為全力防堵歐債危機(jī)擴(kuò)大，歐盟官員11日舉行緊急會(huì)議，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利的財(cái)政狀況、希臘第二套紓困方案及銀行壓力測(cè)試結(jié)果是會(huì)議三大焦點(diǎn)。上一個(gè)交易日，意大利國(guó)債收益率大幅異動(dòng)，不僅讓債市投資者繃緊了神經(jīng)，也令參與本次緊急會(huì)議的各方代表空前緊張。
意大利償債能力告急
歐盟理事會(huì)主席范龍佩已宣告在11日早上就處理歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)召開(kāi)緊急會(huì)議，反映出他們對(duì)危機(jī)蔓延至意大利的擔(dān)憂。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝、歐元集團(tuán)主席容克、歐盟委員會(huì)主席巴羅佐以及歐盟經(jīng)濟(jì)事務(wù)專(zhuān)員雷恩等重量級(jí)人物都將參會(huì)。
范龍佩的發(fā)言人巴克表示，這是一次協(xié)調(diào)，而不是危機(jī)會(huì)議，他聲明意大利并不在議事日程中，但拒絕透露將要討論的內(nèi)容。據(jù)另外兩名官方消息人士透露，會(huì)議將討論意大利的形勢(shì)。緊急會(huì)議前一個(gè)交易日——8日，意大利相關(guān)資產(chǎn)被市場(chǎng)迅速拋售，引發(fā)了關(guān)于這個(gè)主權(quán)債務(wù)比例在歐元區(qū)僅次于希臘的國(guó)家可能成為下一個(gè)危機(jī)受害者的擔(dān)憂。
隨著債務(wù)危機(jī)蔓延的疑慮日益升高，意大利國(guó)的償債成本跟著飆升。意大利十年期國(guó)債收益率8日飆升逾5%，其與德國(guó)十年期國(guó)債收益率利差也擴(kuò)大至214，逼近6月27日創(chuàng)下的高點(diǎn)223。一些銀行家認(rèn)為這將開(kāi)始給意大利財(cái)政帶來(lái)巨大壓力。
彭博社的數(shù)據(jù)顯示，意大利政府今年下半年有2530億美元的國(guó)債到期，明年更多達(dá)3520億美元，總計(jì)相當(dāng)于國(guó)內(nèi)債務(wù)負(fù)擔(dān)的26%。相比之下，英國(guó)雖然債務(wù)負(fù)擔(dān)一樣沉重，同一時(shí)間僅須償還其中的13%。
歐盟還預(yù)計(jì)，意大利今年政府負(fù)債占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率將達(dá)120%，在全歐元區(qū)僅次于希臘。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)欲振乏力，再加上擔(dān)心總理貝盧斯科尼可能會(huì)排擠甚至撤掉財(cái)長(zhǎng)特雷蒙蒂，為執(zhí)行緊縮財(cái)政計(jì)劃埋下隱患，也讓投資人對(duì)這個(gè)歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的償債能力打上大問(wèn)號(hào)。
就在11日當(dāng)天，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司宣布將意大利本、外幣國(guó)家信用等級(jí)列入負(fù)面觀察名單。大公還表示，鑒于在未來(lái)一段時(shí)間影響歐元區(qū)整體融資成本的不確定因素較多，大公將密切關(guān)注意大利主權(quán)債務(wù)融資市場(chǎng)的走勢(shì)。一旦出現(xiàn)政府融資成本持續(xù)上升、赤字削減目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)且債務(wù)規(guī)模繼續(xù)大幅攀升等情況，大公將適當(dāng)下調(diào)意大利的國(guó)家信用等級(jí)。
為防止債務(wù)危機(jī)向意大利蔓延，德國(guó)《世界報(bào)》早間版11日援引歐洲央行高層官員的話稱(chēng)，歐洲央行希望擴(kuò)大救助基金的規(guī)模。據(jù)悉，這些歐洲央行官員表示，基金規(guī)模可能必須擴(kuò)大一倍，達(dá)至多1.5萬(wàn)億歐元，歐盟危機(jī)政策也可能必須實(shí)施改革。報(bào)道援引其中一位官員的話稱(chēng)，現(xiàn)有基金規(guī)模并未考慮為意大利提供有力援助的需求。
