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在30日例行的公開市場操作中，央行發(fā)行了10億元一年期央票，發(fā)行利率持平于3.5840%。日前，準(zhǔn)備金繳存基數(shù)的調(diào)整，影響了市場的貨幣政策工具選擇的預(yù)期，機(jī)構(gòu)推測短期內(nèi)加息的可能性明顯減弱，央票發(fā)行收益率續(xù)平也在預(yù)料之中。
為了平緩準(zhǔn)備金繳存基數(shù)調(diào)整對市場的沖擊，央行選擇了繼續(xù)在公開市場凈投放操作。WIND的數(shù)據(jù)顯示，8月份，央行在公開市場凈投放資金1670億元。
上半年，月均一次調(diào)整的準(zhǔn)備金率導(dǎo)致市場流動(dòng)性異常緊張，為了緩解這一局面，央行4至6月份均在公開市場維持凈投放態(tài)勢，分別投放資金2960億元、2060億元和4160億元。7月份，由于沒有調(diào)整存準(zhǔn)率，央行在公開市場操作凈回籠資金110億元。
國泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，原本以為下半年央行只有靠發(fā)足夠大規(guī)模的央票來對沖新增外匯占款，同時(shí)為擴(kuò)大認(rèn)購量而不得不加息。如今該舉措將商業(yè)銀行保證金存款中的近9000億元在未來3至6月內(nèi)移至央行。在目前外匯占款回落的背景下，該舉措對沖流動(dòng)性夠管半年。所以提高存款準(zhǔn)備金率已無必要，加息概率大大降低。
有分析師認(rèn)為，央行將保證金存款納入準(zhǔn)備金的繳存基數(shù)，未來6個(gè)月商業(yè)銀行總計(jì)需補(bǔ)繳約9000億元。不過，相應(yīng)月份的公開市場到期量亦與此基本匹配，對流動(dòng)性并不會(huì)造成明顯收緊，而且表外資產(chǎn)回歸將有利于政策效果的落實(shí)。
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