歐債風險迅速上揚并蔓延，使得整個歐元區(qū)經(jīng)歷著一場生死攸關的危機。
12日，希臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%。對沖希臘五年期國債風險的信用違約互換(CDS)價格飆升937個基點，達4437點的歷史新高，成為全球最貴的信用違約互換產(chǎn)品。
另據(jù)外媒13日報道，同樣身處債務深淵的意大利正在“游說”中國政府購買其債券。業(yè)內(nèi)專家表示，中國可考慮投資歐洲債券但需謹慎，并可適當考慮歐洲實業(yè)。
升級 希臘債務違約風險驟增
由于希臘難以達成預定減少赤字目標，其債務違約風險大增。12日希臘國債收益率飆升，市場普遍認為，希臘發(fā)生債務違約很可能將難以避免。
彭博社報道稱，希臘在未來五年內(nèi)發(fā)生債務違約的概率高達98%。希臘政府預計今年經(jīng)濟將萎縮超過5%，希臘今年前八個月的預算赤字比去年同期大幅增長22%，今年無法完成預定的赤字削減目標，使其無法滿足獲得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助的條件。
由于歐盟和IMF對希臘的債務削減進度不滿，原定于9月15日向希臘發(fā)放的第六筆救援貸款可能會推遲。而希臘財政部副部長菲利波·薩尼迪斯12日說，目前政府手頭資金只夠開銷到下個月。如果屆時仍不能獲得援助，希臘政府將正式“斷糧”。
根據(jù)IMF的統(tǒng)計，截至3月底，除希臘本國銀行外，德國銀行持有希臘國債最多，總額達141億美元，法國銀行業(yè)持有134億美元。由于與希臘債務相關的風險敞口過大，有消息稱，國際評級機構穆迪或將于近日下調(diào)法國興業(yè)銀行、巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行的信用評級。
希臘債務風險加劇，也引發(fā)市場對危機蔓延的擔憂，其他面臨債務壓力的歐洲國家用于對沖債務風險的信用違約互換價格普遍上漲。12日，意大利、葡萄牙和法國的信用違約互換價格均創(chuàng)下歷史新高。
目前，意大利的處境也不容樂觀。意大利公共部門債券的收益率水平正不斷上升。且由于意大利遲遲難以推出承諾的財政緊縮計劃，歐洲央行可能暫停旨在抑制其國債收益率持續(xù)攀升的購債計劃。
意大利擬推行約500億歐元的緊縮措施，并在2013年前實現(xiàn)平衡預算，但經(jīng)過數(shù)月的反復修改，最近意大利政府才達成了一項方案。據(jù)外媒報道，意大利國會眾議院本周將就該方案進行表決。
意大利財政部12日以大幅升高的收益率發(fā)售了115億歐元的短期票據(jù)。有分析預計，今年意大利公共債務預計將達到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的120%，在歐元區(qū)僅次于希臘。
經(jīng)濟學家保羅·克魯格曼日前發(fā)表在《紐約時報》上的一篇評論文章稱，歐洲央行行長特里謝應該購買意大利和西班牙國債，歐洲債務危機可能很快就會沖擊全球經(jīng)濟。
發(fā)酵 救助意愿下降但或不致失控
歐債危機的持續(xù)發(fā)酵已經(jīng)使得美國財長蓋特納歷史上首次計劃參加歐元區(qū)財長會議。
美國財政部表示，蓋特納將在13日會見國際貨幣基金組織總裁拉加德，還計劃參加16日在波蘭舉行的歐元區(qū)財長會議。
據(jù)悉，蓋特納擬就歐債事宜與歐元區(qū)財長進行商討，這將是美國財長首次參加歐元區(qū)財長會議。全球經(jīng)濟復蘇、金融監(jiān)管以及歐債危機外溢給世界經(jīng)濟帶來的風險將是雙方討論的主要議題。
路透社報道稱，這并非美國第一次試圖敦促歐洲更加果斷地采取行動來解決債務問題。今年3月，蓋特納曾在歐洲峰會舉行前一天訪問德國，與德國財長朔伊布勒會晤并敦促歐洲國家加大應對危機的努力。9日，蓋特納與朔伊布勒再次進行了一對一會晤。
歐元區(qū)財長會議還將重點討論希臘第二輪救助方案。歐元區(qū)領導人7月通過了對希臘的第二輪援助方案，但德國、奧地利和荷蘭等國均表示強烈反對，稱此舉對其他歐元區(qū)成員國構成歧視。
隨著歐債危機不斷呈現(xiàn)惡化趨勢，在歐元區(qū)內(nèi)部，不惜代價救助希臘等國的意愿正在下降。德國駐歐洲央行執(zhí)行委員會委員于爾根·施塔克辭職，引發(fā)市場對歐洲央行內(nèi)部就購買債券計劃存在嚴重分歧的猜測。
