曾一度被市場視為LED行業(yè)新貴的洲明科技第三季度財(cái)報(bào)顯示,公司第三季度凈利潤同比增長僅有0.59%,而9個月凈利潤同比增長為0.53%。除此之外,其第三季度營收也低于市場預(yù)期。對此,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前整個LED產(chǎn)業(yè)面臨成本上升和價格下跌的雙重壓力。受此因素影響,未來洲明科技的高成長神話將難以再現(xiàn)。
作為LED應(yīng)用產(chǎn)品與方案供應(yīng)商,洲明科技目前產(chǎn)品主要為LED高清節(jié)能全彩顯示屏和LED節(jié)能照明兩大系列。2010年公司營業(yè)收入5.01億元,其中LED顯示屏收入占比超過90%。2009年到2010年公司收入復(fù)合增長率接近50%,凈利潤增速連續(xù)兩年超過80%,曾一度被譽(yù)為創(chuàng)下LED行業(yè)的高成長神話。
但從今年中期開始,洲明科技的業(yè)績增長就開始大幅下滑。洲明科技中報(bào)顯示,公司上半年凈利潤為2205萬元,同比增長0.50%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1843萬元,同比下降10.79%;三季報(bào)顯示,公司第三季度凈利潤為1310萬元,同比增長0.59%。前9個月公司凈利潤為3514萬元,同比增長0.53%。和之前兩年超過80%的凈利潤增速相比,洲明科技今年前三季度的表現(xiàn),使人無論如何也無法和“高成長”聯(lián)系在一起。
值得注意的是,洲明科技第三季度財(cái)報(bào)還顯示,“報(bào)告期內(nèi)營業(yè)外收入較上年同期增長665.87%,主要原因系報(bào)告期內(nèi)收到政府部門科技項(xiàng)目補(bǔ)助及上市補(bǔ)助”,對此有財(cái)務(wù)分析人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者介紹,盡管洲明科技三季報(bào)未顯示第三季度營業(yè)外收入的具體數(shù)字,但超過600%的增長不得不引起投資者的注意。如果剔除營業(yè)外收入,洲明科技當(dāng)期的營收還會打上折扣,其凈利潤和凈利潤增速,也會受到一定影響。
對于目前的業(yè)績表現(xiàn),洲明科技第三季度財(cái)報(bào)稱,報(bào)告期“營業(yè)成本較上年同期增長16.24%”、“營業(yè)稅金及附加較上年同期增長20.77%”、“銷售費(fèi)用較上年同期增長42.21%”、“管理費(fèi)用較上年同期增長32.66%”。對此,上述財(cái)務(wù)分析人士認(rèn)為,上述財(cái)務(wù)項(xiàng)目的明顯增長,對洲明科技的凈利潤增長造成一定影響。“財(cái)報(bào)顯示第三季度公司營業(yè)收入為15356萬元,同比增長31.68%,這是一個不錯的數(shù)據(jù)。但剔除這些巨大的財(cái)務(wù)支出后,其凈利潤僅有1310萬元,同比增長不足1%。實(shí)在讓外界無法接受。”上述財(cái)務(wù)分析人士點(diǎn)評說。
業(yè)內(nèi)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,目前,在上市公司中,同樣以LED產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的還有三安光電、乾照光電、鴻利光電、德豪潤達(dá)等多家企業(yè),從規(guī)模來看洲明科技在目前的行業(yè)競爭中并不具備優(yōu)勢地位。從營業(yè)收入來看,2010年,洲明科技營業(yè)收入為5.01億元,而三安光電2010年的營業(yè)收入達(dá)到了8.62億元,且今年同期的營收、凈利潤增長等財(cái)務(wù)指標(biāo)也要好于洲明科技。從毛利率水平來看,洲明科技2010年財(cái)報(bào)和2011年前三季度財(cái)報(bào)顯示,公司毛利率維持在25%左右,而同行業(yè)的奧拓電子的毛利率則維持在45%左右。相比之下,洲明科技也不具有絕對優(yōu)勢。
對此,一位證券分析人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,整個LED行業(yè)企業(yè)眾多,洲明科技同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)相比,在體量、利潤水平上并不占有絕對優(yōu)勢,再加上目前的市場環(huán)境,以及整個LED產(chǎn)業(yè)競爭日益激烈的前景,未來洲明科技可能很難維持之前的高成長神話。
另外,上述業(yè)內(nèi)人士還介紹,受原材料價格飆升和人力成本上漲的因素,LED產(chǎn)業(yè)今年成本同比增長近三成左右,國內(nèi)不少LED生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間已經(jīng)逼近臨界點(diǎn)。加上部分LED生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品定位低,導(dǎo)致同質(zhì)化嚴(yán)重,市場競爭異常激烈。這意味著LED行業(yè)未來的成長態(tài)勢并不是一片光明,而在此背景下,洲明科技能否繼續(xù)保持業(yè)績高速成長,也將被外界打上一個巨大的問號。