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        多家媒體不看好雀巢收購
        2011-07-22   作者:  來源:新華財經(jīng)
         
        【字號

            7月11日,雀巢宣布計劃出資21億新加坡元(約17億美元)收購糖果制造商徐福記60%的股權(quán)。業(yè)界認為,該案將是繼可口可樂并購匯源案后我國食品行業(yè)又一規(guī)模較大的并購交易,如果收購成功將顛覆性地改變國內(nèi)糖果業(yè)的競爭格局。有鑒于此,多數(shù)媒體認為,本案通過反壟斷審查的幾率不高。

            北京晨報:雀巢洽購徐福記不被看好 需要跨越諸多障礙

            由于雙方依然存在分歧,再加上政策壁壘,雀巢的此項收購計劃并不被看好。
            此前曾有知情人士指出,雀巢與徐福記目前的談判正處于一個微妙階段,仍需要跨越許多障礙。而即使雙方達成一致,根據(jù)我國反壟斷法,雀巢要并購徐福記還需經(jīng)過商務(wù)部的審查。由于并購規(guī)模巨大,雀巢的收購之路布滿荊棘,此前商務(wù)部曾駁回可口可樂24億美元全盤收購匯源果汁的申請。
            今年來外資企業(yè)加速在中國市場并購,其中消費領(lǐng)域成為最大的熱點,包括雀巢收購銀鷺、百勝收購小肥羊以及帝亞吉歐控股水井坊,除了后者獲得商務(wù)部“放行”外,其余依然懸而未決。

            國際金融報:雀巢吞下徐福記或顛覆糖果業(yè) 審核或遇阻

            雀巢此前一直被稱為“收購狂人”。據(jù)悉,雀巢剛剛完成了對中國飲水行業(yè)十強之一的云南大山飲水公司以及國內(nèi)八寶粥和蛋白飲料市場領(lǐng)頭羊企業(yè)銀鷺集團的收購。
            雖然有兩次成功的經(jīng)驗,但外界對此次收購并不看好,公告也承認,“此交易的完成還取決于中國監(jiān)管部門的批準”。宋亮認為,根據(jù)我國反壟斷法,雀巢收購徐福記必須經(jīng)過嚴格審核。目前來看,外資公司在華如此大規(guī)模的收購尚無成功先例。尤其當徐福記被視為民族產(chǎn)業(yè)時,成功收購的難度更大。“商務(wù)部還面臨一個棘手問題,在批準這些申請時,必須在保護民族品牌原則和保障市場健康的原則中作出抉擇。”
            不過,閆強認為,該交易應該能通過反壟斷法的審查。因為這是正常的商業(yè)行為,不屬于惡性收購,用控股的形式進行收購,是基于降低風險的考慮,這樣可以保證在收購完成后,徐福記在中國大陸市場的品牌、渠道等依然保持穩(wěn)定,不需要推倒重來。
            外資并購專家王志樂也認為,收購不會扼殺民族品牌,品牌保留與否屬于市場行為。“品牌對并購企業(yè)有利必然會被保留,否則將會被舍棄,這是市場行為。中國產(chǎn)業(yè)的集中度太低,通過并購利于強化中國產(chǎn)業(yè)集中度。”

            國際商報:“迎娶”徐福記 雀巢難言在握

            中投顧問發(fā)布的分析報告認為,就近年來外資并購案例看,該案或?qū)⑹艿街刂刈璧K。宋亮也表達了類似觀點,“主管審查部門將會從食品安全、市場控制力、是否有利產(chǎn)業(yè)處于健康的發(fā)展態(tài)勢這三個方面綜合考量”,從目前的情況來看,外資公司在華如此大規(guī)模的收購尚無成功先例,“成功的可能性不大”。梁銘宣亦指出,由于牽涉反壟斷審查,加上涉及的資金規(guī)模較大,此次收購通過審批的難度較大。

            中國聯(lián)合商報:雀巢收購徐福記 審批難通過

            根據(jù)我國反壟斷法的相關(guān)規(guī)定,參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過100億元人民幣,且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣的需要申報反壟斷審查。這意味著該收購案須通過國家商務(wù)部的反壟斷調(diào)查。
            有分析人士認為,由于雙方在中國糖果業(yè)的市場占有率很高,若收購成功,將對中國糖果行業(yè)格局造成巨大的影響。也有人認為,當前國內(nèi)食品、餐飲、飲料、糖果行業(yè)發(fā)展迅速,確實需要大量資金和先進技術(shù)的支持,但通過收購來滿足這一市場需要也存有相當大的風險。一是要警惕外資通過惡意收購來進行競爭,使民族品牌流失;二是著名品牌被國外收購,我國還需持審慎態(tài)度,警惕其形成新的市場壟斷。
            當年可口可樂收購匯源已被商務(wù)部否決,現(xiàn)在百勝收購小肥羊仍處于“待批”中,只有帝亞吉歐收購水井坊、雀巢收購云南山泉最終獲得成功,因其收購對象體量較小,在相關(guān)行業(yè)占有的市場份額也都較低。而雀巢十多億美元收購徐福記,其通過國家審批的前景并不明朗。

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