一些歐洲國(guó)家陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻；對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，則蘊(yùn)藏著投資機(jī)遇。日前，在中國(guó)國(guó)家貿(mào)易學(xué)會(huì)主辦的中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)2011夏季形勢(shì)分析會(huì)上，部分與會(huì)官員和學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲投資存在巨大潛力，當(dāng)前宜把握機(jī)遇，在收購(gòu)問題國(guó)家國(guó)債的同時(shí)，盡快提升國(guó)際并購(gòu)能力，抓緊時(shí)間積累合作經(jīng)驗(yàn)。
歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)企業(yè)蘊(yùn)含機(jī)遇
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)趙晉平、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授陳濤濤等專家認(rèn)為，當(dāng)前歐洲國(guó)家陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，但對(duì)于中國(guó)企業(yè)來說，則蘊(yùn)含著投資機(jī)遇。
——?dú)W洲仍未完全走出低谷，對(duì)外來資本需求強(qiáng)烈，經(jīng)濟(jì)疲軟使一些國(guó)家放松對(duì)外資的審批。各歐美成員國(guó)在歡迎外資的時(shí)候，有一個(gè)基于自身考慮的優(yōu)先順序，這些國(guó)家首先希望中國(guó)的外匯儲(chǔ)備去購(gòu)買本國(guó)金融資產(chǎn)，尤其是國(guó)債等政府背景的金融產(chǎn)品，其次希望綠地投資(即在當(dāng)?shù)亟í?dú)資或合資企業(yè))，最后才是并購(gòu)。而從中國(guó)的利益出發(fā)，在購(gòu)買國(guó)債等金融產(chǎn)品要謹(jǐn)慎，同時(shí)可適當(dāng)考慮綠地投資和并購(gòu)，呼吁歐盟各成員國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)到歐洲并購(gòu)采取更為開放的態(tài)度。
——危機(jī)帶來生產(chǎn)價(jià)格的低谷，這對(duì)我企業(yè)直接投資是難得的機(jī)會(huì)。如德國(guó)、意大利、瑞士有著中國(guó)企業(yè)急需的技術(shù)、品牌和工業(yè)設(shè)計(jì)能力。
——和北美、澳洲相比，歐洲一些國(guó)家的公司所得稅比較低。除像法國(guó)和德國(guó)的公司所得稅率為34.4%和30.2%之外，波蘭、愛爾蘭和希臘的公司所得稅稅率還是比較低。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)也可以選擇到瑞士、盧森堡等一些對(duì)離岸公司有稅率優(yōu)惠的國(guó)家設(shè)離岸公司。
我對(duì)歐直接投資比重尚不足3%
金融危機(jī)之后，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資多采用并購(gòu)方式。近幾年我國(guó)企業(yè)對(duì)歐并購(gòu)的數(shù)量和價(jià)值量都有明顯增長(zhǎng)，范圍涵蓋英、法、德等多個(gè)國(guó)家，并購(gòu)對(duì)象以擁有良好技術(shù)的中小企業(yè)、品牌和戰(zhàn)略資產(chǎn)為主。
然而，與我國(guó)對(duì)外直接投資近年來總體迅速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)相比，對(duì)歐投資仍只占很小份額。據(jù)商務(wù)部2009年統(tǒng)計(jì)，我對(duì)外直接投資存量中，歐盟所占比重一直低于3%，而港澳臺(tái)地區(qū)則占到60%。
專家認(rèn)為，中國(guó)對(duì)歐盟直接投資并不順利，失敗案例較多，究其原因，既有企業(yè)內(nèi)部原因，也有外部不利因素。
陳濤濤說，中國(guó)企業(yè)自身存在一些不足：一是尚未建立科學(xué)系統(tǒng)的海外并購(gòu)戰(zhàn)略。中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資增加主要是在危機(jī)之后的兩年，被歐洲人懷疑利用投機(jī)資本。
二是缺乏國(guó)際化運(yùn)作能力。歐洲歷來是國(guó)際并購(gòu)的主戰(zhàn)場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。中國(guó)企業(yè)作為投資的后來者，需要進(jìn)一步熟悉操作慣例，尤其是民營(yíng)企業(yè)還需要增強(qiáng)對(duì)話能力。
三是適應(yīng)歐洲風(fēng)土文化難。歐盟與中國(guó)的制度環(huán)境和社會(huì)環(huán)境存在差異，中國(guó)企業(yè)面臨挑戰(zhàn)。
四是全球化意識(shí)不夠強(qiáng)。企業(yè)一旦進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)就應(yīng)具備全球視野，并購(gòu)的目的并非把全球性品牌或公司中國(guó)化，而是把中國(guó)企業(yè)提升為全球性企業(yè)。如果公司過于注重體現(xiàn)中國(guó)特色，原品牌的價(jià)值會(huì)被沖淡。
五是缺乏熟悉跨國(guó)并購(gòu)的高素質(zhì)人才。跨國(guó)并購(gòu)的專業(yè)人才應(yīng)通曉國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際商法和跨國(guó)并購(gòu)的程序等。
同時(shí)，中國(guó)企業(yè)也面臨外部環(huán)境問題。中國(guó)國(guó)際貿(mào)易學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)許京總結(jié)認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)面臨的外部挑戰(zhàn)有以下幾個(gè)方面：部分歐洲國(guó)家政府、企業(yè)、民眾對(duì)中國(guó)政府和企業(yè)存在偏見和抵制；有些國(guó)家出于經(jīng)濟(jì)和安全利益考慮，奉行貿(mào)易保護(hù)主義，甚至散步“中國(guó)威脅論”；歐洲民眾對(duì)來自中國(guó)的投資心理矛盾，以前歐洲國(guó)家處于世界領(lǐng)先地位，現(xiàn)在被中國(guó)搶了風(fēng)頭，失落感強(qiáng)烈，導(dǎo)致負(fù)面反應(yīng)增強(qiáng)。
積累合作經(jīng)驗(yàn) 及早建立信任
趙晉平、陳濤濤等專家認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)不但需要提高自身能力，還要努力尋找辦法應(yīng)對(duì)外部沖擊。
一是迅速提高自身能力，熟悉歐洲環(huán)境，尤其是積累合作以及并購(gòu)的能力。在投資過程中，逐步搭建信任的關(guān)系。日本是一個(gè)典型的例子。當(dāng)初日本對(duì)歐美投資的時(shí)候也被看成威脅，但是它現(xiàn)在很受歡迎，其投資給歐美帶來好處，中國(guó)也有這樣的潛質(zhì)，需要時(shí)間鍛煉。
二是努力實(shí)現(xiàn)本土化，尤其要解決當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)問題，使當(dāng)?shù)厝苏J(rèn)為投資項(xiàng)目對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展有利，可以提供更多就業(yè)就會(huì)。企業(yè)本身也要融入當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)和文化。
三是在所屬國(guó)家成立相應(yīng)的公司，用信托的方式進(jìn)行并購(gòu)，這種方式的好處是看不出并購(gòu)主體，便于創(chuàng)造一種和諧的并購(gòu)氣氛，規(guī)避政治封鎖。
四是由政府出面，在世界各地建立中國(guó)企業(yè)離岸服務(wù)中心，用離岸服務(wù)平臺(tái)的名義提供一套從律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所到投行的系統(tǒng)服務(wù)，形成緩沖地帶，幫助中國(guó)資本完成國(guó)際品牌合作。
五是中國(guó)企業(yè)可以在歐洲重要城市，如米蘭、巴黎、倫敦等地建立自主采購(gòu)中心，介入產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)商品就地采購(gòu)。