從6月30日回歸A股、在中小板掛牌上市之后，比亞迪和其上市保薦人瑞銀證券就一直處于輿論的風口浪尖。回歸A股不久，比亞迪半年報公布凈利潤大幅下滑，隨后又傳出裁員消息，而作為保薦人的瑞銀則被質(zhì)疑“只薦不保”，未能對此作出充分的估計，存在忽悠投資者的嫌疑。
作為發(fā)展自主品牌汽車和新能源汽車的排頭兵，比亞迪的問題也引發(fā)了業(yè)界對行業(yè)發(fā)展的擔憂。比亞迪方面表示，這只是暫時的轉(zhuǎn)身調(diào)整，不會影響比亞迪的既定目標。一些業(yè)內(nèi)人士也表示，在民族品牌遭遇問題時，唱衰簡單，重要的是為發(fā)展提供助力。
對經(jīng)歷了從2009年開始火箭升空般發(fā)展速度的比亞迪而言，回歸A股后的3個月可謂如履薄冰。先是業(yè)績大幅下滑88.63%，而后傳出裁減銷售人員的消息。日前，又有媒體報道其上市保薦人瑞銀證券被要求向證監(jiān)會提供說明：解釋上市前后比亞迪公司業(yè)績大幅下滑的原因。部分市場人士甚至猜測業(yè)績“變臉”是比亞迪和瑞銀合力演的一出雙簧：比亞迪上市圈錢，瑞銀鼓吹收獲大筆傭金。
這一說法被比亞迪和瑞銀方面堅決否認。比亞迪方面23日向記者表示：“業(yè)績下滑是比亞迪公司在發(fā)展周期的正常現(xiàn)象”。比亞迪方面分析，受汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策退出、市場競爭加劇及IT業(yè)務(wù)客戶訂單推遲影響，2011年上半年凈利潤大幅下降，比亞迪目前處于一個經(jīng)營的調(diào)整期。比亞迪將借此提升管理水平，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。長遠來看，比亞迪的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略依然緊扣全球經(jīng)濟發(fā)展趨勢，在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和領(lǐng)先地位沒有改變，短期業(yè)績波動不會影響長期發(fā)展前景。
瑞銀證券方面同日也向記者回應(yīng)說，“瑞銀證券發(fā)言人并沒有就此事向媒體發(fā)布過官方言論。”但針對是否向監(jiān)管部門遞交相應(yīng)報告一問，瑞銀證券方面表示“不回應(yīng)”。
瑞銀證券表示，作為比亞迪A股IPO的保薦人，瑞銀證券將“按照有關(guān)法律法規(guī)要求履行對發(fā)行人的持續(xù)保薦督導(dǎo)責任，督促發(fā)行人為投資者提供良好的業(yè)績回報。同時，瑞銀證券還將繼續(xù)在信息披露、投資者交流等各方面對發(fā)行人進行指導(dǎo)，滿足監(jiān)管機構(gòu)對上市公司的各項監(jiān)管要求”。
針對比亞迪和瑞銀的觀點，一些市場分析人士表示了謹慎的態(tài)度。有市場分析人士則認為，比亞迪風波不斷并非“空穴來風”。
比亞迪上市當日，武漢科技大學教授董登新在接受記者采訪時就表示，“上市首日，比亞迪走勢好是因為機構(gòu)投資者捧場，之后股價將走低。”比亞迪股價此后的表現(xiàn)正如董登新所預(yù)測，經(jīng)歷了極為短暫的上揚后，一路走低。
深圳大學經(jīng)濟學院國際金融研究所所長國世平認為，比亞迪方面分析的汽車行業(yè)變化確實是業(yè)績下滑的原因。但不論是“國內(nèi)汽車相關(guān)優(yōu)惠政策取消、市場競爭加劇”，還是“受歐美債務(wù)危機影響手機部件及組裝業(yè)務(wù)單一最大客戶部分訂單推遲”，或是“國內(nèi)人工成本、原材料成本上升”，對于一個知名的上市企業(yè)而言，都應(yīng)該是可預(yù)見的長期因素，并不算是突發(fā)的短期問題。
因此，業(yè)內(nèi)人士分析認為，雖然比亞迪方面對業(yè)績下滑給出原因，而瑞銀證券在比亞迪的IPO招股書說明中，對國家取消低排量汽車銷售補貼和市場競爭等因素絲毫沒有提及，反而大肆夸大比亞迪未來數(shù)年的盈利預(yù)期。況且，6月30日比亞迪登陸中小板時，已是上半年的最后一天，即便在財務(wù)層面還未有上半年業(yè)績具體數(shù)據(jù)，但其業(yè)績下滑的趨勢應(yīng)是比亞迪保薦機構(gòu)瑞銀證券了解的事實，因此，比亞迪及瑞銀證券是否充分告知投資者風險的確讓人懷疑。
根據(jù)保薦業(yè)務(wù)管理辦法第七十二條規(guī)定，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間，公開發(fā)行證券上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上，中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦；情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。
業(yè)內(nèi)人士認為，違規(guī)成本過低是保薦人只薦不保和粉飾業(yè)績的根本原因。據(jù)公開信息，5年來，中國證監(jiān)會對7名保薦人進行過警告處罰。在許多市場人士看來，這樣的處罰力度太輕。
