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        "貧血"A股再迎大抽血 "救市"呼聲四起 本周迎考驗
        2011-09-26   作者:  來源:新華財經(jīng)
         
        【字號

            ■ A股再迎巨量IPO

           中國水電發(fā)行減至30億股 價格區(qū)間4.5至4.8元

            中國水電今日發(fā)布初步詢價結(jié)果及發(fā)行價格區(qū)間公告,本次發(fā)行規(guī)模最終確定為30億股,這與其招股書披露的發(fā)行規(guī)模不超過35億股相比,最終發(fā)行規(guī)模縮減了5億股;同時,本次發(fā)行確定的價格區(qū)間為4.50元至4.80元(含上限和下限),據(jù)此對應(yīng)的募集資金規(guī)模為135億元至144億元。
            公告顯示,初步詢價期間,共有83家詢價對象管理的146家配售對象參與初步詢價報價;其中,提供有效報價(申報價格不低于本次發(fā)行價格區(qū)間下限4.5元/股)的配售對象共92家,對應(yīng)申購數(shù)量之和為26.515億股。
            中國水電原計劃發(fā)行規(guī)模為不超過35億股,擬募集資金173億元,將投入包括工程施工設(shè)備采購、四川毛爾蓋水電站等6個項目。據(jù)介紹,公司募投項目中,有5個項目通過投資實施,擬使用募集資金113億元,因此,即使本次總體募集資金規(guī)模有所下降,但仍能滿足公司募投項目的資金需求。業(yè)內(nèi)人士分析,中國水電主動調(diào)減發(fā)行規(guī)模,不僅是為大盤減壓,也是想讓其股票在上市后能有更好的表現(xiàn)。

           中交建放膽融資200億元 圈錢本色表露無遺

            9月23日,中國交通建設(shè)股份有限公司(以下簡稱“中交建”)公布了《招股說明書》(申報稿),而證監(jiān)會主板發(fā)審委也將在9月28日正式召開發(fā)審會議,審核這起高達(dá)200億元的今年以來最大的一單IPO。
            但從現(xiàn)金流量及負(fù)債水平來看,中交建2010年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為155億元,較2009年的172億元減少了17億元,今年上半年則為76億元;與此同時,中交建的資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)也自2008年以來的43 .74%一路上升,目前已經(jīng)達(dá)到了60.76%。公開披露的材料還顯示,2010年該公司裝備制造業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入175億元,凈虧損了8.9億元。
            實際上,自今年以來,A股市場的快速擴容已經(jīng)成為了投資者的一塊心病。在這種極度疲弱的市場下,接二連三的超級大盤股的融資依然逆勢而上,A股市場圈錢的本色表露無遺。

            ■“救市”呼聲四起

           “救市”呼聲四起 A股本周迎考驗

            擬募集資金173億元的中國水電將于本周二啟動網(wǎng)上申購,這也是今年以來A股最大的IPO。此外,擬募資規(guī)模近200億元的中交股份預(yù)計于本周三通過證監(jiān)會發(fā)審委審核。國慶節(jié)前最后一周,A股最大壓力來自新股抽血。
            除了9月27日將會網(wǎng)上申購的中國水電之外,本周還有三只新股等待發(fā)行,這四只新股預(yù)計募集資金總額達(dá)180.43億元,較上周環(huán)比大增3.93倍,是近兩年來新股周募資總額最大的一周。翻閱A股歷史,多次行情見頂或見底時期往往伴隨大型IPO的啟動。此次中國水電的上市是否發(fā)出A股“市場底”的信號呢?  
            事實上,股市漲跌并不取決于擴容與否。但A股長期以來“重融資輕回報”的特色,讓投資者面臨著“高風(fēng)險低收益”的困境,而在股市低迷期間推出的巨型IPO才由此被視作“眾矢之的”。如果這種傾向不改,融資者最終很可能會收獲新股發(fā)行受阻的苦果。
            鑒于目前股市低迷,“救市”呼聲四起,其辦法是:一是高層發(fā)表講話,以緩解市場的恐慌情緒;二是提高社保基金、保險資金的入市比例;三是要求國有大股東增持上市公司股票;四是對股票具有印花稅、紅利稅和個人所得稅進行調(diào)減;五是要求上市公司增大分紅比例;六是實施低價IPO。不過,管理層過去在市場規(guī)模比較小的時候救過市,但現(xiàn)在這么大的規(guī)模怎么救?

            A股紅十月 恐是一廂情愿

            讓不少股民印象深刻的是,2008年的大熊市中,“十一”前政府出臺了多項救市政策,其中重磅利好是下調(diào)印花稅,“十一”前一周累計漲幅高達(dá)10.54%。此前,也有投資者在論壇上積極討論,認(rèn)為管理層還有5張救市牌可打,一是百億社保獲準(zhǔn)入市;二是暫緩新股發(fā)行有助于保持市場穩(wěn)定;三是取消紅利稅吸引長期投資者;四是下調(diào)印花稅稅率;五是直接推出平準(zhǔn)基金。
            其中“超過100億社保資金近期已通過相關(guān)會議批準(zhǔn),于上周劃撥到社保賬戶中,并將擇機投資于股票市場”的救市猜想更是塵囂甚上,雖然與目前A股20余萬億元的流通市值相比,社保基金100億元的投資總量有些杯水車薪,但社保資金此時獲準(zhǔn)入市,政策信號意義較大。
            而原本市場認(rèn)為的監(jiān)管層國慶前后放緩甚至?xí)和徟鶬PO,也只是一廂情愿而已。

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