房地產(chǎn)信托收益率連續(xù)數(shù)月攀升
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2011-08-19 作者:實(shí)習(xí)記者 趙東東/北京報(bào)道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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當(dāng)銀行逐漸收緊信貸,越來越多的房地產(chǎn)商開始通過信托或民間借貸渠道融資。記者18日從好買基金獲得數(shù)據(jù)顯示,8月份(截至17日)房地產(chǎn)信托平均收益率達(dá)9.83%,高出整體收益率8.87%近一個(gè)百分點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士分析,通貨膨脹和對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)加深推高投資者對收益率的要求,而房地產(chǎn)商在和信托公司合作中處于劣勢地位,通過信托渠道融資必須付出高成本。 好買基金研究員羅夢告訴記者,大的信托公司從不缺項(xiàng)目,可能從十幾個(gè)項(xiàng)目里選擇一兩個(gè),房地產(chǎn)商相對于信托公司供大于求的形勢一直推高收益率。她還告訴記者,從去年8月份開始,除11月出現(xiàn)下降之外,房地產(chǎn)信托收益率持續(xù)走高,到今年1月份突破9%,2、3月份出現(xiàn)反復(fù)之后,從4月開始到現(xiàn)在呈上升趨勢,7月份為9.43%。 而記者從用益信托獲得數(shù)據(jù)顯示,8月份(截至18日)房地產(chǎn)信托收益率達(dá)10.41%,比7月份10.38%略有上升,而信托產(chǎn)品整體收益率達(dá)9.54%,比7月份9.23%高約3個(gè)百分點(diǎn)。用益信托研究員顏玉霞對記者表示,房地產(chǎn)信托收益率走高是推動(dòng)整體收益率上升的重要原因。 據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì),今年上半年房地產(chǎn)信托的平均年收益率為9.81%,相對2010年全年房地產(chǎn)信托8.92%的平均年收益率來說,增長了10%。自2010年10月份,房地產(chǎn)信托收益率一路走高,特別是5至6月份,房地產(chǎn)信托的平均收益率超過了10%,從而拉動(dòng)信托產(chǎn)品整體收益率超過9%。同時(shí)可以看到房地產(chǎn)信托收益率較其他產(chǎn)品高出1.5個(gè)百分點(diǎn)。 普益信托研究員趙揚(yáng)對記者表示,信托產(chǎn)品的收益率高低主要取決于三個(gè)因素,一是市場利率水平,二是信托產(chǎn)品性質(zhì)和結(jié)構(gòu),三是信托產(chǎn)品的期限,期限越長收益越高。未來房地產(chǎn)信托的收益率要根據(jù)市場情況而定,市場利率水平的浮動(dòng),監(jiān)管政策對房地產(chǎn)信托市場供求雙方的影響都會(huì)對未來的收益率造成波動(dòng)。 一位信托公司高管對記者稱,銀監(jiān)會(huì)對房地產(chǎn)信托監(jiān)管政策從緊,開發(fā)商通過信托途徑融資受阻,而信托公司受制于凈資本管理辦法,從自身風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)也會(huì)主動(dòng)放緩房地產(chǎn)信托的發(fā)行速度。
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