===== 歐盟峰會又是一場空？=====
美國《時代》周刊網(wǎng)站24日說，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人23日舉行重要會議再次試圖戰(zhàn)勝危機(jī)，并有可能在本周三前達(dá)成最后協(xié)議，但最后協(xié)議的效果已經(jīng)寫在墻上——新的偉大協(xié)議很可能還是“見光死”。
第二輪希臘援助計劃仍只是一紙空文？
“從歐盟接連召開兩次歐盟峰會的情勢來看，顯現(xiàn)出歐元區(qū)債務(wù)問題亟待有所突破的緊迫，同時也表明歐盟各國官員們想切實解決一些問題的心情。”一位外資金融機(jī)構(gòu)分析人士對《國際金融報》記者表示，“然而整體來看，一些關(guān)鍵問題解決方案被拍板定底的可能性并不大，小的成果則不會完全沒有。”
首先，就是對希臘的援助問題將會有所進(jìn)展。上周五，歐元集團(tuán)在一份聲明中稱，歐元區(qū)財長們已經(jīng)同意向希臘發(fā)放下一筆援助資金，這筆總額為80億歐元的援助資金預(yù)計將在11月初發(fā)放，不過仍有待國際貨幣基金組織(IMF)的批準(zhǔn)。上述分析人士指出：“對于希臘這筆援助資金的發(fā)放已經(jīng)一拖再拖，歐洲央行、歐盟委員會和IMF也對希臘進(jìn)行了多次實地檢查。因此，如果歐盟委員會和歐洲央行同意發(fā)放的話，IMF駁回的可能性很小。”
這也就意味著援助資金再度解了希臘的燃眉之急，至少可以避免其在未來幾周內(nèi)出現(xiàn)債務(wù)違約的局面。只是在2012年第一輪援助貸款結(jié)束后，希臘的債務(wù)問題又該如何解決？雖然歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在7月敲定了總額高達(dá)1090億歐元的第二輪希臘援助計劃，但是這一方案目前仍只是一紙空文，且面臨重重阻力。
減記希臘債券行得通嗎？
7月，歐盟峰會擬定的銀行等私營機(jī)構(gòu)對希臘債券的減記幅度為21%。然而，隨著情勢的惡化，德國希望債券持有者的減記幅度能達(dá)到50%－60%。
而這樣的提議自然會招致法國的強(qiáng)烈反對，正因為法國銀行業(yè)持有大量的希臘債券。“法德兩國在此次歐盟峰會上就希臘債券減記方案達(dá)成一致意見的可能性不大，最多能解的也就是希臘的一時之急而已。”上述分析人士指出。
顯然，歐元區(qū)當(dāng)前面臨的所有問題總是一環(huán)扣著一環(huán)，對希臘債券的減計程度就在很大程度上決定著歐元區(qū)銀行業(yè)的命運(yùn)。“歐洲銀行是否需要補(bǔ)充新的資本；需要多少，又從哪里融資；在必要的情況下是否需要對銀行采取強(qiáng)制措施。”這些都是此次歐盟峰會必定的議題。
“一旦對希臘債券的減記幅度達(dá)到50%－60%，那么歐元區(qū)的部分銀行尤其是法國銀行業(yè)勢必面臨著大量補(bǔ)充資本的需求。如果愛爾蘭和葡萄牙也提出同樣的減記要求，歐元區(qū)銀行業(yè)承受的壓力將更沉重。”上述分析人士表示。
歐洲難題：二次峰會能解得開嗎？
10月26日的峰會上，歐盟國家計劃就減少希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)、增強(qiáng)銀行資金流動性、擴(kuò)大EFSF救助基金規(guī)模以及快速改進(jìn)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況達(dá)成一致意見。這些問題能否解決，關(guān)系著意大利和西班牙會否步入希臘后塵。對德國和法國而言，他們再也沒有能力像救助希臘、愛爾蘭和葡萄牙一樣，輕松救助歐元區(qū)的第三大和第四大經(jīng)濟(jì)體，所以他們要千方百計地通過EFSF擴(kuò)容方案。
一根“杠桿”能否撬起歐債？
英國《金融時報》專欄作者沃爾夫?qū)っ餍?3日指出歐元區(qū)正試圖把歐洲金融穩(wěn)定基金杠桿化。
他寫道，歐洲金融穩(wěn)定基金杠桿化對政界的吸引力，相當(dāng)于次級抵押貸款當(dāng)初對借款人的吸引力，共同之處在于對資金缺乏的掩蓋。利用歐洲金融穩(wěn)定基金為主權(quán)債務(wù)提供擔(dān)保的想法，讓人聯(lián)想到在資產(chǎn)泡沫期為有毒信貸資產(chǎn)提供擔(dān)保，最后以危機(jī)放大告終。他說這種做法貌似好主意，不過，承保人將發(fā)現(xiàn)，他們手中的歐元區(qū)國家債券可能已變成難以估價的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。這些債券難估價的原因之一是，無法預(yù)估法國失去最高AAA主權(quán)信用評級的可能性。如果法國評級下調(diào)，歐洲金融穩(wěn)定基金的利率將上漲，擔(dān)保將貶值，整個救援機(jī)制將土崩瓦解。
同時，杠桿化將極大增加歐元區(qū)享有AAA評級的成員國蒙受損失的可能性。假設(shè)承保人所持債務(wù)20%打水漂，無論歐洲金融穩(wěn)定基金還是提供擔(dān)保的國家，都將遭受重創(chuàng)。
