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近日在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)談判仍緊張進(jìn)行的背景下歐元走高，這或許與歐洲銀行為資本重組計(jì)劃作準(zhǔn)備有關(guān)，而與市場(chǎng)對(duì)危機(jī)解決方案的信心沒多大關(guān)系。
外匯市場(chǎng)的一些投資者猜測(cè)，周一歐元從三周前的1.3145美元反彈至1.3957美元高位的主要原因是歐洲銀行業(yè)補(bǔ)充歐元資本金，為即將到來(lái)的銀行業(yè)資本重組計(jì)劃做準(zhǔn)備。市場(chǎng)認(rèn)為一些銀行正在把海外資產(chǎn)換成歐元，其他銀行則選擇減少美元貸款，由此造成資金從歐元流向美元的數(shù)量減少也同樣起到了提振歐元的作用。
美國(guó)銀行/美林駐紐約十大工業(yè)國(guó)外匯策略部門主管Paresh
Upadhyaya稱，即將到來(lái)的歐洲銀行業(yè)資本重組計(jì)劃正促使歐洲銀行提前作出準(zhǔn)備，而提高資本充足率的一個(gè)辦法就是出售資產(chǎn)。
從這個(gè)意義上講，歐元近期漲勢(shì)反映的既不是投機(jī)人士的頭寸部署，也不是與歐洲債務(wù)問(wèn)題有關(guān)的市場(chǎng)基本面。實(shí)際上，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)公布的每周頭寸數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)人士大量下注歐元下跌。
資產(chǎn)出售能夠以兩種方式提振歐元。第一種方式是直接出售非歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)，然后把出售所得轉(zhuǎn)換成歐元。
第二種是間接方式。德意志銀行駐紐約十大工業(yè)國(guó)外匯策略部門全球負(fù)責(zé)人Alan
Ruskin稱，歐洲銀行削減美元資產(chǎn)后，不一定把到手的資金轉(zhuǎn)換成歐元，而是繼續(xù)持有美元來(lái)滿足其他美元資金需求。這就降低了歐洲銀行購(gòu)買美元的需求，從而推動(dòng)歐元兌美元走高。
不過(guò)分析師們指出，一旦資本重組計(jì)劃完成，歐元可能重新回落至與疲軟基本面相稱的水平，且歐元長(zhǎng)期將走軟。
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