狀況也要求統(tǒng)一披露，包括企業(yè)期末未結(jié)清信貸信息、未結(jié)清不良信貸信息和當(dāng)前對(duì)外擔(dān)保及被擔(dān)保情況都需一一列明。保薦人必須對(duì)這些信息進(jìn)行盡職調(diào)查。
早報(bào)記者從一券商投行部負(fù)責(zé)人了解到，“征信平臺(tái)信息的使用由創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目開始，今后可能會(huì)覆蓋到中小板和主板的IPO、并購重組等多個(gè)環(huán)節(jié)”。
盡職調(diào)查征信信息
據(jù)悉，各家券商投行部門基本是在本周收到了該份創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管函。一投行部負(fù)責(zé)人表示，該次盡職調(diào)查目前只針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司，對(duì)主板和中小板尚暫時(shí)沒有要求。
投行人士表示，證監(jiān)會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將擬IPO的創(chuàng)業(yè)板公司在征信平臺(tái)信用信息納入盡職調(diào)查范圍。通過征信平臺(tái)獲取企業(yè)基本信用信息報(bào)告(簡(jiǎn)單版)和企業(yè)基本信用信息報(bào)告(明細(xì)版)。
征信平臺(tái)信用信息，指的就是由中國人民銀行(央行)牽頭規(guī)劃建設(shè)的征信平臺(tái)，是目前國內(nèi)較大的企業(yè)和個(gè)人信用信息系統(tǒng)。今年9月份，證監(jiān)會(huì)已宣布與央行征信系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，信用信息共享正式啟動(dòng)，一方面向征信平臺(tái)提供證券期貨監(jiān)管執(zhí)法公開信息，另一方面在證券期貨監(jiān)管執(zhí)法工作中使用征信平臺(tái)信息。
但是，即便是央行征信平臺(tái)的信息，證監(jiān)會(huì)仍要求保薦人對(duì)該信息進(jìn)行盡職調(diào)查。“證監(jiān)會(huì)要求對(duì)簡(jiǎn)單版和明細(xì)版內(nèi)的企業(yè)信息都要進(jìn)行核查。并出具‘信用信息專項(xiàng)核查意見’，作為IPO必備的封卷材料。”
這次通知覆蓋了目前已經(jīng)申報(bào)IPO材料和尚未申報(bào)的所有擬IPO創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。11月30日前申報(bào)材料的企業(yè)，保薦機(jī)構(gòu)也必須在企業(yè)上發(fā)審會(huì)前補(bǔ)充提交“專項(xiàng)核查意見”。
重點(diǎn)關(guān)注借貸、社保信息
證監(jiān)會(huì)要求創(chuàng)業(yè)板公司的征信信用信息必須包括：企業(yè)被行政處罰情況、獲得行政許可情況、獲得認(rèn)證情況、獲得資質(zhì)情況、法院判決和執(zhí)行情況；企業(yè)欠稅情況、社會(huì)保險(xiǎn)參保繳費(fèi)情況、住房公積金繳費(fèi)情況；企業(yè)對(duì)外投資情況、借款人財(cái)務(wù)情況、期末未結(jié)清信貸信息(余額)、未結(jié)清不良信貸信息、已結(jié)清不良信貸信息、當(dāng)前對(duì)外擔(dān)保及被擔(dān)保情況；支付信用信息和質(zhì)檢通關(guān)及企業(yè)進(jìn)出口監(jiān)管信息。
“如果與招股說明書披露的信息不一致，保薦機(jī)構(gòu)要解釋差異產(chǎn)生的原因。”上述投行人士說道，保薦機(jī)構(gòu)還要負(fù)責(zé)就征信信息查詢結(jié)果與信息披露之間的差異是否構(gòu)成虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏發(fā)表明確的核查意見。
“目前創(chuàng)業(yè)板IPO公司招股書中的很多內(nèi)容均是由發(fā)行人自己提供的，而不負(fù)責(zé)的保薦人(占大多數(shù))也不會(huì)去一一進(jìn)行第三方核實(shí)。”該負(fù)責(zé)人說道，這是創(chuàng)業(yè)板IPO公司普遍存在的弊病。
證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板部主任張思寧在今年投行培訓(xùn)時(shí)就曾表示，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍存在盡職調(diào)查工作不到位的問題。他說，很多問題通過審核、舉報(bào)發(fā)現(xiàn)卻沒有獨(dú)立盡職調(diào)查；很多外部文件(如供應(yīng)商、客戶、監(jiān)管部門等)均由發(fā)行人提供，保薦人沒有復(fù)核程序就沒有符合程序；對(duì)新的處罰和變化未予以關(guān)注。“而且擬上市企業(yè)的關(guān)鍵問題往往被保薦人一筆帶過……信息披露出現(xiàn)前后矛盾，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)未能充分揭示，行業(yè)排名和信息統(tǒng)計(jì)缺乏客觀性和權(quán)威性。”
創(chuàng)業(yè)板遭遇信任危機(jī)
一券商投行部負(fù)責(zé)人告訴早報(bào)記者，在與證監(jiān)會(huì)溝通中得知，征信平臺(tái)信息的使用由創(chuàng)業(yè)板的IPO項(xiàng)目開始，今后會(huì)覆蓋到中小板和主板的IPO、并購重組等環(huán)節(jié)。
值得關(guān)注的是，中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在11月9日回應(yīng)市場(chǎng)四大熱點(diǎn)問題時(shí)專指要“嚴(yán)懲資本市場(chǎng)失信行為”。“這次征信系統(tǒng)首先在創(chuàng)業(yè)板IPO公司中啟用，顯見，證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的誠信狀況并不滿意。”一券商資管部負(fù)責(zé)人說道。
證監(jiān)會(huì)的這次“回應(yīng)”一直被市場(chǎng)解讀為證監(jiān)會(huì)新晉主席郭樹清任職后燒出的“第一把火”。
縱觀創(chuàng)業(yè)板成立至今的2年半時(shí)間里，共有275家“高新技術(shù)企業(yè)”登上創(chuàng)業(yè)板。從今年三季報(bào)來看，凈利潤同比下降的公司就有78家，遠(yuǎn)高于2010年底的32家；另外，截至昨日收盤，有264家創(chuàng)業(yè)板公司股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)。
相比A股主板開板初期上市的深發(fā)展，中小板開板初期上市的新和成、蘇寧電器，2年半的時(shí)間過去了，創(chuàng)業(yè)板仍未出現(xiàn)一家出類拔萃的公司，但高管套現(xiàn)、風(fēng)投企業(yè)瘋狂套現(xiàn)、一夜造富、業(yè)績(jī)變臉的公司卻比比皆是。
