總負(fù)債近2萬(wàn)億元、今年一季度虧損37.62億元的鐵道部，將于7月21日招標(biāo)發(fā)行200億元366天的無(wú)擔(dān)保短期融資券。這也是鐵道部今年內(nèi)第7次在債券市場(chǎng)融資。包括本次的200億元在內(nèi)，鐵道部今年在債券市場(chǎng)的融資規(guī)模達(dá)1050億元。
而截至本期短期融資券發(fā)行前，鐵道部已發(fā)行尚未到期的債務(wù)融資工具余額總計(jì)為5655億元。
鐵道部資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)58.24%
據(jù)悉，鐵道部本期短期融資券由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(2.71,-0.01,-0.37%)股份有限公司和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商，發(fā)行對(duì)象為全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，鐵道部今年3月底發(fā)行的第一期短期融資券的最后中標(biāo)利率為4.1%。
近幾年，鐵道部的融資規(guī)模呈上升趨勢(shì)。債務(wù)性資金是鐵路建設(shè)資金來(lái)源的重要組成部分，鐵道部的負(fù)債規(guī)模一直在增長(zhǎng)。
據(jù)招募說(shuō)明書(shū)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2008年末、2009年末、2010年末，鐵道部總負(fù)債分別為8684億元、13034億元、18918億元，同期發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.81%、53.06%、57.44%。2011年一季度末，鐵道部總負(fù)債19836億元，資產(chǎn)負(fù)債率為58.24%。
今年的前六次發(fā)行中，分別包括兩期數(shù)額各為200億元和150億元的短期融資券、三期數(shù)額各為100億元的超短融券、一期數(shù)額為200億元的中期票據(jù)。
根據(jù)此前國(guó)家審計(jì)署國(guó)外貸援款項(xiàng)目審計(jì)服務(wù)中心出具的一份審計(jì)報(bào)告，從2006年至今年初，鐵道部發(fā)行鐵路短期融資券、中期票據(jù)以及鐵路建設(shè)債券共計(jì)5627億元，截至今年初，已兌現(xiàn)的不到1000億元。
債券融資以外，鐵道部2008年、2009年、2010年從國(guó)內(nèi)外獲得貸款分別為1217.18億元、4288.95億元和6852.37億元。
過(guò)去5年年平均利潤(rùn)20億元
鐵道部公告稱，本期短期融資券募集的資金將用于鐵路建設(shè)、機(jī)車(chē)車(chē)輛購(gòu)置及運(yùn)營(yíng)中的資金周轉(zhuǎn)。
鐵道部方面表示，最近幾年，鐵道部每年用于機(jī)車(chē)車(chē)輛及其他裝備購(gòu)置的資金都在600億元以上，并保持了較快增長(zhǎng)。并且，隨著《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》和“鐵路十二五規(guī)劃”的開(kāi)展，每年將有大量的路網(wǎng)建設(shè)工程開(kāi)工，鐵路營(yíng)運(yùn)里程也將逐年增加，為確保鐵路運(yùn)輸?shù)恼＿\(yùn)營(yíng)，需要增加一定規(guī)模的周轉(zhuǎn)資金。
數(shù)據(jù)顯示，2011年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為7455億元，其中基本建設(shè)投資規(guī)模為6000億元。2010年，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成8426.52億元，比上年增加1381.25億元、增長(zhǎng)19.6%。
不過(guò)，鐵道部2010年財(cái)務(wù)報(bào)告卻顯示，2010年鐵道部稅后利潤(rùn)僅為1500萬(wàn)元，較2009年的27.43億元同比下滑99.45%。2005~2010年間，鐵道部每年平均利潤(rùn)約20億元。其中，最差年份2008年虧損129.51億元；最好的2007年，盈利87.2億元。
最新數(shù)據(jù)則進(jìn)一步顯示，在龐大負(fù)債之下鐵道部面臨的盈利壓力：今年一季度，鐵道部虧損37.6億元。
前述審計(jì)署的報(bào)告預(yù)計(jì)，從2014年開(kāi)始，鐵道部將迎來(lái)還債高峰。從現(xiàn)金流量表上看，2010年鐵道部用于還本付息的資金已達(dá)1500多億元。
北京交通大學(xué)教授王夢(mèng)恕對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鐵路部門(mén)盈利主要依靠經(jīng)營(yíng)貨運(yùn)，并且長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，盈利空間很大。但是，多數(shù)市場(chǎng)人士分析，由于債務(wù)融資比例越來(lái)越大，鐵路的盈利能力會(huì)變得更脆弱。