他是伯南克的校友，經(jīng)常語不驚人死不休，在2007年A股3000點(diǎn)時(shí)，他就極力唱空，稱3000點(diǎn)之上充滿泡沫，此后A股果如其言，從6000點(diǎn)飛流直下到1664點(diǎn)才見底；他是樓市的大空頭，在2005年就表示上海樓市會(huì)跌50%，這位市場(chǎng)的空頭先生便是著名獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠。昨日，應(yīng)廈門大學(xué)管理學(xué)院的邀請(qǐng)，謝國忠來廈為800多位EMBA學(xué)員作演講。本報(bào)對(duì)其進(jìn)行了專訪，謝國忠就中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)、樓市、股市以及面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)二次探底，中國政府應(yīng)如何應(yīng)對(duì)談了自己的看法，思路清晰，不時(shí)有驚世駭俗言論“蹦出”，讓人充分領(lǐng)教了謝氏的快嘴風(fēng)格。
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關(guān)于貨幣政策：政府不會(huì)再救開發(fā)商了再救會(huì)引發(fā)更大危機(jī) |
今年以來，歐債危機(jī)愈演愈烈，美國經(jīng)濟(jì)低迷，世界經(jīng)濟(jì)有二次探底的危險(xiǎn)，而反觀國內(nèi)，受人民幣匯率升值等多方面影響，出口企業(yè)步履維艱，中國經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢(shì)明顯，人們對(duì)貨幣政策微調(diào)有所期待。
“歐洲和日本兩大實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)負(fù)增長(zhǎng)了，美國也很低迷，中國國內(nèi)增速下滑嚴(yán)重，現(xiàn)在已經(jīng)就是世界經(jīng)濟(jì)二次探底了。”謝國忠接受采訪伊始，就大力“唱空”實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
謝國忠認(rèn)為，三十多年來，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展多是靠投資和出口拉動(dòng)的，如今歐美客戶消費(fèi)能力下滑已是大勢(shì)所趨，因而舊有的出口增長(zhǎng)拉動(dòng)GDP模式必然需要改變，而做實(shí)業(yè)賺錢難，導(dǎo)致中國一些企業(yè)去搞投機(jī)，炒樓、炒股賺快錢，更是助長(zhǎng)了一些企業(yè)家投機(jī)之風(fēng)。
“4萬億投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的決策是錯(cuò)誤的，救活了開發(fā)商，這次中國政府不會(huì)再救了，再救就會(huì)引發(fā)更大的危機(jī)，這次調(diào)整是政府最好的時(shí)機(jī)。”謝國忠直言，貨幣政策不會(huì)微調(diào)，也不必調(diào)整，因?yàn)橹粫?huì)再次救活那些開發(fā)商。
“我相信溫總理的調(diào)控決心，也相信政府的調(diào)控能力，我們不能再喪失這次機(jī)遇了。”謝國忠說，如果貨幣政策再次調(diào)整，勢(shì)必又會(huì)造成部分寬松，從而使銀行信貸的錢再次跑到開發(fā)商手中，對(duì)于微調(diào)的輿論造勢(shì)，只是開發(fā)商們的一廂情愿。
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關(guān)于樓市：樓市將進(jìn)入“冰河世紀(jì)”應(yīng)盡快賣掉手中空房 |
“如果你手上還有多余的空房，趕緊賣掉吧，不要再等了。”謝國忠說，國內(nèi)樓市將會(huì)進(jìn)入最冷的“冰河世紀(jì)”，全國平均樓價(jià)將會(huì)下跌50%，而下跌周期最長(zhǎng)將達(dá)3年。