裕信銀行固定收益部資深策略師卡祖拉尼說(shuō)：“如果希臘危機(jī)再拖幾個(gè)月，而且意大利的十年期國(guó)債收益率維持在5%或更高，市場(chǎng)會(huì)開(kāi)始擔(dān)心意大利會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。”
市場(chǎng)擔(dān)憂反映在11日亞洲匯市，盤(pán)中歐元跌至兩周低點(diǎn)，歐元兌美元早盤(pán)一度跌至1.4187，為6月27日以來(lái)的最低水平，歐元兌日元同樣也觸及114.40的兩周低點(diǎn)。
私人資本救助希臘方案或回到原點(diǎn)
11日的緊急會(huì)議將在歐元區(qū)17國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前召開(kāi)。在11日布魯塞爾召開(kāi)的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議將討論對(duì)希臘救援的一項(xiàng)新戰(zhàn)略，即歐洲領(lǐng)導(dǎo)人已首次準(zhǔn)備讓希臘違約一部分債券，以作為希臘新的紓困計(jì)劃的一環(huán)，目的是讓希臘的整體債務(wù)處于可持續(xù)水平。該戰(zhàn)略可能還包括希臘的歐洲放貸人為減少希臘債務(wù)做出新的讓步，例如進(jìn)一步降低紓困貸款的利率以及廣泛債券回購(gòu)計(jì)劃。這也標(biāo)志著可能會(huì)放棄法國(guó)支持的讓銀行對(duì)其持有的希臘債務(wù)展期的計(jì)劃。
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，參加相關(guān)談判的一位歐洲高官表示：“基本目標(biāo)是通過(guò)私營(yíng)部門(mén)和公共部門(mén)的行動(dòng)來(lái)減輕希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)。”
官員們告誡稱(chēng)，新的戰(zhàn)略仍處于初期階段，預(yù)計(jì)最終的細(xì)節(jié)將在夏末敲定。然而，如果各方就該戰(zhàn)略達(dá)成一致，這將標(biāo)志著為期18個(gè)月的控制歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的努力出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折。
歐元區(qū)高層官員擔(dān)心，希臘二次援助計(jì)劃進(jìn)展的不夠迅速，這種拖延正在損害投資者對(duì)歐元區(qū)其它弱小經(jīng)濟(jì)體的信心。
歐元區(qū)一名官員表示：“我們需要在未來(lái)兩周推動(dòng)援助計(jì)劃。而不是像德國(guó)所說(shuō)的那樣等到8月底或9月初。那太晚了，市場(chǎng)會(huì)讓我們付出代價(jià)。”德國(guó)官方堅(jiān)持聲稱(chēng)，他們也希望盡快達(dá)成希臘二次援助計(jì)劃，但私營(yíng)部門(mén)的貢獻(xiàn)顯然是個(gè)棘手的問(wèn)題。
德國(guó)、荷蘭、奧地利和芬蘭認(rèn)為，銀行、保險(xiǎn)商和其它希臘政府債私營(yíng)持有方，應(yīng)該承擔(dān)部分希臘援助成本。但是與代表銀行家的國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)經(jīng)過(guò)兩周多談判之后，仍沒(méi)有達(dá)成各方都可接受的成本分擔(dān)方式。一位歐元區(qū)高層官員對(duì)路透表示，正如國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)總裁達(dá)拉拉所說(shuō)的那樣，各方與IMF的談判并未取得進(jìn)展，而是幾乎“回到起點(diǎn)”。
銀行壓力測(cè)試結(jié)果不樂(lè)觀
據(jù)悉歐盟緊急會(huì)上第三個(gè)焦點(diǎn)將是歐盟銀行壓力測(cè)試結(jié)果。歐洲銀行監(jiān)管局(EBA)將于7月15日公布91家銀行的測(cè)試結(jié)果。
國(guó)際信評(píng)機(jī)構(gòu)穆迪警告，接受測(cè)試的銀行中近1/3(26家)不會(huì)過(guò)關(guān)。據(jù)路透社獨(dú)家取得的資料，如果這些銀行無(wú)法在半年內(nèi)籌得所需的額外資金，歐洲會(huì)全力支持。
路透社報(bào)道說(shuō)，目前各國(guó)傾向讓那些核心資本適足率不到5%的銀行，9月底前提出籌資計(jì)劃。最后若實(shí)在求助無(wú)門(mén)，政府還會(huì)介入。