德國副總理兼經(jīng)濟部長菲利普·勒斯勒爾近日表示，為了穩(wěn)定歐元，在危急情況下不排除讓希臘有序破產(chǎn)的可能性。這也是德國官方首次公開討論希臘破產(chǎn)可能。甚至有德國官員認為，作為最后手段可以考慮把希臘排除在歐元區(qū)之外。
美國《紐約時報》的報道稱，德國總理默克爾需要更加果斷地決定最終如何應對歐債危機，更迫切需要面對的就是，是否允許希臘違約甚至脫離歐元區(qū)。美國官員擔心一旦她難以作出更有分量的決定，銀行借貸將可能凍結，結果就是歐美均將經(jīng)歷又一場金融災難。
中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理王慶撰文指出，歐元區(qū)主權債務危機還是發(fā)生了。其根源是歐洲一體化的不徹底。經(jīng)過“二戰(zhàn)”后幾十年的努力，歐洲經(jīng)歷了貿(mào)易、投資、勞動力，甚至貨幣層次上的一體化，然而公共財政的一體化并未實現(xiàn)。對于各國財政，由于不存在有效的事前制約和事后轉移機制，使各國財政狀況相差懸殊，以至于個別國家的財政困難演變成了“主權債務危機”。
不過，正如歐洲政策中心首席經(jīng)濟學家法比安祖里格所說，不能忽視歐元領導人維護歐元的決心。他指出，歐元區(qū)內(nèi)一些經(jīng)濟實力較強的國家，特別是德國已經(jīng)意識到，如果不采取堅決行動支持那些更弱小的國家，自己最終也會受到牽連。
建言 中國可考慮謹慎購買債券
據(jù)英國《金融時報》報道，意大利中右翼政府正向中國求援，希望中國購買“相當大量的”意大利國債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司，幫助該國走出危機。
意大利官員稱，中投公司董事長樓繼偉上周率領代表團到訪羅馬。兩周前，意大利官員還在北京會見了中投公司和中國國家外匯管理局的代表。
意大利公共債務規(guī)模為1.9萬億歐元，中國已持有多大比例仍不清楚，據(jù)《金融時報》援引一位意大利官員的話稱，中國持有大約4%。
據(jù)媒體援引中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所所長、原中國人民銀行貨幣委員會委員樊綱13日的話稱，意大利主權債券當前的估值可能相當?shù)汀Ｋa充說，可能會存在風險，但若成本的確很低，就可以考慮購買。
而中國人大財經(jīng)委副主任、前央行副行長吳曉靈13日也表示，投資者對歐洲債務危機的恐慌是沒有必要的，且這將令事情變得更糟。希臘國債收益率暴漲可能只是一個短期現(xiàn)象。吳曉靈稱，她和大多數(shù)人意見一致，歐元區(qū)不應分崩離析。
王慶指出，在本次市場動蕩中，突出的特點是美國國債不降反升，同時歐元持續(xù)堅挺。這表明，資本市場并不認為美債有違約風險，同時也基本上排除了歐元區(qū)解體的可能性。
國際金融專家趙慶明也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，歐元區(qū)解體的可能性很小，一旦希臘等國退出歐元區(qū)，其問題更不好解決。他認為，中國3萬億美元的外匯儲備需要分散投資，可以考慮這些收益高的債券，但是他強調(diào)，這種購買不能單純從投資的角度來看，也有其戰(zhàn)略意義。
也有專家認為，相對于投資債券，投資歐洲實業(yè)能帶來更大和更長久的收益。
目前由于多種原因中國在歐洲的投資并不多。在全球對歐盟的投資中(不包括歐盟國家之間的投資)，中國僅占6%，在金磚國家中排在后列。因受危機影響，希臘和葡萄牙等國在大力削減財政赤字的同時，實行大規(guī)模的私有化。
希臘政府表示，將在未來5年內(nèi)通過國有資產(chǎn)私有化獲得500億歐元資金。葡萄牙政府也在著手實行一些部門的私有化。
中國社科院歐洲研究所經(jīng)濟研究室主任陳新表示，目前歐元區(qū)一些國際私有化計劃所涉及的并非劣質(zhì)資產(chǎn)，而葡萄牙等國雖然經(jīng)濟競爭力在整個歐盟中相對落后，但在某些領域，如風能等新能源的利用方面仍處于領先地位，投資這些領域可促進中國企業(yè)的技術進步和實現(xiàn)綠色發(fā)展。