謝國忠認(rèn)為，決定房?jī)r(jià)的因素有很多，但從主要因素上看至少有兩個(gè)，一是房租回報(bào)率，二是房?jī)r(jià)與收入的比率。“從世界其他國家來看，公寓租金回報(bào)率一般為10%，中國為8%，而從房?jī)r(jià)與收入比率看，中國每平方米房?jī)r(jià)超過個(gè)人兩個(gè)月以上收入水平，這是很不正常的現(xiàn)象，買房成了如今中國年輕人的噩夢(mèng)。”謝國忠指出，世界多數(shù)國家房?jī)r(jià)一般為每平方米不超過個(gè)人一個(gè)月收入水平。
“如果以點(diǎn)位來看，中國樓市現(xiàn)在是在5000點(diǎn)之上。”謝國忠舉例稱，上海平均月收入為1萬元人民幣，但房均價(jià)卻達(dá)到每平方米2萬至2.6萬元以上。
此前，謝國忠曾經(jīng)撰文稱，2012年中國房?jī)r(jià)將大跌。如今調(diào)整提前來臨，對(duì)于樓市調(diào)整幅度以及調(diào)整時(shí)間，他是如何預(yù)判的？“這次調(diào)整時(shí)間比我預(yù)計(jì)得早些，力度也比預(yù)計(jì)的來得小，因而現(xiàn)在一線城市房?jī)r(jià)只是微跌。”謝國忠認(rèn)為，調(diào)控持續(xù)必然會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌，中國樓市見底時(shí)，均價(jià)至少會(huì)跌五成，而部分城市可能會(huì)跌70%或80%。
“對(duì)于北京、上海等千萬人口的大都市，可能房?jī)r(jià)還會(huì)堅(jiān)挺些，但對(duì)于二三線城市，特別是一些二線城市的郊區(qū)，房?jī)r(jià)會(huì)跌得更多些。”謝國忠說。
“下跌不是一蹴而就的，而可能會(huì)有三浪，第一波下跌25%后，可能還會(huì)有投機(jī)者進(jìn)場(chǎng)買房被套。”謝國忠說，這次樓市調(diào)整或會(huì)有3年周期，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國改變靠炒樓形成的土地財(cái)政模式，對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言是最大的利好。
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關(guān)于通脹：我不相信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)今后幾年通脹會(huì)長(zhǎng)期伴隨 |
10月出臺(tái)的CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)下降之勢(shì)，一時(shí)間，CPI拐點(diǎn)論盛行。“我不相信那些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，你去到街上隨便問幾個(gè)老百姓，問問他們切身感受，物價(jià)究竟?jié)q了多少。”謝國忠認(rèn)為，他覺得官方的通脹數(shù)據(jù)不一定反映真實(shí)的通脹水平。
“我做投行時(shí)就喜歡四處跑，喜歡研究發(fā)電數(shù)據(jù)、鐵路、港口吞吐量等真實(shí)情況，現(xiàn)在也如此，四處調(diào)研，眼見為實(shí)嘛。”謝國忠說，通脹有幾個(gè)月呈下降趨勢(shì)，并不意味著拐點(diǎn)已經(jīng)形成，從以往來看，通脹與貨幣供應(yīng)量相關(guān)，由于2008年超發(fā)了大量貨幣，因此，今后幾年中國老百姓必須忍受高通脹時(shí)代。
談到中國經(jīng)濟(jì)放緩所帶來的沖擊時(shí)，謝國忠指出，經(jīng)濟(jì)放緩并不會(huì)沖擊就業(yè)，就算有些企業(yè)倒閉，下崗工人應(yīng)也會(huì)較為容易找到就業(yè)機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)在中國缺乏勞動(dòng)力。
謝國忠指出，中國以后的GDP增長(zhǎng)率是7%~8%，中國經(jīng)濟(jì)放緩是沒有什么壞處的，中國經(jīng)濟(jì)前30年的增長(zhǎng)是量的增長(zhǎng)，是靠擴(kuò)大就業(yè)來實(shí)現(xiàn)低成本的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。所以現(xiàn)在中國并不是簡(jiǎn)單地追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，而是要改變現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。