有多少歐盟峰會可以重來？
積以往之經(jīng)驗，幾乎沒人指望本次歐盟峰會端出一個一攬子解決歐債危機(jī)的方案，否則一個小小希臘的債務(wù)問題也不至于演變成可能影響全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
過往歐盟峰會提出的方案不逃頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳的舊窠，基本原則就是采取拖延戰(zhàn)術(shù)，將所謂的“總算賬”的時間盡量延后，指望兩三年后希臘能擺脫衰退，重返資本市場。或者歐元區(qū)整體狀況向好，彼時足以抵擋希臘一旦債務(wù)違約造成的沖擊。
但現(xiàn)實的情況是，希臘只能依賴借債維持基本運(yùn)轉(zhuǎn)，根本無力償債，大規(guī)模違約已是無可避免的事實。歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織“三巨頭”的最新報告也顯示，如果沒有重大改革，希臘至少需要10年的時間才能重新在金融市場獨(dú)立獲得融資。
聽任希臘無序違約可能造成可怕的多米諾骨牌效應(yīng)，引發(fā)其他債務(wù)國家的債務(wù)違約，直至引發(fā)新一輪金融危機(jī)，危及歐元的生存。而單純地救援無法改變希臘的現(xiàn)狀，接二連三的緊縮政策更讓陷入衰退的希臘無力擺脫債務(wù)陷阱。
===== 歐盟前途叵測？=====
“歐盟什么時候會崩潰？2011年？2012年？2015年？2020年？”雖然歐盟領(lǐng)導(dǎo)人千方百計應(yīng)對危機(jī)，但類似的悲觀論調(diào)卻在西方輿論場此起彼伏。
美國《時代》周刊：歐洲領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該再回去念念高中
美國《時代》周刊網(wǎng)站24日說，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人23日舉行重要會議再次試圖戰(zhàn)勝危機(jī)，并有可能在本周三前達(dá)成最后協(xié)議，但最后協(xié)議的效果已經(jīng)寫在墻上——新的偉大協(xié)議很可能還是“見光死”。報道稱，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人最近辯論的每一個問題都被置于自身的狹隘利益之下，一次又一次。有一句話說得好：不從歷史吸取教訓(xùn)注定失敗。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該再回去念念高中。
《紐約時報》：這是真正的根本性危機(jī)
《紐約時報》報道說，在歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人急于展現(xiàn)團(tuán)結(jié)之際，對歐洲的焦慮正在增加。60年來的假設(shè)突然好像一場空，未來之路不明，好像GPS定位系統(tǒng)陷入紊亂。表面上歐盟獲得巨大成功，擁有5億人口，GDP超過17萬億美元，在美國之上，為中國或日本的3倍多。但許多人認(rèn)為歐盟及其領(lǐng)導(dǎo)人不及格，給歐洲大陸帶來民主與和平的歐盟工程也許會解體。“危機(jī)正威脅歐洲60年來融合的利益”，法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·巴弗雷澤說，“歐元區(qū)成立的一切原則，包括國家不欠賬、嚴(yán)格限制債務(wù)、無需救援等原則都已經(jīng)死亡，我們沒有實施這些原則”。更糟糕的是，歐洲政治領(lǐng)導(dǎo)人對危險估計不足。這不僅是另一場衰退，而是真正的根本性危機(jī)。建在戰(zhàn)爭廢墟之上，在蘇聯(lián)解體后迅速擴(kuò)張的歐盟自詡為一種模式，輻射“軟實力”，但現(xiàn)在這一模式看來光芒不再。
《加拿大自由報》網(wǎng)站：吻別歐盟
《加拿大自由報》網(wǎng)站題為“吻別歐盟”的報道稱，即便不是現(xiàn)在，至少在可以預(yù)見的將來，歐盟將因國家主權(quán)和民族自利而崩潰。文章寫道，如果你訪問維基百科輸入“歐洲戰(zhàn)爭”，將會產(chǎn)生一個始于公元前1193年至1184年的特洛伊戰(zhàn)爭的長單子。羅馬人一度征服歐洲，西班牙企圖入侵英格蘭，拿破侖曾經(jīng)橫掃歐洲……有的戰(zhàn)爭長達(dá)百年，這足以說明歐洲人互相打仗的歷史非常悠久。第二次世界大戰(zhàn)后，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人得出結(jié)論，未來避免戰(zhàn)爭或被俄羅斯蹂躪的唯一選擇是建立一個歐洲合眾國。但這掩蓋不了各國內(nèi)部的矛盾，隨著歐洲國家重回自私自利的時代，我們肯定會見證歐元和歐盟的終結(jié)。在新書《歐元的終結(jié)》中，比利時財經(jīng)周刊《趨勢》總編輯范奧弗特韋德同樣認(rèn)為歐盟未來前途叵測。
