一半是冰山，一半是火焰。銀行資金全線吃緊的同時，再融資“風(fēng)起云涌”。
7月25日，銀行間市場交易商協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，本周短期融資券和中期票據(jù)的收益率估值大幅飆升。其中，一年期品種漲幅均逾40個基點(diǎn)，一年期短融收益率估值上漲44至49個基點(diǎn)。
上周，鐵道部發(fā)行的200億元一年期高信用等級短融招標(biāo)未滿，僅有187.3億元的實際中標(biāo)額。同時，國開行也再次取消金融債券的發(fā)行。
銀行放貸依舊源于高利差
“銀行資金緊張的狀態(tài)一直持續(xù)，一方面社會融資規(guī)模未降，監(jiān)管要求提高，另一方面銀行表外資產(chǎn)受到監(jiān)管部門的緊盯，銀信轉(zhuǎn)表等工作的啟動也將影響銀行資本充足率。”一位銀行內(nèi)部人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
今年上半年，16家上市銀行中有14家公布了再融資計劃，且融資規(guī)模總計達(dá)5156.5億元，其中，銀行債權(quán)融資額達(dá)到3736億元，占14家銀行融資計劃總額度的70%以上。去年7月至今，短短一年中，銀行融資頻繁，大規(guī)模融資表明了銀行急需緩解資本壓力。
業(yè)內(nèi)人士指出，銀行再融資看似為了達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，但本質(zhì)上則是映射出我國銀行業(yè)嚴(yán)重依賴?yán)钍杖氲臉I(yè)務(wù)模式有其現(xiàn)實合理性，但是也凸顯出商業(yè)銀行盈利能力降低以及資本金補(bǔ)充渠道并不順暢的缺陷。
按照今年4月銀監(jiān)會發(fā)布的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，從2012年1月1日起，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%。
據(jù)16家上市銀行2011年一季度報告來看，除民生銀行、華夏銀行、北京銀行沒有披露相關(guān)資本充足率情況外，其余13家銀行的資本充足率普遍下滑。五大國有商業(yè)銀行中，農(nóng)行資本充足率降至11.4%，核心資本充足率降至9.61%，未達(dá)到監(jiān)管要求。
資本消耗如此之快，一方面社會融資需求未降，銀行在傳統(tǒng)的“吃利差”模式下，依然需要出手放貸。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者根據(jù)央行數(shù)據(jù)初步計算，今年上半年中資大型銀行(包括國開行、郵儲行)新增貸款規(guī)模為2萬億左右，中資小型銀行新增貸款規(guī)模為1.3萬億左右。獨(dú)立財經(jīng)撰稿人皮海洲分析稱，銀行業(yè)本身就有貸款沖動目前中國銀行業(yè)存貸差占銀行收入的70%左右，因此追求放貸規(guī)模是每家銀行的本能。
另一方面，平臺貸的風(fēng)險計提撥備，銀行不得不“未雨綢繆”。不久前，審計局審計報告認(rèn)為，由于融資平臺公司舉借的債務(wù)資金主要投向回收期較長的公益或準(zhǔn)公益性項目，盈利能力較弱，有26.37%共計1734家融資平臺公司出現(xiàn)虧損。銀行貸款占地方政府性債務(wù)總額的79.01%。
這意味著，“銀行必須給這些損失單獨(dú)撥出適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備金，那么無疑也對其收益成績帶來影響，資本金基礎(chǔ)也將相應(yīng)減少。”清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)及管理學(xué)院副教授程致宇說。
銀行轉(zhuǎn)型有賴?yán)适袌龌?/STRONG>
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出，“事實上，目前銀行發(fā)展路徑依然是典型的高資本消耗，風(fēng)險權(quán)重高的貸款業(yè)務(wù)居高不下。”
銀監(jiān)會對2010年銀行年報的統(tǒng)計顯示，凈利息收入、投資收益和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是銀行業(yè)收入構(gòu)成的三個主要部分，其中凈利息收入占比依然高達(dá)66%，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)等占比較低，因此，銀行業(yè)對傳統(tǒng)經(jīng)營模式依賴度較高的局面一時間難以轉(zhuǎn)變。
民生銀行董事長董文標(biāo)認(rèn)為，銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型，目的不外乎兩點(diǎn)：第一，減少對傳統(tǒng)大客戶的依賴，提高經(jīng)營風(fēng)險的能力，以應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)；第二，降低資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，提高非利息收入占比，以減輕資本消耗的壓力。
如果銀行不加速盈利模式轉(zhuǎn)型，那么隨著資本日益消耗，一“缺錢”銀行便向市場伸手，儼然成為一種頑癥。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增長所需資金的80%都靠銀行貸款，如果銀行不貸款，經(jīng)濟(jì)增長就會存在困難。然而，銀行信貸主導(dǎo)的融資結(jié)構(gòu)與西方以直接融資為主的結(jié)構(gòu)存在很大差異，但引入國際監(jiān)管規(guī)則要有清醒認(rèn)識。
“西方銀行有很多表外業(yè)務(wù)，節(jié)約資本，而中國的信貸業(yè)務(wù)最耗資本。美國宏觀融資結(jié)構(gòu)中來自銀行的僅占15%，歐盟僅在45%左右，中國則高達(dá)80%。在這種情況下，不加區(qū)分實施同樣規(guī)則，可能會存在問題。這也是當(dāng)前銀行進(jìn)行‘割韭菜式’地發(fā)起一輪又一輪的發(fā)債、進(jìn)行股權(quán)融資的原因。”魯政委說。