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美聯(lián)儲20-21日將召開貨幣政策會議。外界普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在保持資產(chǎn)負債表平衡的同時，賣出短期國債，買入長期國債。一些市場人士將這種操作稱為“扭轉(zhuǎn)操作”。該項措施將獲得美國財政部的支持。
有不少分析并不看好這種操作，認(rèn)為美聯(lián)儲出售短期國債可能會虧錢，長期國債的風(fēng)險也更高。如果該操作使短期國債收益率升高，長期國債收益率降低，將可能導(dǎo)致銀行業(yè)盈利虧空，公司短期融資成本大幅上漲，為上市公司實現(xiàn)盈利預(yù)期增添障礙。此外，美聯(lián)儲如果只是買賣長短期國債，并不能解決經(jīng)濟問題，也無法提振樓市。
美聯(lián)儲內(nèi)部對于是否采取“扭轉(zhuǎn)操作”同樣存在爭議。美聯(lián)儲主席本-伯南克多次強調(diào)，美聯(lián)儲要比較政策措施的成本與效果，例如通貨膨脹風(fēng)險等。
有分析指出，美國經(jīng)濟面臨的不單是貨幣政策問題，更是財政問題。奧巴馬政府在刺激經(jīng)濟復(fù)蘇方面已陷入兩難，唯一選擇是與共和黨達成折中方案，在短期需求和長期發(fā)展中找到平衡點。但持有“小政府”、“不加稅”立場的共和黨不會輕易放棄政治訴求，為對手奧巴馬在14個月后的選舉中加分。
前美聯(lián)儲主席格林斯潘近日表示，目前美國政府能做的已經(jīng)不多，與以往美國經(jīng)濟衰退后便強勁反彈的情況不同，此次美國將不可避免地經(jīng)過一個漫長、疲軟的復(fù)蘇過程。
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