臨近季末,市場(chǎng)資金面再現(xiàn)周期性緊張,盡管央行連續(xù)十周實(shí)現(xiàn)凈投放,但不少市場(chǎng)分析人士依然認(rèn)為,“因受到保證金存款上繳、銀行面臨季末考核及大盤股發(fā)行等多重因素的影響,本月內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的局面不可能從根本上緩解。” 9月22日,央行地量發(fā)行10億元的3月期央票,參考收益率連續(xù)五次持平于3.1618%。央行公開市場(chǎng)交易公告顯示,9月20日,央行在公開市場(chǎng)發(fā)行10億元1年期央票,同時(shí),進(jìn)行了300億元7天期正回購(gòu)操作,因此,本周央行共回籠資金320億。由于本周有800億元正回購(gòu)到期,這意味著,央行本周公開市場(chǎng)操作繼續(xù)向市場(chǎng)凈投放資金480億元。至此,央行已連續(xù)第十周凈投放資金,累計(jì)達(dá)3990億元。多位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,為應(yīng)對(duì)資金面緊張,預(yù)計(jì)下周央行依然會(huì)在公開市場(chǎng)采取凈投放操作。 “本月月末是9月末與三季度重疊,銀行面臨存貸比考核,再加上10月初商業(yè)銀行需補(bǔ)繳保證金存款,因此,央行提前進(jìn)行對(duì)沖操作。另外,也考慮到國(guó)慶長(zhǎng)假需求將會(huì)增長(zhǎng),所以央行也意在促使儲(chǔ)蓄資金回流銀行體系,緩解流動(dòng)性壓力。”國(guó)泰君安分析師邱冠華對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。 另外,銀行對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的熱情進(jìn)一步降溫,這同樣表明流動(dòng)性緊張將持續(xù)。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì),9月19至21日三天金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易143筆,累計(jì)332.14億元,較上周均大幅減少。“目前,中小企業(yè)票據(jù)直貼利率創(chuàng)出9.5%的新高,同時(shí)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率也達(dá)到了8%以上的歷史高位。初步推算,中小企業(yè)六個(gè)月期票據(jù)融資成本已高達(dá)13%以上。”邱冠華表示。
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