由于預計全球股市將在未來幾周經(jīng)歷更多動蕩,投資者可能會考慮賣出歐元、買進人民幣。 在2008年,歐元/人民幣交叉匯率是個有效的對沖工具,特別是在當年7-10月份市場波動劇烈的時期。歐元兌人民幣在此期間下跌了21%。 隨著投資者對美元的信譽產(chǎn)生了懷疑,人民幣目前似乎獲得了某種程度的避險貨幣地位。大量資金涌入香港離岸人民幣市場,反映出市場對人民幣前景的看好。 即便是在本周全球市場氣氛緊張的情況下,中國依然讓人民幣兌美元的日升值幅度超過了常規(guī)水平。這與雷曼兄弟申請破產(chǎn)后的2008-2009年的情況截然不同,當時美元/人民幣中間價在超過一年的時間里都維持穩(wěn)定。 今日的美元/人民幣中間價再度大幅下調,設在了人民幣6.3991元;周三的中間價為人民幣6.4167元。 中國在市場波動劇烈之際仍允許人民幣升值,其中一個動機或許是轉移國際社會對中國貿(mào)易順差大幅上升發(fā)出的批評。中國7月份貿(mào)易順差由6月份的220億美元擴大至310億美元,當月出口額同比增長了20%。 有條件進行香港離岸人民幣市場交易的投資者或許會考慮在離岸現(xiàn)匯市場上拋售歐元、買進人民幣。離岸現(xiàn)匯市場,歐元目前兌人民幣9.0870元。 另一個辦法就是通過3個月期歐元/人民幣無本金交割遠期(目前報人民幣9.0650元)來安排頭寸。 如果全球股市的動蕩持續(xù)到9月份,人民幣兌歐元可能升值約3-5%。
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