匯豐銀行在18日公布的一份亞洲經(jīng)濟(jì)研究報(bào)道中指出,雖然歐美經(jīng)濟(jì)不振導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)正在增加,但依賴中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、進(jìn)口旺盛等因素,亞洲經(jīng)濟(jì)能經(jīng)受住考驗(yàn),不會(huì)出現(xiàn)崩潰。
匯豐銀行環(huán)球研究部門在這份關(guān)于今年第四季度亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)展望的研究報(bào)告中說(shuō),金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),亞洲各國(guó)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都表現(xiàn)良好。但展望未來(lái),亞洲經(jīng)濟(jì)仍面臨一系列挑戰(zhàn)。目前,西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)開始走下坡路。債務(wù)危機(jī)已開始拖累歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),美國(guó)經(jīng)濟(jì)也缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力。隨著西方政策不確定性的持續(xù),經(jīng)濟(jì)危機(jī)再來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加。這些都成為市場(chǎng)擔(dān)心亞洲經(jīng)濟(jì)前景的原因,因?yàn)闅v史上亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口的依賴性很高。
同時(shí),外資流入對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)也非常重要。近期,西方經(jīng)濟(jì)突然敲響警鐘,最明顯的結(jié)果是亞洲貨幣匯率大幅下跌。不僅如此,西方機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行債券和銀行貸款向亞洲經(jīng)濟(jì)體借貸的規(guī)模也創(chuàng)出歷史新高。
不過(guò)匯豐認(rèn)為,這次動(dòng)蕩不會(huì)像金融危機(jī)那么嚴(yán)重。就目前而言,亞洲經(jīng)濟(jì)仍具有一定的優(yōu)勢(shì),能夠保持一定程度的活力。以中國(guó)為例,匯豐認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍將持續(xù)強(qiáng)勁;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口的依賴度相比三年前已大幅下降,同時(shí)政府投資將繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)挺對(duì)于亞洲其他經(jīng)濟(jì)體而言非常重要,使其他經(jīng)濟(jì)體從依賴西方需求轉(zhuǎn)而更多依賴對(duì)中國(guó)的出口。
報(bào)告特別提到東盟國(guó)家,認(rèn)為它們?cè)俅握业搅诵碌慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),尤其是與中國(guó)之間的貿(mào)易明顯回升。印度的情況則比較復(fù)雜:通脹率居高不下,可能進(jìn)一步實(shí)施緊縮政策。但匯豐仍預(yù)計(jì)印度經(jīng)濟(jì)能在明年重返增長(zhǎng)軌道。相比之下,韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣受全球需求下滑的影響會(huì)最大。
同時(shí)報(bào)告認(rèn)為,受益于災(zāi)后重建支出,日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的可能性不大,但該國(guó)經(jīng)濟(jì)已失去增長(zhǎng)動(dòng)力,明年增長(zhǎng)前景目前還難以判斷。澳大利亞明年經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),一部分原因是受益于中國(guó)需求的持續(xù)高漲,另一部分原因是本地投資迅速增長(zhǎng)。
報(bào)告指出,對(duì)于危機(jī)傳導(dǎo)的第二個(gè)渠道——金融市場(chǎng)的前景,則更難以評(píng)估。亞洲金融市場(chǎng)的前景取決于歐洲的政策方向,但因外資抽離而破壞本地金融體系完整性的風(fēng)險(xiǎn)也是相對(duì)可控的。從目前看,亞洲市場(chǎng)的流動(dòng)性依然充裕,高儲(chǔ)蓄也為金融市場(chǎng)提供了有益保障。但同時(shí),并不排除金融市場(chǎng)受到短期嚴(yán)重沖擊的可能性。