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關(guān)于股市：短期內(nèi)A股大牛市很難再來了 |
“你平常有理財(cái)習(xí)慣嗎？如果有，能否冒昧問一下你平時(shí)如何打理閑錢？”記者問。說到理財(cái)，謝國忠笑了，“我不買A股，只買H股，現(xiàn)在手上還有中國移動(dòng)和中海油兩只H股股票，等他們分紅，此外，還買一些高息債來保值。”謝國忠坦言，現(xiàn)在物價(jià)漲太快了。
在只有上漲才能賺錢的中國股市，喜歡看空的人往往讓人覺得不那么和諧，而謝國忠就是有名的“空頭”。在2007年A股3000點(diǎn)時(shí)，謝國忠就極力唱空，并指出泡沫越大，將摔得越慘。2008年2月，謝國忠發(fā)文以《暴風(fēng)雨即將來臨》為題，表示2008年是全球經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)，全球股市將崩盤，滬市仍高估100%。事后，預(yù)言成真。
當(dāng)預(yù)言成為現(xiàn)實(shí)時(shí)，謝國忠讓人又愛又恨，愛的是他有時(shí)說得很準(zhǔn)，會(huì)被市場(chǎng)驗(yàn)證。恨的是他往往看空，沒有為投資者指明能夠賺錢的方向。
謝國忠認(rèn)為，A股要出現(xiàn)牛市必須解決兩個(gè)問題：首先，市場(chǎng)上玩錢的人太多，比如做高利貸，其利息可達(dá)20%，誰還會(huì)去做股票？只有這些專門玩錢的企業(yè)資金鏈斷掉并被清洗出去，經(jīng)濟(jì)才能健康，因?yàn)樗鼈兏静粍?chuàng)造任何價(jià)值；其次，中國應(yīng)以減稅來提振消費(fèi)，并讓錢在“體內(nèi)循環(huán)”。事實(shí)上，A股牛市的開始可能是由一個(gè)事件引發(fā)的恐慌，比如大開發(fā)商破產(chǎn)了，同時(shí)股市必須放量暴跌。
“樓市見底時(shí)，就是股市牛市啟動(dòng)之時(shí)，樓市逃跑資金會(huì)棄樓投股。”謝國忠認(rèn)為，在中國，股市不是以基本面為前提，而多是資金推動(dòng)的，因而短時(shí)間內(nèi)要想再出現(xiàn)3至5年的大牛市，估計(jì)很難。
謝國忠是位具有國際視角的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家，這與他的個(gè)人經(jīng)歷不無關(guān)系。謝國忠1960年出生于上海，1983年畢業(yè)于上海同濟(jì)大學(xué)路橋系，1987年獲麻省理工學(xué)院土木工程學(xué)碩士，1990年獲麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，是現(xiàn)任美國財(cái)長(zhǎng)蓋特納和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的校友。謝國忠于1997年加入摩根士丹利，并成為該公司董事總經(jīng)理以及亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)首席分析家。
在眾多學(xué)者中，謝國忠以追求立意新穎、見解獨(dú)到而非人云亦云而著稱。不過業(yè)內(nèi)人士也指出，謝國忠研究所涉范圍雖廣，但對(duì)有些國家及領(lǐng)域的分析并不夠嚴(yán)謹(jǐn)和充分。另外，謝國忠有時(shí)說話容易過激，即追求所謂語不驚人死不休的效果。
對(duì)此，謝國忠回應(yīng)稱，以2005年他對(duì)上海樓市預(yù)測(cè)為例，他當(dāng)時(shí)認(rèn)為上海樓市會(huì)下跌50%，而一些人誤以為是指全國而言，他的觀點(diǎn)多被誤讀，而造成誤解。
“首先我聲明一下，我并沒有開通任何博客和微博，那些有可能是些粉絲所為。”在采訪即將結(jié)束時(shí)，謝國忠對(duì)記者表示，網(wǎng)上那些所謂的謝國忠博客上的留言并不是他的原創(chuàng)。
