今年第三季度已經(jīng)進入尾聲，新華人壽各分公司正忙著沖刺業(yè)績，以彌補上半年業(yè)績的不足。
今年，保監(jiān)會首次將標準保費納入壽險公司保費收入排序范疇，而處于上市關口的新華人壽上半年標準保費和規(guī)模保費出現(xiàn)同比“雙降”，分別為-11.85%與-5.52%。
這并非個案，但問題是這可能會給上市倒計時的新華人壽蒙上“陰影”。除新華人壽外，泰康人壽、中意人壽、太平人壽等8家公司也出現(xiàn)“雙降”。“如此業(yè)績表現(xiàn)，說明處于十字路口的壽險業(yè)之轉型需要提速；可偏逢資本市場低迷、銀保新政、營銷員體制改革進展緩慢，包括新華在內的壽險公司均面臨周期性發(fā)展瓶頸。”一位新華人壽內部人士說。
對于面臨上市的新華人壽來說，除通過增資140億掃清償付能力充足率低下障礙之外，其核心業(yè)務方面，還需優(yōu)化調整、深化轉型。
銀保動蕩背后
今年是保監(jiān)會第一次以標準保費收入重新進行行業(yè)排序，而在標準保費收入前十的公司中，新華是負增長的三家之一。根據(jù)保監(jiān)會的說明，標準保費排序，更能看出一家公司業(yè)務規(guī)模增長和質量提高的趨勢是否匹配，結構調整是否取得明顯成效。
上市前夕，卻遭遇最尷尬的壽險市場環(huán)境和業(yè)績的低迷，“主要是銀保新規(guī)的嚴重影響沖擊。”一位新華高管解釋稱。
上半年，新華僅以5億元的小幅優(yōu)勢，保持險企第二梯隊頭把交椅的位置，但年達成率不到40%的銀保業(yè)務。本報得到的數(shù)據(jù)顯示，新華人壽上半年實現(xiàn)銀代新單收入約為179億元，同比增長-39%，遠高于另外兩個銀保大戶國壽-5.8%與太保-18%的下滑速度。銀代新單中期繳保費約為47億元，同比增長-27%。
與國壽、平安等三巨頭個險和銀保收入平均的保費結構不同，新華銀保占據(jù)保費收入大頭，銀保與個險保費收入的比重約為2:1。“銀保總保費的下滑，直接導致新華總規(guī)模保費業(yè)績下滑。”來自一家壽險分公司行業(yè)半年報告分析。
據(jù)悉，上半年新華銀保新單的年度達成率為40%左右。在保費收入位列滬上第三的上海分公司，今年銀保任務也恐難以完成。
據(jù)新華上海分公司內部人士透露：“上半年分公司個險渠道輕松完成了一億的半年新單任務，但銀保的目標今年估計很難完成了。去年底已經(jīng)意識到銀保新規(guī)的影響，但在上海市場，新華銀保占據(jù)超過20%的市場份額，而個險只占5%左右，個險的小幅增速，根本難以彌補銀保這大頭的缺失。”
“銀保新規(guī)之外，高通脹的經(jīng)濟環(huán)境、存款高息以及銀行高息理財產(chǎn)品都對銀保業(yè)務產(chǎn)生了沖擊，加之去年的業(yè)績上升太快，新華今年銀保業(yè)務下滑在情理之內。”據(jù)一位業(yè)內人士分析。
事實上，人保壽險以及第三梯隊公司等競爭對手的追趕也不容小覷。據(jù)一業(yè)內人士透露，新華給銀行的點數(shù)在業(yè)內確實不算低，不過趁著銀保市場調整之際，來勢洶洶的生命人壽、陽光人壽、合眾人壽等第三梯隊，以及銀行系保險公司，展開對市場份額新一輪的蠶食，新華的銀保市場在縮減。有數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，新華在浙江、江蘇、四川、福建、河南等多個城市的銀保新單，都落后于人保和泰康。此外生命、陽光上半年銀保新單正以150%左右的增速瓜分這一市場。
“相較之下，這些銀保保費正增長的公司，推出了更具吸引力的產(chǎn)品，譬如在保底收益和保本上，生命、陽光這些公司的分紅產(chǎn)品保底收益率多逼近2.5%的最高上線，多數(shù)產(chǎn)品設計第二年就可以保本，而新華多數(shù)主力分紅產(chǎn)品保底收益率較低，保本時間也相對長一些。”據(jù)一家壽險公司上海分公司負責人透露。
盡管對上述公司的做法持保留意見，但上述新華人士也感嘆，更多公司加入市場爭奪，而中高端客戶市場的產(chǎn)品、服務都沒有跟上，轉型困難。
不過，根據(jù)各地保監(jiān)局網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新華人壽在四大直轄市的保費收入均處于行業(yè)前列。以北京為例，截至6月底新華在北京市場的總保費收入近50個億，繼續(xù)保持行業(yè)第二的領先地位，市場占有率超過15%。此外，新華在重慶和天津的保費收入分別是16.6億、8.5億，在當?shù)厥袌雠琶至械诙偷谌弧?BR> 而個險渠道新華的表現(xiàn)也并不優(yōu)越，上半年，新華人壽實現(xiàn)個險標準保費39.14億元，僅僅同比小幅增長3.44%。
上市影響
“公司想做10年、20年長期期繳業(yè)務，但現(xiàn)在的市場是，客戶偏好短期產(chǎn)品，不論繳費期間，還是保費期間，都要求速戰(zhàn)速決。”新華人壽一內部人士表示。
新華2010年銷量最大的5款產(chǎn)品中，有4款都是銀保躉交產(chǎn)品，其中紅雙喜新C兩全保險等產(chǎn)品的熱銷一直延續(xù)至今年。來自一家壽險公司的數(shù)據(jù)表明，新華產(chǎn)品策略可能逐漸加大較短期限產(chǎn)品的比重，二季度產(chǎn)品盈保利6月進入行業(yè)銷量前三，該產(chǎn)品也是躉交5年期。
事實上，在今年中期工作會議上，新華曾表明2011年調整后計劃目標為：總規(guī)模保費1059億元（舊口徑統(tǒng)計），同比將增長13%。但新華人壽上半年規(guī)模保費收入為516.10億元（舊口徑統(tǒng)計），同比增長為-5.52%，增幅與目標相去甚遠。“盡管上半年保費收入剛過半，但根據(jù)規(guī)律來說，上半年是沖擊保費的關鍵時刻，接下來的三季度保費收入往往是一年里最薄弱產(chǎn)生缺口的時期。”一家中資公司市場經(jīng)理表示。
事實上，業(yè)界經(jīng)過6月過半任務的沖刺后，7月保費已經(jīng)開始回落。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，新華人壽7月份總保費收入已經(jīng)落后于6月份5億元。這意味著，在剩下不到半年時間里，新華要完成既定目標，并不輕松。
一位業(yè)內人士坦言，因新華保險以6月30日為上市財報基準，其上半年的財報數(shù)據(jù)會納入內涵價值的評估，如果數(shù)據(jù)屬實，標準保費和規(guī)模保費都出現(xiàn)同比下降，對上市相對估值將會產(chǎn)生一定影響。
對于上半年保費出現(xiàn)雙降，新華并未做出正面回應，稱上市前夕不方便回答。不過新華內部已經(jīng)意識到業(yè)務問題亟待梳理，一位新華高管表示，不要只著眼上半年的業(yè)務，新華7、8月銀保等業(yè)績已經(jīng)有很大的進步。
上市融資可以突破資本瓶頸，但業(yè)務瓶頸又該如何改善，是新華更需要思考的問題。
