昨日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(以下簡稱“穆迪”)宣布將日本國債評(píng)級(jí)從Aa2下調(diào)一檔至Aa3，并在報(bào)告中直指日本的巨額債務(wù)問題及疲軟的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。
受此影響，日經(jīng)225指數(shù)昨日下跌1.07%，收于8639.61點(diǎn)，但日元的強(qiáng)勁走勢(shì)卻仍未收住腳步。日本政府當(dāng)日公布的千億美元的基金計(jì)劃，也未能產(chǎn)生明顯的市場(chǎng)效果，美元兌日元出現(xiàn)短暫上漲，一度沖高至76.89，但很快回落，仍徘徊在76.62附近。
巨債拖累日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展
相比于標(biāo)普，穆迪對(duì)日本的降級(jí)已算遲來，這也是穆迪9年來首次下調(diào)日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)，不過穆迪同時(shí)宣布，將日本國債評(píng)級(jí)展望定為“穩(wěn)定”。
為了刺激經(jīng)濟(jì)，日本過去20年不斷借債，為其埋下了巨大的債務(wù)隱患。在日本中央政府年度預(yù)算中，近一半的預(yù)算資金是通過發(fā)行債券籌集，政府債務(wù)占GDP的比重從經(jīng)濟(jì)泡沫破滅之前的50%攀升至目前的200%。即使是號(hào)稱“債臺(tái)高筑”的美國，其債務(wù)也僅相當(dāng)于GDP的75%。
“如果日本經(jīng)濟(jì)依然沒有起色或者物價(jià)上升推動(dòng)的稅收收入增加，在不進(jìn)行大幅削減支出和提高稅率的情況下，日本的債務(wù)規(guī)模恐難以降低。”一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家向記者表示，“目前日本很難采取有效的財(cái)政緊縮政策，畢竟，任何程度的緊縮都可能令已經(jīng)增長乏力的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。”
根據(jù)日本內(nèi)閣府8月15日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2011年第二季度日本實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下降0.3%，這已是連續(xù)第三個(gè)季度下降。市場(chǎng)對(duì)日本2011年度的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)了近1個(gè)百分點(diǎn)。而昨日穆迪對(duì)日本的評(píng)級(jí)下調(diào)，再次打壓了市場(chǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇預(yù)期。
日元升值勢(shì)不可擋
不過，令日本政府頭痛的是，日元的強(qiáng)勁走勢(shì)卻依然沒有止步，即使是日本政府“成立新基金”加“收緊外匯”的雙抑制政策也并沒有對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生多大影響。昨日，歐市盤初，美元兌日元小幅上升。
日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥昨日宣布，計(jì)劃成立一只規(guī)模1000億美元的基金以鼓勵(lì)日本企業(yè)進(jìn)行海外投資，這只新基金將由政府所有的日本國際協(xié)力銀行管理，鼓勵(lì)擁有充足日元現(xiàn)金的企業(yè)，利用日元走強(qiáng)之機(jī)收購海外公司和購買能源資源。同時(shí)，野田還宣布暫停了金融機(jī)構(gòu)匯報(bào)外匯交易頭寸制度，以抑制日?qǐng)A當(dāng)前的漲勢(shì)。不過，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這些舉措能否緩解日元上行壓力尚未可知。
近來歐美債務(wù)問題暴露，日元避險(xiǎn)貨幣的地位依然難以逃脫。高盛認(rèn)為，穆迪下調(diào)日本評(píng)級(jí)早在預(yù)料之中，盡管日本經(jīng)濟(jì)增速放緩，但投資者在面對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景暗淡、歐債危機(jī)肆虐時(shí)，可靠的避險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)在有限。