我國實際負利率已延續(xù)18個月 社保基金安全縮水
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2011-08-15 作者:記者 王長勇 來源:《新世紀》周刊
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自2010年2月開始,中國實際負利率已延續(xù)18個月,7月CPI更升至6.5%,與一年期存款利率之差擴大至3個百分點。實際負利率對基金收益的蠶食顯而易見。 8月10日,人力資源和社會保障部(下稱人保部)發(fā)布數(shù)據(jù),2010年末,全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險、城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險、工傷、失業(yè)和生育五項社會保險基金資產(chǎn)總額23886億元,其中85%為財政專戶存款。 五項社保基金資產(chǎn)主要是銀行存款和債券形式,其中,各級政府財政專戶存款20319億元,各級社會保險經(jīng)辦機構支出賬戶和其他銀行存款1416億元,暫付款751億元,債券投資369億元,委托運營366億元,協(xié)議存款665億元。 因財政專戶存款、其他銀行存款、暫付款、協(xié)議存款均屬“存款”,占比高達96.92%,債券投資占1.54%,委托運營資金僅占1.53%。 人保部沒有公布2010年全國五項基金的收益率。財新《新世紀》根據(jù)財政部公布的“全國五項基金收支決算情況表”,以五項基金當年“利息收入”占“年終滾存結余”(扣除當年利息收入)的比重為標準,計算出2004年-2008年五項基金的收益率分別為1.47%、1.41%、1.35%、1.59、1.93%。 其中收益最高的是委托運營,此舉始于2007年,為支持九省份做實企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶試點,中央財政補助了部分資金,全國社保基金理事會與九省簽署委托投資協(xié)議,中央財政補助資金委托由其投資運營,并承諾每年3.5%的保底收益率,超出部分全部歸個人賬戶所有。截至2009年末,九省個人賬戶委托資金年均收益率達18.9%。 但按照全國社會保障基金理事會的資產(chǎn)配置方案,投資于資本市場的資金比例要控制在30%以內,60%的資金依然要配置為固定收益類投資。由此計算,2010年末,全國五項社保基金中配置于資本市場的資金,占保險基金總額的比重最多為0.46%,委托運營對提高基金社保整體收益的貢獻甚微。 人保部官員對財新《新世紀》記者說,因實際負利率導致保險基金縮水,不能只看短期影響,很多年份實際利率是正的,保險基金的收益要看長期總收益。 但是,2004年至2010年,CPI分別為3.9%、1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%;而同期一年期存款利率分別為1.98%-2.25%、2.25、2.25%-2.52%、2.52%-4.14%、4.14%-2.25%、2.25%、2.25%-2.75%。 七年間有2004年、2007年、2008年、2010年四年的實際利率為負,且實際負利率水平較高。“社保資金的投資,首先要保證安全。”財政部社會保障司官員對財新《新世紀》記者說,社保投資收益不能只看負利率,現(xiàn)在資本市場還不很健全,投資風險很大。尤其要考慮社保資金投資由哪一級政府做,“如果讓縣或市去投資,可能早就折騰沒了。” 上述官員稱,社保資金投資可能需要更高層級政府、更好的專業(yè)機構去管理。但是,現(xiàn)在社保基金還未實現(xiàn)全國統(tǒng)籌。雖然全國已做到省級統(tǒng)籌,但實際是兩級調劑,不是完全意義上的省級統(tǒng)籌,有的還是縣級統(tǒng)籌。“這種情況下,絕不把錢交給他們去投資。” 財政部官員強調,正是考慮到控制風險,1999年出臺了《社會保險基金財務制度》,規(guī)定基金結余除根據(jù)財政和勞動保障部門商定的、最高不超過國家規(guī)定預留的支付費用外,全部用于購買國家發(fā)行的特種定向債券和其他種類的國家債券。任何地區(qū)、部門、單位和個人不得動用基金結余進行其他任何形式的直接或間接投資。 今年7月1日施行的《社會保險法》也明確要求,社會保險基金存入財政專戶。財政部官員稱,目前做實個人賬戶,中央財政補助資金委托社保基金會投資運營,“這是惟一的特例。”
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